技术分析是个人投资者的利器，道氏理论是技术分析的“圣经”。道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。尽管它经常因为“反应太迟”而受到批评，并且有时还受到那些拒不相信其判断的人士的讥讽(尤其是在熊市的早期)，但只要对股市稍有经历的人都对它有所耳闻。值得一提的是，这一理论的创始者——查尔斯.H.道，声称其理论并不是用于预测股市，甚至不是用于指导投资者，而是一种反映市场总体趋势的晴雨表。

道氏理论有极其重要的三个假设，与人们平常所看到的技术分析理论的三大假设有相似的地方，不过，在这里，道氏理论更侧重于其市场涵义的理解。

假设1：人为操作(Manipulation)——指数或证券每天、每星期的波动可能受到人为操作，次级折返走势(Secondary reactions)也可能到这方面有限的影响，比如常见的调整走势，但主要趋势(Primary trend)不会受到人为的操作。

有人也许会说，庄家能操作证券的主要趋势。就短期而言，他如果不操作，这种适合操作的证券的内质也会受到他人的操作;就长期而言，公司基本面的变化不断创造出适合操作证券的条件。总的来说，公司的主要趋势仍是无法人为操作，只是证券换了不同的机构投资者和不同的操作条件而已。

假设2：市场指数会反映每一条信息——每一位对于金融事务有所了解的市场人士，他所有的希望、失望与知识，都会反映在“上证指数”与“深圳指数”或其他的什么指数每天的收盘价波动中;因此，市场指数永远会适当地预期未来事件的影响。如果发生火灾、地震、战争等灾难，市场指数也会迅速地加以评估。

在市场中，人们每天对于诸如财经政策、扩容、领导人讲话、机构违规、创业板等层出不尽的题材不断加以评估和判断，并不断将自己的心理因素反映到市场的决策中。因此，对大多数人来说市场总是看起来难以把握和理解。

假设3：道氏理论是客观化的分析理论——成功利用它协助投机或投资行为，需要深入研究，并客观判断。当主观使用它时，就会不断犯错，不断亏损。

富有哲学涵义的五个定理：

定理1：道氏的三种走势——第一种走势最重要，它是主要趋势——整体向上或向下的走势称为多头或空头市场，期间可能长达数年。第二种走势最难以捉摸，它是次级的折返走势——是主要多头市场中的重要下跌走势，或是主要空头市场中的反弹。修正走势通常会持续三个星期至数个月。第三种走势通常较不重要，它是每天波动的走势。

专业投资者总是顺着中期趋势的方向建立头寸。然而，如果希望精确掌握中期趋势，你必须了解它与长期(主要)趋势之间的关系。

定理2：主要走势(Primary Movements):主要走势代表整体的基本趋势，通常常称为多头市场或空头市场。持续时间可能在一年以内，乃至于数年之久。正确判断主要走势的方向，是投资或投机行为成功与否的最重要因素。没有任何已知的方法可以80%预测主要走势的持续期限。

虽然近半个世纪以来的科技与知识有了突破性的发展，但驱动市场价格走势的心理性因素基本上与60年前相同。我认为，这对专业投资或投机有重大意义。

定理3：主要的空头市场(Primary Bear Markets):主要的空头市场是长期向下的趋势，期间存在着重要的反弹。它来自于各种不利的经济因素，唯有股票价格充分反映可能出现的最糟情况后，这种走势才会结束。空头市场会经历三个主要的阶段：第一阶段，市场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格;第二阶段的卖压是反映经济状况与企业盈余的衰退;第三阶段是来自于健全股票的失望性卖压，不论价值如何，许多人急于求现至少一部分的股票。

定理4：主要的多关市场(Primary Bull Markets):主要的多头市场是一种整体性的上涨走势，平均的持续期间长于两年。在此期间，由于经济情况好转与投机活动转盛，所以投资性与投机性的需求增加，并因引此推高股票价格。多头市场有三阶段：第一阶段，人们对于未来的景气恢复信心;第二阶段，股票对于已知的公司盈余改善产生反应;第三阶段，投机热潮来临而股价明显膨胀——股价此时上涨是基于期待与希望。

