(本文由公众号越声财富(YSLC168888)整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

美国二十世纪最伟大的股神江恩说过这样一段话:在单底、双底、多重底买入股票,或者在股票突破所有阻力后买入!王者的涨停过顶技术属于是在突破阻力后买股票,属于比较激进的买入方式,而在股票反复下跌后的底部买股票,从长期来讲较为安全。但从实际情况来讲,在底部买股票远比突破阻力买股票难于操作,原因在于底都是事后看到的,而在股票下跌的当时,如何判断是底?所有底部和顶部的K线形态在上涨和下跌的中继过程中都有,如何在当时确认是底或者顶?

王者在实战中是这样操作的,在股价反复下跌30%以上之后,若出现继续向下的大幅下跌,并在当日出现明显的见底K线,王者会先少量地买一点,等待第二天的走势,若第二天高开上攻确立趋势,就加仓操作,第二天若低开继续下跌,说明判断错误,仍要止损出局!也就是说,在实战中尽量要避免左侧交易,而在股票转势的右侧交易虽然可能成本高了点,但安全性好得多。

四大技巧助你捉到大牛股 如何捕捉大牛股？

第一：注意捕捉大盘跌时抗跌，涨时比大盘强劲的品种。这种类型的股票一般都有强庄在内，积极呵护股价。而且这种操盘手的风格比较独特，个性突出，不轻易受外围因素影响而变更自己的操作风格。技术指标上看KDJ等参数常常运行在超买区，特立独行的风格明显。

第二：“洗得越凶，涨得越猛”。一般讲，强势牛股启动和爆发前，都会有一个明显的，独特的技术K线形态出现。有的股会出现W底或头肩顶的技术形态，有的是属于持续下跌的过程中出现一个量价配合良好的底部特征，显示主力回吃筹码的迹象，而当大众一致看好的时候，突然出现迅猛的砸盘迹象，技术走势上，在临近收盘的最后半小时，股票价格突然破位，大幅跳水，而第二天一举高开高走的品种，往往就是主力结束洗盘强劲拉升的重要信号。

第三：政策面和基本面，出现对该股或某个行业板块持续的向好扶植政策，促使这类股票提前于大盘结束整理的品种，先大盘而动的龙头品种，这些股往往能够成为一个中期局势向好的强势牛股。

第四：以横盘代替调整的个股。一般说，大盘经过一定的涨幅后，必然要进行合理的震荡整理，消化获利盘的打压再进行以后的持续上行，通常指数会有15-20%的调整幅度。但是，在大盘调整的过程中，有少数的强势牛股是拒绝回调的，主力庄家非常看好该股的后市，主力庄家害怕筹码丢失，都是成为这些股票拒绝调整回落的重要理由，因此说，这些以横盘方式代替回落调整的个股，往往就是下一行情阶段的强势牛股。

跟股神巴菲特学炒股

从国外证券市场的发展历史来看，消费行业往往是大牛股的诞生地。在股神巴菲特的投资之路上，可口可乐、喜诗糖果、吉列剃须刀等消费类大牛股，为其业绩贡献颇多。

股神巴菲特自1988年开始投资可口可乐，当时可口可乐在世界碳酸软饮料行业的市场占有率已高达45%，随后巴菲特又多次增持，十年时间可口可乐的股价涨幅超10倍！

不管是过去还是现在，行业龙头总是不错的选择，高市场占有率的公司后续依然有强劲的成长空间。1988年当时可口可乐在世界碳酸软饮料行业的市场占有率已高达45%，但是巴菲特依然选择了投资可口可乐！为什么巴菲特可以毅然选择投资当时的行业龙头可口可乐呢？第一，行业龙头市场占有率高，受消费者的认可程度也极高！第二，龙头企业有较强的话语权，往往在市场的竞争中能够强者恒强！

事实胜于雄辩，连巴菲特都买龙头了呢！

主升浪的5大战法：

1、登高望远主升浪战法：股价在前期出现过3个过顶涨停板，在涨停板后两个交易日，收出两根并列的阳线。

2、三线金叉主升浪战法：三线指的是均线，MACD 以及量能线，当5日均线与10日均线形成金叉，量能线金叉向上，以及MACD在0轴之上形成金叉时，此时买进个股，后期必有大涨 。

3、攻击迫线主升浪战法：股价在运行过程中，上攻受到上方的迫线回落，但是在某一天跳空高开收十字线，可以是阴线，也可以是阳线，并且缺口在盘中不回补。

4：v型反转主升浪战法：股票建仓将股价拉升后，形成中继平台整理，同时成交量也极力配合，随后在平台整理的末尾阶段，主力队股价进行打压，股价开始快速下跌，同时成交量也出现了萎缩现象，是典型的量减价跌走势。

5、N字起步主升浪战法：股价在上涨行情中，在到达一定高度后，股价出现调整，上涨与回调都必须是倍量的，形成与“”N字“形态个股。

怎么才能选到牛股？

（一）投资时机的选择

建议从历史走势中把握规律。以食品饮料行业为例，板块股价的拐点基本发生在6月底7月初或11月底至次年1月初 ，我们认为主要原因或与机构对其盈利预期修正或调仓有关。而家电销售与房地产销售存在一定相关性，在考虑家电投资时点时必然要考虑房地产市场情况。

