（一）年度财务报告的基本含义

年度财务报告书是企业根据国家相关规定和企业自身经营情况，在每个年度结束后由

（二）省联社深化改革相关监管制度及指导意见

　　①资产负债表的理论依据。

在乡村振兴战略推进背景下，随着大型商业银行、城商行业务的不断下沉，农商银行及农信社相较于大型商业银行、城商行在股权结构、治理水平情况、产品和服务和信用风险管理等方面均处于劣势地位。此外，为促进各地金融发展，增强当地金融机构的业务竞争力，各省纷纷推动农商银行改革进程，例如，《陕西省“十四五”金融业高质量发展规划》中指出，保持县域法人地位总体稳定，支持有条件、有意愿的市（区）通过城区农商银行、农信社合并等方式组建市级农商银行。此外，在乡村振兴战略的背景下，优化地方农商银行股权结构、提升竞争力、增强抗风险能力将更好的服务地方经济、服务“三农”、助力乡村振兴战略，是农商银行改革的必经之路。

一、两者股权调整的内容不一样

01、李子柒本次股权调整情况

​2017年，杭州微念改变了和李子柒的合作模式，由之前的合同模式转为合资公司模式，共同成立了子柒文化，其中杭州微念持股51%，李佳佳（李子柒实名）持股49%。李子柒担任执行董事、法定代表人，刘同明任监事[1]。

​2020年7月，杭州微念成立了广西兴柳食品有限公司，其中，杭州微念持股70%，杭州创柳食品有限公司持股30%。有数据显示，李子柒牌螺蛳粉月销量就超过100万笔，李子柒品牌在2020年的年度销售规模接近20亿。[2]这些收入都流入了杭州微念的账户，并没有进入子柒文化的账户。

​从吸引到大量股权投资机构来看，杭州微念必有上市计划，刘同明持股19.451%，拥有杭州微念未来上市后的巨额股权溢价收益。2021年7月2日，字节跳动关联公司北京量子跃动科技有限公司入股杭州微念，持股比例约为1.48%。在字节跳动入股之前，杭州微念就已完成6轮融资，投资方包括华映资本、微博、芒果基金等。有媒体报道，杭州微念在该轮投资中的估值高达50亿元。[3]按照50亿元的估值算，刘同明所持股权价值约10亿元，如果，杭州微念上市后市值100亿元，刘同明身价估计在15亿元。刘同明的身价随着杭州微念的估值水涨船高，而李子柒对此却分文无有。

​02、马云本次股权调整情况

这个股权结构（图1）披露的不够彻底，因为存在着一个“打包”的“其他股东”，这个“其他股东”持有蚂蚁集团46.54%的股权，如果对照一下2020年蚂蚁集团招股说明书中的股权结构（请见图2）就会发现，当时的“其他股东”仅持有16.8353%的股权，而杭州阿里巴巴网络科技有限公司（以下简称“杭州阿里”）持有了32.6470%的股权，这两者的持股比例总和为49.4823%，与现在的“其他股东”持股46.54%很接近。

​如果查一下蚂蚁集团自整改至今的工商变更登记会发现，它在2021年9月有一次注册资本变更，各股东的股权比例应稍有调整，也就是原来的杭州阿里+“其他股东”持股比例从49.4823%降至46.54%，同时，杭州阿里也隐身成了“其他股东”。估计现在杭州阿里的持股比例应降至30.6%左右。这里要提示一下，杭州阿里显然和“其他股东”很不一样，它的最终控制人是阿里巴巴合伙人团队，而马云是其中的永久合伙人。

​杭州云铂同时是杭州君瀚股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“杭州君瀚”）和杭州君澳股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“杭州君澳”）的普通合伙人及执行事务合伙人，根据《中华人民共和国合伙企业法》的规定，执行事务合伙人代表合伙企业对外执行合伙事务，有限合伙人不对外执行合伙事务，这样一来，两家企业在出席蚂蚁集团股东大会时的表决权均由杭州云铂委派的代表来行使，这样马云就间接控制了两家合伙企业共计53.46%的股东表决权，马云已经达到了对蚂蚁集团的相对控制。[4]但马总的能量还远不止于此，你别忘了，那个并不生分的“其他股东”杭州阿里还持有大约30.6%的蚂蚁集团股权，两家合伙企业与杭州阿里所持股权相加就是53.46%+30.6%=84.06%，按照这个股权比例，如果蚂蚁集团公司章程对股东表决权无特殊规定，马云就掌控了蚂蚁集团84.06%的股东表决权，实现了对蚂蚁集团的绝对控制。[5]

​那么马云实际拥有蚂蚁集团多少股权呢？这要先看马云及杭州云铂在两个合伙企业中的份额。在杭州君瀚中马云持有1.12%的财产份额，杭州云铂持有0.28%的财产份额。它们分别折合马云持有蚂蚁集团的股权比例为：1.12%×29.8621%=0.3345%，0.28%×29.8621%×34%=0.0284%，两项合计0.3345%+0.0284%=0.3629%。​

​在蚂蚁集团申请上市时，马云持有阿里巴巴集团大约6%的股权，而阿里巴巴集团间接100%持股杭州阿里，因此马云间接持股杭州阿里约6%，由此可以计算出马云通过杭州阿里持有的蚂蚁集团的股权比例：6%×30.6%=1.836%。

