在田轩看来，全面注册制改革背景下，我国资本市场监管回归以信息披露为核心的监管理念，这就客观上需要监管部门强化法制化监管的水平。成为国务院直属机构，有助于证监会更好地统筹金融监管工作，推动证券监管更快速地提质增效。

2022年4月，《中共中央 国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》公布，并提出“推动债券市场基础设施互联互通，实现债券市场要素自由流动”。

股债50：50平衡投资法“低买高卖”原理图

腾讯视频纪录片布局的“智识生活”赛道，通过商业和文化、科学等思想性纪实节目，给更多人带来了观察时代变化的新视角和自我情绪价值的满足。

2021年8月，中国人民银行、发展改革委、财政部、银保监会、证监会和外汇局联合发布《关于推动公司信用类债券市场改革开放高质量发展的指导意见》，成为信用债市场发展的纲领性文件。指导意见按照分类趋同的原则，逐步统一公司信用类债券发行交易、信息披露、信用评级、投资者适当性、风险管理、对外开放等各类制度和执行标准，全面推动我国信用债市场改革落实到细处。

那这样会对盘面产生什么效果呢？

市盈率高低意味着回本时间的长短，市盈率高回本时间长反之则短，所以市盈率低的股票相对更具投资价值。

如今核心产品《如梦之梦》《暗恋桃花源》都演出了二三十年，这离不开创作者的持续打磨。赖声川表示，电影、剧场其实是“手工业”，从一秒钟到一分钟再到最后成片的三五个小时，任何问题都要及时修复，最终才能形成好作品。

而MACD，则是建立在均线系统上的产物，它等于是把其中一条最大周期的均线拉直成水平线，另外两条均线跟它的间隙保持不变形成的图，也是为了观察趋势是否处于减速状态。

一方面，“周期”的概念内涵极为丰富，宏观层面有经济周期，行业层面有供需变化周期、价格周期，企业又有各自的生命周期；另一方面，如何“穿越”也没有标准答案，不同行业有不同的关键变量，企业有各自的发展策略，个体的目标和节奏也都有差异。

证监会官网3月8日资料显示，目前投资者保护局的机构职能，为负责投资者保护工作的统筹规划、组织指导、监督检查、考核评估；推动建立健全投资者保护相关法规政策体系；统筹协调各方力量，推动完善投资者保护的体制机制建设；督导促进派出机构、交易所、协会以及市场各经营主体在风险揭示、教育服务、咨询建议、投诉举报等方面，提高服务投资者的水平；推动投资者受侵害权益的依法救济；组织和参与监管机构间投资者保护的国内国际交流与合作。

Ⅳ.奥迪汽车：品质传承与品牌创新“两手抓”

正如狄更斯形容：“这是最好的时代，也是最坏的时代。”好是毫无疑问的：互联网拉近了人与人之间的距离，信息快速触达传播；多元化的内容被生产，用户可以各取所需；新机会能被迅速传播开来，看起来人人皆可得。但不得不承认，信息大爆炸，媒介触点愈发碎片化、粉尘化，受众接触到的信息越来越“窄”；为了能吸引注意力，造噱头成了做内容的万能牌。《激流时代》中李翔也提到：“现在有太多的观点，太少的事实，商业本身的复杂性是被遮蔽的。”

当下，各行各业都到了复苏时刻，过去的困境、思考和行动，都会是前行的动力和信心。有了《激流时代》的价值在前，我们也能继续期待腾讯视频接下来的商业文明系列内容，从纪录片中感受时代之变。未来新浪潮仍一波接着一波，当压力席卷、不确定性充斥，以商业话题串联起不同的样本和人群，会是继续给予解法、提供信心的一种有效方式。

近期热播的纪录片《激流时代》正是如此。在今天上线的第五期收官内容里，商业作家李翔作为“观察者”，带观众看到了生活中“穿越周期”的几个典型样本——从北京朝阳区的第一家个体餐馆“小小酒家”，到与万通集团创始人冯仑对谈地产行业如何长青，再到《曾经如是》话剧的彩排后台了解剧场的强生命力，以及深入汽车厂生产线，感知一个汽车品牌的历史与发展。

“中小企业的平均寿命仅有2.5年，集团企业的平均寿命为7-8年，联想、华为、万科、万通等大企业都不到40年。”

