曾被传“荣耀借壳上市”的深纺织A（000045.SZ）真的迎来了重组，不过重组对象不是荣耀。

12月19日，深纺织A发布公告称，正在筹划重大资产重组，拟以发行股份及支付现金购买资产方式，收购恒美光电股份有限公司（以下简称“恒美光电”）全部股权或控股权，同时募集配套资金。经向深交所申请，公司股票自12月19日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

在重组公告中，深纺织A还表示，因有关事项尚存在不确定性，为维护投资者利益，避免对公司股价造成重大影响，深纺织A已向深交所申请，公司股票自12月19日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

公告显示，深纺织 A 本次主要交易对方为奇美材料科技投资有限公司（以下简称奇美新材料）、昊盛（丹阳）投资管理有限公司（以下简称丹阳昊盛）。12 月 16 日，深纺织 A 已与奇美新材料、丹阳昊盛签署了《合作框架协议》。

值得注意的是，恒美光电是深纺织A的关联方，与公司存在关联交易。此前，恒美光电还欲独立IPO，在2021年5月江苏监管局披露的其辖区企业辅导备案信息中，恒美光电赫然在列。

重组或将大幅提升偏光片产能

虽然名为“纺织”，但自上市之初，深纺织A就与偏光片业务密不可分。据深纺织A官网显示，公司成立于1984年，于1994年改制上市，是国内首家专业偏光片制造商。1995年深纺织A就全套引进美国LCD用偏光片生产设备，1999年打造出第一张国产偏光片。

因此，深纺织A此次重组并不意外，重要原因之一在于控股恒美光电有利于帮其扩张偏光业务。

南都·湾财社记者留意到，自2004年起，深纺织A的偏光片产品收入就已超过服装，成为公司的主要收入来源。今年上半年，公司来自偏光片业务的营收为13.69亿元，占比为94.74%。此外，物业租赁及管理、纺织业务占比分别为2.3%、1.56%。

据半年报披露，截至报告期末，深纺织A目前有7条量产的偏光片生产线，产品涵盖TN、STN、TFT、OLED、3D、染料片、触摸屏用光学膜等领域，规划产能超5000万㎡。不过，深纺织A从事偏光片生产与销售的子公司仅剩盛波光电（直接持股60%）一家。

重组对象恒美光电的主营业务与深纺织A高度相似，均为偏光片研发及生产。公开资料显示，恒美光电成立于2014年5月，主要从事研发、制造偏光板、光学功能膜、光学补偿膜显示屏材料等业务，主要客户包括京东方、TCL华星、惠科、彩虹光电、广州SDP、中电熊猫、三星等。

若本次重组成功，恒美光电或将大幅提升深纺织A的偏光片产能。据恒美光电官网显示，公司已设立和规划昆山、福州、合肥以及丹阳四大生产基地，规划偏光片年总产能2.2亿㎡。此外，恒美福州工厂新增两条生产线，规划将于2022年Q4开始量产，满产后共计产能9000万㎡。

此外，深纺织A此时重组，或也因为面临“内忧外患”。“内忧”是其主要子公司深圳市盛波光电科技有限公司正陷入法律诉讼纠纷。据悉，深圳市盛波光电科技有限公司股东锦航基金目前正请求法院判令盛波光电解散，该股东对盛波光电持股高达40%。

“外患”与行业整体需求减弱等原因相关。今年以来，在国际政治冲突和新冠疫情的影响下，全球经济复苏趋势放缓，下游消费终端需求疲软，半导体显示行业始终处于周期底部，主要产品价格均大幅低于去年同期。这一背景下，深纺织A的业绩也受到影响，同比大幅下滑。

深纺织A业绩报告显示，今年前三季度，深纺织A实现营收21.22亿元，同比增加26.89%；归属于上市公司股东的净利润为5654.95万元，同比下滑30.64%。

双方关系密切，扩张计划筹谋已久

恒美光电并非“陌生人”，此前就与深纺织A关系密切。早在2020年年报中，深纺织A就曾介绍，在合作方锦江集团的配合下，积极推动与恒美光电的技术协同，认真向技术团队学习设备调试、生产运营、经营管理等方面经验。

在深纺织A2021年报中，恒美光电赫然出现在公司关联方名单中，为苏州优势福德投资中心(有限合伙）（以下简称“优势福德）的参股公司，而优势福德是深纺织A子公司深圳市盛波光电科技有限公司（以下简称“盛波光电”）股东的控制方。