​综上，马云共持有蚂蚁集团0.3629%+0.0031%+1.836%=2.202%。[6]

​马云对于蚂蚁集团实际持股比例仅有2.202%，但是却掌控了84.06%的股东表决权，典型的以小博大，这个股权设计表现出了高超的水准。

​《蚂蚁集团关于持续完善公司治理的公告》说：“本次调整的核心是蚂蚁集团主要股东投票权的变化……本次调整不会导致蚂蚁集团股东及相关受益人的经济利益发生变化”，由此可见马云的持股比例不会有变化，他通过持有杭州星滔20%的股权，仍然能够间接持有蚂蚁集团2.202%的股权。

二、两者股权调整方向不一样

​01、李子柒是收权

02、马云是放权

三、对两者造成的影响不一样

​01、李子柒与相关各方均受损

​02、马云无伤大雅

四、两者对股权调整的意愿不一样

​01、李子柒自愿​

02、马云不情愿

五、两者对股权的理解不一样——艺人与商人的区别

​01、李子柒不关心股权

​​第一大错：不应该接受小股东地位。自媒体运营内容为王。MCN再强大也不可能比内容创作更重要。以李子柒的品牌影响力应该占大股，至少应该大于50%，而不应该是49%。成立子柒文化时，李子柒品牌影响力已有很大提升，这时要求大股东地位完全是可行的。

​第二大错：不应该放弃公司最高控制权。虽然李子柒是子柒文化的法定代表人、执行董事，但是她并没有要求享有多数股东表决权，这就导致杭州微念按股权比例掌控51%的股东表决权，享有更换公司执行董事和法定代表人的权力，实际上，李子柒能否在子柒文化任职是受杭州微念控制的。当然，子柒文化的财务大权由谁控制不得而知，但是，根据李子柒与世无争的状态可以推测，财务权力也是由杭州微念控制的。公司控制权决定着公司的发展方向、前途命运，有时比股东财产权还重要，如果李子柒确实拿不到大股东地位，至少也要掌控多数股东表决权。

​第三大错：不能放弃子柒文化上市机会。根据已有资料可以看出，李子柒对子柒文化上市根本就没有概念，实际上，上市是自己和子柒文化的重大战略利益，而子柒文化是最具备上市条件的，但是商业小白李子柒对此毫无感觉。如果李子柒坚持子柒文化上市，杭州微念也就哪凉快哪呆着去了。也正因为上市主体不是子柒文化而是杭州微念，杭州微念才要千方百计搞同业竞争，夺取子柒文化的商机用以养肥自己。这种战略上的错乱就是导致李子柒与刘同明尖锐对立的主凶，它也毁了一众投资机构的黄粱美梦，不禁要问，李子柒是资本小白，你们是什么？

​02、马云把蚂蚁集团像儿子一样抓住不放

蚂蚁集团的前身是2004年成立的支付宝，支付宝本来由阿里巴巴集团百分之百持股，而当时阿里巴巴集团两大股东雅虎和软银分别持股43.01%、29.3%，马云、管理层和员工等持股是27.69%，显然，马云团队是在为外资打工。

2009年6月份，浙江阿里巴巴电子商务有限公司（由马云持股80%，另一位阿里巴巴创始人谢世煌持股20%）以1.67亿人民币收购支付宝的70%股权，2010年8月又以1.65亿元人民币收购剩下的30%股权。据保守估值，此时支付宝价值不低于10亿美元。2011年一季度，马云又决定断掉支付宝与阿里巴巴集团之间的协议控制关系，从而实现支付宝完全由马云团队控制。

​马云坚称，该股权处置是合法、透明的，集团并无违规操作。但是，中国人民银行2010年6月14日发布的《非金融机构支付服务管理办法》第八条规定：《支付业务许可证》的申请人应当具备下列条件：

当支付宝到了自己手中后，马云及其合伙人团队很清楚蚂蚁集团发展需要巨额融资，以自己的实力绝不会成为蚂蚁集团的大股东，自己掌控的股权比例无论如何都是要降低的，但是，股权比例可以放，公司控制权决不能放，怎样才能实现这个目的呢？于是马云团队精心设计了本文图2这样的股权结构，马云仅以自己合计持有的2.202%的股权就控制了蚂蚁集团84.06%的股东表决权，实现了对蚂蚁集团的绝对控制。

[1]《李子柒起诉刘同明：一个漏洞拆散最佳创业拍档，分歧为何无解？》，
https://view.inews.qq.com/k/20211026A0ETE200?web_channel=wap&openApp=false&f=newdc

[2]《李子柒起诉刘同明：一个漏洞拆散最佳创业拍档，分歧为何无解？》，
https://view.inews.qq.com/k/20211026A0ETE200?web_channel=wap&openApp=false&f=newdc

[3]《李子柒起诉刘同明：一个漏洞拆散最佳创业拍档，分歧为何无解？》，
https://view.inews.qq.com/k/20211026A0ETE200?web_channel=wap&openApp=false&f=newdc

[4]说明：持有超过51%的股东表决权就属于相对控制。

[5]说明：持有超过67%即三分之二的股东表决权就属于绝对控制。

[6]说明：很多人认为本次股权调整后马云持有蚂蚁集团6%的股权，即31.04%×20%=6.208%,这种认识是错误的。

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