定理5：级折返走势(Secondary Reactions):次级折返走势是多头市场中重要的下跌走势，或空头市场中重要的上涨走势，持续的时间通常在三个星期至数个月;此期间内折返的幅度为前一次级折返走势结束后之主要走势幅度的“33%至67%”。次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变，因为多头市场的初期走势，显然仅是空头市场的次级折返走势，相反的情况则会发生在多头市场出现顶部以后。

结论：其实，“道氏理论”的许多原理蕴含于我们日常使用的各种投资术语中，只不过一般人并没有觉察而已。研究“道氏理论”的基本原理之后，我们具备了一种重要的知识和观念，这种知识和观念是指导我们在证券市场获利的根本。

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(本资料仅供参考，不构成投资建议，投资时应审慎评估)

股市分析中有两大派系，一类是技术的分析，一类是基本面的分析。

技术面的分析是指利用K线或者技术指标来观察和预测股票市场的走势，他的内在逻辑有三点，第一点是市场行为包容消化一切，第二点是价格以趋势的方式波动，第三点是历史会重演。

基本面的分析指的是通过对宏观的经济，行业的发展，以及具体公司的业绩分析来进行操作，基本面分析的内在逻辑是股价是由公司的内在价值的体现。

技术面和基本面的区别有几点。

第一点，技术分析是非常接近市场的，对市场的短期变化反应很快，并且直观明了，但是技术分析在准确性和可靠性方面就比较差了，容易出现短视的情况。

第二点，基本面分析能够比较全面的把握股票价格长期的趋势，但是对于中短期的市场变化是难以做出准确的判断的。

第三点，基本面面分析所涉及的知识点是非常多的，上到经济政策下到公司的财务报表都需要系统的学习，技术面的分析学习起来相对更简单，主要是通过盯盘复盘来操作。

今天我们来讲技术分析

一：为什么学习技术分析？

为什么要去学习技术分析，反而不去学习基本面，或者说去看筹码，或者看看财报这些东西？因为这个基础面分析是探讨这个实战的方法，我们可以发现，任何分析的方式，它其实最终的目标都是落实在这个交易上，都是买卖的，那么在买卖的时候，我们会去先看，肯定是要看盘面的，那么看整体的这个盘面，左边是K线图，右边是五档行情，那么看盘面的时候，我们就会发现K线的一个四要素，开高走低，（“K线的四大要素 K线有开盘价、收盘价、最低价、最高价，四个要素）所以交易的时候，我们最先观察的就应该是K线，当K线出来以后，这个连续的K线就形成了一个趋势，所以不管现在的局面是好还是不好，那么盘面如何？它的信息？全部都集中在这个K线里面，所以技术分析是最具有时效性的一个分析方法。

但是从另外一方面怎样提高这个技术分析的准确度高一点的方法？那么准确度高和低的差异在哪里？准确度高低，它首先就会影响我们的这个交易心态，那么很多人，利用这个技术分析，赔了几次以后，就没有信心继续去做这个分析了，所以，我们要提高这个技术分析的一个准确率是非常有必要的。技术分析，是在分析什么？其实技术就是分析分析这个股价运动的一个趋势方向，股价趋势方向最快的发现方法，就是用技术分析。

那么我们来做个对比，就比如说用财报，我们看这个年报，一般上都是在第二年的三四月份才会公布，那么季报，也是在四月份的十号左右才会公布。当这个财报公布的时候，很多人都知道，肯定是有人提前知道这个财报数据的好坏，早都已经这个进场布局了，所以，我们只看财报分析一方面，可能说等财报出来以后，再进场都已经晚了。但是，这个财报信息会提前的、及时的体现在K线里面，就是这个趋势图形里面，所以最快反应这个市场信息的方法，就是我们的这个走势图形。那么财报是干什么用的？并不是说财报没有用。财报就是用后面来判断我们这个后面的力道，有没有持续性，所以说，财报分析在时间上是比较比较落后一些。