此外，恒美光电董事长兼法定代表人黄源，目前担任深纺织A控股公司盛波光电董事，并曾在2018年9月~2019年5月期间担任过盛波光电总经理职务。

值得注意的是，恒美光电此前还曾筹划独立IPO。据江苏监管局披露的其辖区企业辅导备案信息显示，恒美光电于2021年4月30日进行辅导备案登记，辅导机构为海通证券。

事实上，深纺织A的扩张战略筹谋已久。在一次投资者调研中，深纺织 A 曾表示，根据公司“十四五”战略发展规划，公司将紧紧围绕发展偏光片主业，在已有优势产业基础上推动 “ 偏光片 +”发展战略，积极推进超大尺寸、AMOLED、车载显示等产品的研发、生产，在做大做强偏光片主业的同时，择机通过股权投资、并购等方式向产业链相关领域延伸。

虽然累计归母净利因租金减免有所下滑，但深纺织A三季报提到，第三季度内，公司归母净利润同比增加186.82%。深纺织A表示，“主要原因是公司超大尺寸电视用偏光片项目（7号线）良率和损耗率等技术指标较上年同期有一定程度改善，生产产能同比增加，助推公司本季度经营业绩同比增长”。

采写：南都湾财社记者 邱墨山 严兆鑫 见习记者 陈镜安

挖贝网3月2日消息，“北交所碱锰电池第一股”长虹能源（836239）发布重大资产重组草案显示，拟以发行股份及支付现金的方式，17亿元购买长虹三杰剩余33.17%股权，交易后将持有长虹三杰100%股权。

挖贝君注意到，此次交易方案中长虹三杰整体估值为52.26亿元，较5.53亿元净资产相比，溢价845%。与长虹能源前一次（2021年5月）增资长虹三杰的11亿元估值相比，此次估值也涨了4倍左右。

长虹能源通过投资长虹三杰，已由单一锌锰电池产品体系发展成为“碱电+锂电”的双产品体系。公司称，此次提升对长虹三杰的持股比例，有利于增厚利润。根据重组草案，交易对方承诺长虹三杰在2022年至2024年共赚16亿元。

拟17.34亿元买资产

定增价高于最新股价

长虹能源于3月2日晚间发布重大资产重组草案显示，拟以发行股份及支付现金方式购买资产，购买标的是杨清欣、赵学东、众杰合伙合计持有的长虹三杰33.17%股权。交易对象中，杨清欣是长虹能源董事，众杰合伙为杨清欣一致行动人，是上市公司关联方。

交易前后，长虹能源对长虹三杰的持股比例将由66.83%增至100%。

根据草案，长虹三杰33.17%股权的交易价格为17.34亿元。其中支付股份对价15.38亿元，占比为88.7%；支付现金对价1.96亿元，占比11.3%。

值得注意的是，长虹能源此次为购买资产而定增的发行价低于最新股价。草案显示，此次定增价是以审议重组预案的董事会决议公告日前20个交易日的股票交易均价的80%，即94.84元/股。截至3月2日收盘，长虹能源股价为93.43元/股。

交易溢价845%

估值较10个月前涨4倍

挖贝君注意到，不论是对比净资产，还是对比10个月前交易估值，长虹能源此次购买长虹三杰股权的估值均明显提升。

根据草案，此次重组中，长虹三杰整体估值为52.26亿元，与截至2021年9月末净资产5.53亿元相比，溢价率达845%。

此次交易估值较长虹能源前一次（2021年5月）购买长虹三杰股份的估值也涨了4倍左右。10个月前，长虹能源向李国忠以现金购买其持有的长虹三杰14.9%股权，交易作价1.64亿元；向童文祥以现金购买其持有的长虹三杰0.93%股权，交易作价1024万元，对应估值约为11亿元。

标的承诺3年赚16亿

长虹能源致力于通过提升对长虹三杰的持股比例来增厚利润。

长虹能源以碱性锌锰电池业务起家，2018年通过收购长虹三杰部分股权，正式进入锂电行业，由单一锌锰电池产品体系发展成为“碱电+锂电”的双产品体系。

长虹能源介绍称，长虹三杰是国内较早选定三元体系用于电动工具用锂离子电池的制造企业，在三元动力型圆柱锂离子电池领域具有深厚的研发和制造经验的积累。长虹三杰生产的高倍率锂电池产品，在充放电倍率、高倍率温升控制、循环寿命及一致性方面具有一定的行业领先优势，成为行业中具有良好知名度的企业之一。

长虹能源表示，此次重组完成后，将充分把握市场机遇，发挥自身专业技术、丰富资源和规范运营的综合优势，进一步做优做强。

此次重组中，交易对方杨清欣、赵学东、众杰合伙还向上市公司立下业绩承诺，承诺长虹三杰2022年度、2023年度和2024年度净利润累计为16.15亿元。

资料显示，长虹能源2021年归母净利润为2.56亿元，长虹三杰2021年前三季度净利润为2.06亿元。

本文源自挖贝网

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