本报讯 昨天，暂停上市长达16个月的ST钒钛，更名攀钢钒钛后重新恢复上市，盘中最大涨幅43.65%，收盘上涨25%，全天成交27亿，换手率为14.12%。除控股股东和基金外，有一位自然人股东黄红梅，持有2872.13万股，一天浮盈超过2200万元。

之前由于连续三年亏损，攀钢钒钛于去年5月5日被暂停上市。最近两年，钒、钛价格飙升，据招商证券发布的研报，钒系产品自2015年年底以来，价格持续上涨，2017年9月达到自2011年以来的历史最高点。攀钢钒钛的净利润也直线飙升，公司去年净利润8.6亿元，成功扭亏；今年半年报净利润约11.5亿元，同比增长176.65%。

2011年7月9日，银河证券发表研报，将只有10元/股左右的攀钢钒钛的目标价直接上调至188元/股。之后银河证券发布致歉声明，称上述报告中出现数据计算错误，将目标价调整至56.12元/股。不过，攀钢钒钛股价最低跌到2.26元，将券商狠狠打脸。

由于钒价有望持续上涨，目前券商对攀钢钒钛普遍看多，招商证券、天风证券、中泰证券等券商给出了首次强烈推荐、首次买入或首次增持评级。其中，天风证券给出了5.22元/股～6.50元/股的合理目标区间。

攀钢钒钛股价大涨，提前潜伏的机构成为了最大赢家。第一大股东鞍钢持有9.29亿股，一天浮盈7.15亿元。第二大股东攀钢集团持有2.9亿股，昨天市值增加2.23亿元。另外，从2018年半年报公布的前十大流通股东来看，汇金和证金分别持有1.31亿股和1.27亿股，分列第三、四大流通股东。

除了攀钢钒钛，重新恢复上市首日大涨的例子并不少见。如2015年恢复上市的协鑫集成和长航凤凰，恢复上市首日分别大涨986.07%和737.94%。复牌暴跌的股票也有很多，本月重新复牌的宁通信B当天大跌47.1%。*ST建峰也将马上复牌。

本报记者 张云山

智通财经APP获悉，太平洋证券发布研究报告称，予攀钢钒钛(000629.SZ)“买入”评级，目标价9.9元，对应2022年市盈率30倍，预计2021-23年净利分别为13.58/28.15/38.21亿元，对应EPS分别为0.16/0.33/0.44元，对应当前股价PE为27.7/13.37/9.85倍。

太平洋证券主要观点如下：

公司是钒业龙头，未来产能有望达到6万吨，市占率40%。

目前公司拥有五氧化二钒产能2.2万吨，采用钠化提钒技术，产品以钒铁、钒氮合金为主，也生产钒铝合金以及高纯五氧化二钒(电解液);正在收购的西昌钒制品有限公司100%股份，收购进展顺利，预计四季度并表，产能1.8万吨，采用钙化提钒技术。

2021年9月6日，公司公告与四川德胜集团合资建设产能2万吨/年五氧化二钒的钒渣加工生产线。如果一切顺利，公司将在2022年拥有6万吨/年五氧化二钒产能，预期国内市占率达到40%左右，成为行业的绝对龙头。

储能领域：打开钒需求的新空间。

钒的需求结构比较稳定，主要集中在钢铁行业，占90%左右。钒电池行业已经处于商业化应用前夕，有望成为新的需求增长点，未来5年有望成为钒电池爆发第一阶段。按照1GWh钒电池需要1万吨氧化钒计算，假设2025年新增钒电池装机量为4GWh，新增需求量4万吨，对供需平衡表形成较大的冲击。该行预计，随着储能发展带动钒电池的应用渗透率提升，钒有望成为继锂钴镍之后能源金属。

钛白粉业务：兼具硫酸法和氯化法。

目前公司拥有钛白粉产能23.5万吨。其中钛白粉方面，重庆钛业具备硫酸法钛白粉10万吨/年，攀枝花东方钛业具备硫酸法钛白粉12万吨/年，氯化法钛白粉1.5万吨/年，共计23.5万吨/年钛白粉产能。公司计划建设6万吨氯化法钛白粉工艺线，远期规划氯化法产能至20万吨。

钛渣产品方面，公司具备酸溶钛渣产能20万吨/年的能力。公司是国内五家具有氯化法钛白粉生产能力的企业之一，更是少数具有“硫酸法+氯化法”钛白粉产品的生产企业。

风险提示：钒电池推广不及预期;钒价需求持续下滑;公司新项目落地不及预期。

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