还有一些人，喜欢去分析筹码，什么是筹码分析，筹码分析就是把这个大资金大户大买卖的一个现象给找出来，但是第一天，第二天，第三天根本就看不到有人在这个大买卖，可能要等到一个月两个月我们才发现有人这个大量的一个筹码，往往这个时候，股价都已经上涨了很多了，这样来说，这个位置，也不是特别好的一个切入点，所以我们为什么要用技术分析？就是要寻找一个时效性。当这个大资金进入的第一天，第二天开始进场的时候，技术分析图形就可以体现出来，我们就可以进行一个介入，随后，我们再利用这个筹码分析，看我们买入的对否，市场是否有分歧，买入之后发现这个资金流入，我们也发现这个有主力痕迹，那就会更有信心的进行一个持有。

所以这个技术筹码分析，它更多的是作用于长线的一个长期投资，基本面分析也是更多的这个作用于长期投资，此外，还会有人经常会关注这个外资的动向，其实外资也是一样，是否经常出现就是说这个今天外资大买，明天外资大卖，就那外明天外资就大卖的这个情况？如果说我们仅将这个外资的这个流向，作为买入依据的话，就很难不会被套，套入自己的筹码，我们要看连续的一段时间的一个变化信号，那么它是在时间上，也是比较落后的一个信号，那么最快的信号就是盘中的走势，所以买入买出的判断就是用这个盘中的技术分析来进行一个解决。

二、顺应趋势

顺应趋势，其实大家在实际交易过程中，我们是都明白这个道理的，但是，在是很难做到知行合一的，当这个趋势形成之后，我们再去预判后面的走势，也会相对容易一些。比方说目前，我们碰到一个压力位，在一个上升趋势里，正常情况下，肯定是要突破压力位，那么回踩，它也不会破压力位，那么我们就认为大概率的走势，是继续向上的。那么下降趋势，就同理，只不过这个压力位，换成了这个支撑位，那么这个时候，就是我们对可能走势的一个预判。

那么技术分析，肯定是有一切一定的这个准确度就是所谓的胜率，当然要一定要注意，肯定不是100%的胜率。一般上有到这个八九成就很厉害了，但一定不是100%，那么，胜率再加上我们做技术分析经验的一个积累，就是说你会发现什么情况下胜率会提升，在什么状况下胜率会低一些，那这个时候我们就是肯定要靠这个经验的积累，那么对于初学者来说，最好的方法去找到一个简单，高胜率的方法。就是觉得趋势向上，先去试仓，如果顺应技术分析，那么就可以一步一步的进场，一步一步的做这个移动向上，坚挺住。最后，再到止盈全部卖出。那么慢慢的积累一定经验之后，我们就知道当下，你要买入多少筹码，经验肯定会扩大我们的这个交易能力边界，才可以这个扩大我们后续投资的一个交易金额的一个体量。

所以这个技术分析，主要就是这种关键点就是我们要做到这个顺势而为，那么顺势而为要注意，如果趋势是多头势的话，那么我们要做的肯定就是逢回踩，然后再买进，那么现在是上升趋势，可能就是虽然它已经涨到很高的一个位置了，但是趋势没有破坏这个，但是在趋势没有破坏的前提下，那么它就依然是还是一个很强的一个多头走势，甚至有可能更强的进行一个这个短线踏空的一个走势，那么这个时候我们肯定是要用这个拉回买进的策略思路为主，这就是所谓的这个顺势而为。

三、怎么抓关键点呢？就是怎么发现趋势的反转点。

那么怎么抓这个关键点，怎么发现趋势的一个反转点？这也是我们每个投资者在技术分析上都需要非常重点关注的一个重点。这打打个比方说，我们可以用这个形态去分析，那么涨到哪儿跌到哪儿，最后，我们要在这个位置要观察，重点关注它的确认点，是否会进行一个止涨止跌，那么怎么抓关键点？