（二）投资标的的选择

在标的选择上，选择市值较大的行业龙头是首选。

行业地位：行业龙头的竞争力相对较强。多数投资者认为只有小公司才具备成长性，大公司的成长性不足。其实对于充分竞争的白酒、家电等消费行业而言，龙头公司的品牌价值往往容易被市场低估，中小公司的市场拓展能力被市场高估。消费品的竞争最终是品质/品牌的竞争，相较于二三流品种，行业龙头的品牌知名度较高，议价能力相对较强。

经营情况：业绩是股价上涨之源。公司股价上涨最终依赖于基本面，公司经营管理层的变动，发展战略的变动等都可能会影响公司的经营状况。消费行业是价值投资者的主战场，对于消费行业而言，龙头公司的经营状况往往被作为行业景气度的观察指标，因此投资者更偏向于选择行业龙头公司，行业龙头也成为了消费板块行情的龙头。

估值比较：投资中便宜才是硬道理。当股价被低估时，行业层面的改善会提升估值；当估值修复完毕后，业绩是股价上涨的根本动力，若业绩未能跟上，估值将最终实现回归。

选择价值投资，就是选择成功！

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“安全边际”可谓是投资的核心原则。但很多人想到“安全边际”，就是想着市盈率、市净率要如何的低。但市场早已证明，低市盈率并不代表投资必定“安全”。

对这个问题，不妨换个角度看问题。芒格说过一句看似简单很富哲理的话：我知道可能在死在哪里，那我尽量少去那些地方。想知道如何找到安全边际，只要搞清楚一个股票何时最容易高估就好办了。

格雷厄姆的安全边际主要是来源于价格。比如，一只股票的价值是10元，目前市价只有5元，那么安全边际的大小就是5元，安全边际越大，这只股票越被低估，投资它得到的收益就越高。

巴菲特经过不断地思考探索，将安全边际继续拓展——他认为安全边际不仅仅由低廉的价格所提供，更多的是来自于企业本身，有长期的竞争优势、良好的商誉、低成本的结构，以股东利益为先的管理层等等，这样的企业会带来更大的安全边际。因此，巴菲特在老师的基础上，把安全边际演化为下图：

一家公司的经营，大都要经历两个阶段：一个是价值扩张阶段——在这个阶段中，要么公司的权益收益率不但具有超额收益且持续上升，要么公司的超额权益收益率可以在更大的资本上实现。但是，无论是哪种情况，都有个限度。这是市场有限及竞争的必然结局。于是，公司迟早要进入另一个经营阶段——价值保持阶段。在这个阶段中，之前公司通过以往的经营积累已经保持了一定的业务优势，绩效显著，企业当然试图保持这种优势，但是不同的公司结局是不同的：少数具有竞争优势的企业，将继续保持超额收益，但却难以将收益继续扩大，留存的收益要么变成现金变为低效资产，要么分红派息。而大多数的企业，缺乏稳固竞争优势(即所谓护城河)，平均而言，长期看顶多能获得与资本成本一致的收益率，而很多这类企业必然步入衰退。

由此可见，对投资人而言，如果清楚一家企业上述的经营过程，恐怕没有人愿意在其“价值维持阶段”去投资，或者如果愿意，那么其期望值最多也就是“债券型”的——至少不要指望这类投资能获得两位数字的年均回报率。于是，证券市场必然对之作出“高效“或提前的反映：给与这类公司非常低的市盈率或市净率，使之仅具有债券的收益率。

因此，那些已步入价值扩张中、末段的公司，这时其经营业务看起来很繁荣，都具有很好的收益率，最易为广大投资人接受，但是，真正懂价值的精明投资人却已意识到公司经营的辉煌阶段已步入中、末期因而不会接受其正常的溢价，因而这类股票往往具有远低于市场平均水平的市盈率。详细的计算可表明，即使这类公司未来收益率能维持，其公允的溢价也应比市场平均水平低。但看似很低的市盈率，却容易吸引了很多很“价值”的投资人，其实，这正是典型的价值“陷阱”——高估最容易发生的时候!

所以，安全边际问题，很多时候并非在于计算所谓的市盈率的高低等，首要的，是识别公司经营处于什么阶段。不同经营阶段的公司，其公允的溢价应有极大的不同。重要的是要记住，市场在任何时候都没有能力去高估一个深具内在竞争优势，但价值扩张仅处初期的公司——即使在大牛市的顶端，比如97年牛市顶峰时期的云白药、万科，或者07年牛市顶峰时的天士力。但最容易高估的就是看起来市盈率很低，但其经营本质不过是借行业景气而辉煌，且已持续了多年的公司——就是我们一直强调的经营已处于价值扩张中末段的公司。明白了这点，可以说才真正明白“安全边际”的本质。

绝对估值法通过预测公司未来的股利或者未来的自由现金流，然后将其折现得到公司股票的内在价值。我们常说的内在价值是可以利用绝对估值法算出来的，可是利用这种方法算出的企业估值也未必准确，因为不同的人对未来股利、现金流、贴现的预测都有偏差(基本靠猜)，所以它应用的没有相对估值法广泛。

相对估值法是在行业内找一个参照物，通过对比行业内不同的公司，来确定目标公司相对来说是否被低估。常用的由市盈率(PE)、市净率(PB)估值法。

比如，我可以将公司目前的PE与行业平均PE做对比，如果低于行业平均，那么相对来说，个股就是被低估了。

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