一、证券市场回顾

同花顺数据显示，上周5月8日-5月12日，上证综指周内下跌1.86%，收于3272.36点，最高3418.95点；深证成指周内下跌1.57%，收于11005.64点，最高11265.33点；创业板指周内下跌0.67%，收于2252.38点，最高2296.45点。在全球市场中，主要指数有涨有跌。纳斯达克综指上涨0.4%，道琼斯工业指数下跌1.11%，标普500下跌0.29%。亚太地区，恒生指数下跌2.11%，日经225指数上涨0.79%。北向资金由前一周的流出8.06亿元转变成流入99.6亿元。

二、新股申购情况

上周有12只新股发行,详情见下表：

三、融资融券情况

沪深两市的融资融券余额为16136.36亿元，其中融资余额15212.53亿元，融券余额923.84亿元。两市融资融券余额较前一周增加11.57亿元。分市场来看，沪市两融余额为8595.5亿元，相较前一周增加52.84亿元；深市两融余额7540.86亿元，相较前一周减少41.27亿元。

上周两市共有3143只个股有融资资金买入，共有56只个股买入金额超10亿元，其中科大讯飞、昆仑万维、东方财富排名前三，买入金额分别46.16亿元、43.81亿元、41.81亿元。融资买入额前10个股详情见下表：

四、基金发行情况

上周有10只新基金发行,分别为:光大保德信智能汽车主题股票C、德邦稳盈增长灵活配置混合C、东方阿尔法招阳混合E、大成竞争优势混合C、兴银收益增强债券C、兴全货币E、长信长金通货币D、安信禧悦稳健养老一年持有混合(FOF)Y、长信长金通货币C、长城价值优选混合C,详情见下表：

五、上市公司回购金额

上周共有13条开始执行回购公告，其中执行金额最多的5条公告为：

按照初次执行金额所在不同行业分布，金额最高的3个行业分别为:基础化工、医药生物、汽车，详情见下图：

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在一群嘈杂的声音中，突然出现一锤定音的话，这个话就是强硬的存在。

而我们在面对选择的时候，其实也需要这种一锤定音的声音，我称这种存在叫做硬核逻辑。

无论一件事情，有多少因素，一定要抽丝剥茧找到最硬核的逻辑。

其他都不重要，硬逻辑越清晰，受到的干扰就会越小，信心也就越足。

当然，硬逻辑还有个作用，那就是不会做墙头草，也会规范自己的执行力。

但是，同一件事情，绝不止有一个硬核逻辑，因为角度不同，理解的面就不一样，有消极悲观的，有积极乐观的。

无论怎么样，即使是硬逻辑也是多元的，就看自己属于哪种立场。

我举个例子，什么是硬逻辑，比如看房价，现在无论说哪种声音，我觉得都不是最根本的，这个图就是硬逻辑。

2022年的最新数字已经出来了，是956万，也就是比上图最右边的点还要下降一个位置。

再比如股市里，牛市与否，绝对和开户数有关系，这是新增资金，也是最终接盘的主力，他们不在，谈不到牛市。

这些就是硬逻辑，就像老钟曾经跟我聊过北京的房子，在90年代越来越多的人涌入北京。

我和老钟也是这千万大军中的一员，但是北京的面积是有限的，所以在没有人看好房子的时候，在老钟的一再提醒下，我也接受了他的硬逻辑。

刚刚说到同一件事情，有不同的硬逻辑，这是必然现象。

比如此刻的房子，我上面那张图是自己持有的逻辑，当然还有些辅助性因素，比如性价比，比如现在年轻人的心态等等。

但是，对待房子肯定有其他的人有不同的观点，他们也有自己的硬逻辑，比如他们认为现在M2一直增多，所以势必房价还会涨一直涨。当然各抒己见求同存异就好，这个逻辑在我这里有不一样的看法和解读。

无论怎么样，有硬逻辑的人，做事就会更果断，也会更加不受外界影响。

这一点素质在投资和做事之中，特别重要，也是所有做出成绩之人必有的一个素质。

前几天有一位读者跟我分享了她的投资经验，我觉得很符合硬逻辑的情况，她之所以能够在股市里赚钱，靠的不是消息，也不是新闻，更不是技术金叉死叉，而是自己的硬逻辑。

她跟我说：“寿老，我和您介绍下自己，我是您的一位女读者80年出生，三口之家幸福美满，感谢寿老的一路陪伴。想和您分享下自己的故事，我是做化学专业的，毕业之后就从事生物制药行业，我们两口子也慢慢成为了管理层。我为人特别内心，属于不太聪明那一类，但是我这些年稀里糊涂也积累了不少财富。”

“受父母辈的影响，对于房子有一些执念，而且因为是北漂，所以更喜欢那种落地生根的感觉。第一次买房子是04年，我和当时的男朋友后来的老公凑钱在北京的南三环买了一套97年的房子。后来的二十年里，我们就在房子这个事情上面滚起了雪球，每周末，别的情侣都是去旅行，我们都是各种看房子，房子越换越大，也赚了不少钱。如果哪一年没买房，就感觉心里没有底。不得不说，08年之前的房子现在看真的是便宜。”

“说出来就是几句话，但是历程却经历了快20年，后来我们手里还有2套房子，其余卖掉赚的钱拿在手上进了股市，差不多有4000W。”