给大家举个例子，就是大家可以看一下盘面，就是我们用这个上证指数为例，我们可以看一下。我们从去年六月份到去年十月份的这一波回撤，我们怎么找一个关键的一个转折点，我们可以先通过这个，就通过这个形态学分析，一般上我们认为什么样的底部，它会有一个非常有力度一个反转的底部？首先它一定不会是微底。而是要形成一个WD，是有足够的力度，足够一个反转的一个形态。那么就在这个前D的位置，四月份的D点，也就是在这个前D，2800点附近的时候，我们要去着重的观察，那么第一件事儿，这里我们要在思维上去想一下，这个位置，是否会有一个这个空头的力量的一个减弱，我们多头的力力量是否会增强，那么之后，我们再通过这个K线组合来判断，来印证我们自己的观点。

四、在操作上我们要坚持做对的事。

在操作上，我们坚持要做对的事情，那么什么叫对的事儿？就是在这个大赚小赔的理念下，这个积少成多，那么财富增长，自然就会像韭菜一样，不断的生长发芽，最后再结出这个丰厚的果实。所以在交易上，我们首先肯定是要坚持这个赚多赔少的这件事情，这是非常重要的，那么其实就股票交易操作上，它没有什么特殊的方法，整体就是要赚多赔少。那么学习技术分析，就是找到一套，我们能够做到的一个专业配套的一个方法。那么这个方法要基于什么样的规则？我可以送给大家一个这个交易规则，给大家列两条：

1. 只持有正确趋势方向的仓位，清仓不正确的。

当有趋势不正确的仓位，是那我们要立即清仓，那么什么是正确，什么是不正确的。很简单，你赚钱的就是正确的，亏钱的那肯定就是不正确的，因为其实我们说如果交易我们的是A股，这个A股还好，但如果你交易的是两融资金，或者说期货期权这种衍生品衍生品交易，那么如果你做错交易，那就是致命的问题。那么举个例子，我们还是以这个上证指数为例，我们看一下这个去年也就四月份之前，上半年的这一个一段线的一个趋势，来理解一下什么是规则。

那一段的历程，大家应该还是历历在目的，之前第一波回调的时候，第一波下跌的时候，多少人多少人有反馈，就是说他抄底抄在了这个三千点附近的一个反弹过程中，那么这个位置，我们首先可以看到这个商品指数，它是一个什么样的，确实就是在这个位置，确实很多我们都比较喜欢逆向操作，就是我们认为抄底了，但是抄大了，就是在没有在正确的趋势里进行操作，那么接下来忍受的要是什么？就是最后连续的20多天。甚至是那个前低，那一段时间里，如果你吃仓了，那么你的心态，就是非常的难熬了，就是因为我持有在了一个不正确趋势位置下的一个操作，那么该怎么操作？可能就是我亏损了，我就要及时清仓，这样才能保住自己的一个心态问题。

2. 判断正确后，要迅速加码，扩大利润。

针对这个第二个这个规则，判断正确后，要迅速加码，扩大利润，我们在交易第一笔的时候，一定是在试仓，那么当价格远离你的成本的时候，说明你的判断和交易都是正确的，这个时候我们就可以加仓来扩大这个利润了。那么最后，也要给大家一个非常非常重要的一个提示，就是我们不要怀疑对的事儿，而是要坚持去做对的事儿，很多人就是在赚很多的时候，就把这条规则给忘记了，就喜欢先去把已经盈利的股票，赚钱的股票给卖掉了。

在我们被套住的时候，也有人舍不得被割舍，不割肉，一直扛着这个坚持错误的认知，却失去了很多正确的机会。因为其实我们可以回头看一下，就是你手里的筹码是非常有限的，但市场上，这5000多只股票的机会还是很多的，所以通常在交易顺利的时候，大家都会很得意，但是在这个下降趋势过程中，很多人会把反弹当做这个反转来交易。所以，我们要坚持这个趋势的判断，在趋势下来做交易。

坚持这两个原则，反复的执行这两个原则，那么我们相信这个您的财富，也是肯定的，会不断的一个积累的。

关键词：技术指标、技术形态图形、技术趋势、筹码分析。

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