在《激流时代》第五期节目中，李翔用一组直观的数据，带出了核心主题：在无差别的压力面前，无论是大集团还是小企业都无法躲过，其中的大多数，都倒在了黎明来临之前。少数生存下来的，也还未曾面对百年以上的挑战。

离普通人生活最近的样本，是开在李翔家楼下的小小酒家。这家小店看起来普通，但已有44年的开店历史，超200万客人进店品尝。无论是餐饮业遍地加盟四处扩张的高峰期，还是行业急转直下迎来闭店潮的低谷期，小小酒家一直按照自己的步调：开好一家店、做好招牌菜，直到2021年才开第二家门店。“店少、做好吃、活得长”，是这个小餐馆“穿越周期”的答案。

走进一汽大众长春生产基地，李翔与车间人员、汽车销售对谈，了解奥迪品牌长青的方法论。1999年，第一台国产奥迪A6L（内部代号是C5）诞生，至今已升级迭代到了C8。能让这款车型穿越数个周期的秘诀在于拥抱变化与保持不变。奥迪工作人员告诉李翔，从C5到C8，不变的是奥迪对工业和技术的追求以及质量保障。这背后始终是以用户的需求为第一准则。

穿越周期的企业背后由“个体”组成，有掌控全局的创业者、也有第一线岗位上的工作人员，他们对于“穿越周期”的所感所想，都是身处其中，经过多年努力和积累后所得。比如冯仑总结出的“反周期的关键在于专注”，汽车销售人员在感知变化到来时的第一反应是“修炼内功”，大家虽然圈层不同、所处行业也不同，但共性寓于个性之中，这些思考与方法总结也会让普通人带来启发与信心——每一个穿越周期的人，都会是时代价值的创造者。

不难看出，第五期内容中的这些“穿越周期”样本，尽管属于完全不同的行业，但与大众的衣食住行息息相关。事实上《激流时代》整季节目都是如此——走到行业和企业中，观察和探讨这个时代正在发生的火热商业现象。

比如第一期的主题直播带货，就是近几年来的大热门话题，也是明星、网红和普通人纷纷入局，制造一个个“财富神话”的领域。第二期所讲的咖啡精品化同样是因为咖啡赛道正当红，咖啡进攻下沉市场是当下正发生的热点。第三期的网红城市长沙和本土新消费品牌，是如今年轻人最为关注和追捧的新潮流。第四期的“宇宙中心”安福路则是被网红打卡、时尚街拍带火的新景点。

纪录片这一内容品类先天特点是娱乐性弱，没有剧集综艺中的那些抓人眼球的爆点。但《激流时代》用五个贴近生活的热门社会议题，便能够显著提升观众的观看兴趣。而且以李翔为第一视角，走入话题的“漩涡中心”来讲故事，让观众能获得身临其境的感觉，这也在一定程度上降低了观看门槛。

比如在直播带货这一期中，没有一味呈现主播们的光鲜和成就，而是关注头部MCN高强度的工作、创始人对行业的思考；观察明星、中腰部、路边新人等不同等级的主播，其各自的工作状态、当前面对的挑战以及“往上走”就必须得打破的瓶颈。在咖啡精品化这一期，节目将目光聚集在了行业里很少有人关注的上游——咖啡豆的种植和销售，一问一答的形式，讲出了咖啡豆从生产到出口的来龙去脉，也真实呈现了“中国咖啡第一村”云南保山新寨村的转型难点和困境。

文化品类中，代表作《十三邀》如今已走到第七季。许知远作为节目中的“灵魂人物”，在每一期节目里深度探访不同领域的智者大家和生活中有代表性的普通人，从大众文化聊到小众议题，呈现世界的多元。比如第七季首期的嘉宾“绘本奶奶”蔡皋，70多岁仍然保持童心热爱生活，而其解决烦恼的方式就是做“具体”的事物，劳作、“抱树”、去接纳和拥抱世界，这都给了当下年轻人去重新看待生活的新维度。

科学品类中，代表作《青年理工工作者生活研究所》则是以科学视角看热点事件。比如第一季中讲的代糖、游戏、流行音乐、美颜相机等等，看起来是艺术、是食品消费的变化，但从“理科生”视角下，科学同样能够给出其背后的科学理论，科普变得有趣，硬核知识听上去也不再晦涩难懂。

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