“寿老，我对您写的文章都是抱着学习的心态，所以吸收也比较好。您说过一句话那就是有些人本来已经财务自由了，结果来股市里亏了之前积累的财富。我就担心这种事情发生，所以一开始进入股市我就选择了适合自己的方式。”

“因为过去三年，您也知道的口罩问题，我们两口子工作也非常忙，所以也是诸多原因，指数投资也比较适合我们，而方法也是和您所说的设置预期，严格执行非常符合。”

这位读者的做法其实很简单，就是投资两种指数，一种是自己看得懂的，一种是大盘指数类似沪深三百那种。

她的逻辑就是：每次跌到2800点就开始买入，每次涨到3200点就开始卖，当然肯定没那么精确，肯定实际操作会有误差。她就在这个波段里做，而这些年她满仓在这两个波段间已经做了好几次。

另外，她投资了自己比较懂的生物医药类的ETF，这个因为过去三年的事情，给她带来了超额的收益，这部分是她给自己发挥自主选择的空间，要不然大盘宽基指数完全不用操心，事实上这个ETF她也没操心，收益远超大盘指数。

第二个就是一个大盘子的指数，类似沪深300，上证50这种。这个她就严格参考跌到2800以下就买，涨到3200以上就开始卖。

第二种玩法有很多好处，首先不用看消息了，也不用担心某个公司财务出问题，更不用担心公司退市。

因此带来的好处就是，她敢于重仓买入，她说若是或换做任何公司她都不敢买这么多钱，因为感觉特别不保险。

但是买了指数，她就坚信有涨回来3000多的时候，这就是她的硬逻辑。

当然，也有人的硬逻辑是肯定会有牛市，不是三年就是五年，或者一直等肯定有，只要牛市来了，自己就做这一波。

目标越大，需要的耐心越大，所以这个读者把逻辑设置在2800到3200之间，可能更好实现，一年做一两次操作就够了，而且她买的指数里相对龙头比较多，有时候涨的会比大盘更好些。

她选择这个方法不是唯一的，大家可以把范围缩小或者扩大，也可以把指数换成自己认为放心的公司，这些都是没问题的，方法是灵活的。

这位读者，就用这个看似很笨，其实很硬的逻辑，把这4000万滚成了接近一个亿。

其实我们看这个金额是比较多，其实无非也就是好多年翻了一倍，肯定很多人都不屑一顾。

如果不是4000万，而是4万块用了好多年翻倍变成8万块，好像也没什么稀奇。

但是基数变大，人的心态和操作就会变形，所以别看不起这种笨方法，只有这个方法她才敢重仓买入，换做任何一个公司，她可能在波动下都睡不着了。

我们在投资中有一个事情非常重要，那就是摒弃杂念，不要看着满天的涨停板眼红，也不要看着自己的股票没人家涨得好而郁闷。

硬逻辑就是纵使天天有涨停板，最终大部分人还是收益不好看，自己买的纵使再不好，应该也经历过卖飞了的时候。

如果一个人在投资中有自己的硬逻辑，就像那位读者认为，大盘因为不断IPO所以想一飞冲天很难，因为盘子越来越大。但是也不能一直不上3000，那市场就是一潭死水，所以她根据自己的理解，选择了这么一个硬逻辑，那就是早晚要上3000，迟早也要破3000，她因为本金大的优势，在小范围内就会收益不错，安全且放心。

当然，她肯定也经历过大盘2493，所以没任何一个方法是完美的，人最终获得好的结果除了坚持也需要一些运气，这也要承认。

事实上，最近的股市涨得不错，但是我看到好多人都是割肉在了2800点，然后最高在了3300点，他们错了么？

如果未来继续涨，他们3300进来就是正确的，如果当初2800继续往下跌，他们当初的做法也是对的，所以任何决定都不一定是错误或者正确，主要看这个人坚守的是什么，如果他们是因为墙头草思维，听风就是雨进行的操作，那便不可取。

投资没有一帆风顺的，都会遇到颠簸，有没有硬核逻辑的人，在出现困难的时候，最考验人心，就像那位读者，她坚信早晚会上3000点，即使在2493点，她也是有盼头的，但是以她的性格，如果买的是个股，可能就信心不足了，因为指数好歹是个门面。

不过后来这位读者跟我说：“寿老，我在股市里赚了几千万，然后都拿出来继续买了房子，还剩下4000个继续从头滚雪球，当然现在买房子不知道好不好，但是我们真的忍不住，反正也是赚来的利润，我们买的位置也好，心态也平和，就随它吧。”

这一点我也不点评了， 毕竟每个人的选择就是不同的，但我还是觉得她做事很有自己的逻辑，炒股就是耐心等待自己的买卖点，而且内心一直有硬逻辑撑着。

当然，每个人的情况不一样，原始资金也不同。她这个玩法肯定是根据自己量体裁衣的，大家不要模仿她的方法，而是找到适合自己的方式。

我认为可以参考的原则是，如果资金基数大且不愿意接受高波动，也不擅长研究各种信息，那么可以尝试指数或者自己认为安全的公司，在一个波段里操作。

如果在起步阶段，手里只有两万块，那选择就多了，可以买彩票，也可以打板操作，亦或者拿这2万块去走关系积累人脉，可能收益都要高于买指数，不一样的情况，不一样的策略。

此文抛砖引玉，希望大家读后能够结合自身，多一份思考。

（之前写于公号文章，统一复制过来）原文出自公号：雪球花甲老头（huajia1959）欢迎关注，里面有全部历史文章。

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