近期，作为第三代光伏电池技术的钙钛矿受到了广泛关注，钙钛矿电池概念股在资本市场也炙手可热，宝鑫科技、奥联电子、京山轻机、中利、杭萧钢构、拓日新能、西子洁能等股价纷纷上涨。截至2月10日，宝馨科技股价涨至13.47元，当天涨幅达4.42%。奥联电子和京山轻机涨幅分别为3.50%和3.34%。中利、杭萧钢构、拓日新能、西子洁能涨幅均在1%左右。个别布局钙钛矿的个股在近两个月内股价已经翻倍，从整个板块来看，2023年初至2月10日，万得钙钛矿指数（8841634.WI）涨幅超过25%，远远超过光伏产业指数6%的涨幅。

作为一种技术驱动型的产业，光伏每一轮的技术迭代都会引发一轮新的革命，并对资本市场产生重大的影响。钙钛矿电池是什么？相比现在主流技术有何区别？又能否引领一轮新的光伏产业革命？

钙钛矿电池的技术优势

钙钛矿电池概念股板块集体上涨主要源于市场对钙钛矿的看好。从化学角度来看，钙钛矿最初是指达酸钙( CaTi03 )这种矿物，后来将这种结构组成为ABX的化合物一律称为钙矿结构化合物。晶体结构如图所示，其中A位离子通常是稀土或者碱土具有较大离子半径的金属阳离子，B位离子一般为离子半径较小的金属阳离子, 通常为二价铅Pb2+, 锡Sn2+，X一般为卤素阴离子氯Cl–, 溴Br–,碘I–以及它们的组合。

相比于目前最主流的晶硅电池，钙钛矿电池在光电转化效率、投资成本、实际发电时长以及应用场景上，都有全面的优势。例如在光吸收效率方面，钙钛矿材料在捕获光效率方面更加优异，可以实现对光的全部吸收，光吸收效率更高。同时，钙钛矿化合物也拥有更高的转化效率，目前钙钛矿三结叠层电池理论极限转换效为45%，远远高于其它的电池技术路线。

太阳能电池主要技术路线包括PERC、TOPCon、HJT、IBC及钙钛矿等。目前PERC技术为市场主流路线，但PERC电池的两场效率越来越迫近其理论极限的事实，已经说明电池技术正面临新的拐点。TOPCon和HJT是下一代高效电池技术路线的发展方向，而IBC和钙钛矿为未来技术，尚处于实验和验证阶段。但近期钙钛矿技术有了新的进展，处于从0到1的阶段，也让资本市场看到了这种技术未来的发展前景，相关概念股也迎来了一波热炒。提效降本是太阳能电池技术永恒的追求，钙钛矿电池在这两方面均表现不俗。

从成本方面来说，钙钛矿组件的成本低于单晶硅组件。钙钛矿组件的生产较为便捷，投入玻璃、胶膜、靶材和化工原料到单一工厂即可。而目前主流的单晶硅电池组件需要经过硅料、硅片、电池片四个环节，并交付于不同的工厂完成，耗时明显增加。而且钙钛矿电池所需原材料储量丰富，价格低廉，在当下硅料供需紧张的局面下，钙钛矿电池的原料成本显著低于晶硅电池。

此外，钙钛矿组件工艺较简洁，而且钙钛矿溶液的配制不涉及复杂工艺。如果按照成熟工艺的状态下计算，钙钛矿组件的成本约为0.5-0.6元/W，相比于现在晶硅组件制造成本约1元/W具有一定优势。

投资成本来看，按照电池量产的情况下，技术成熟的钙钛矿电池，1GW钙钛矿需要的投资金额约为5亿元，约为晶硅的一半左右。

从效率方面来说，钙钛矿材料特性决定了它具有优越的光电转化效率，单层钙钛矿电池理论极限转换效为31%，钙钛矿双结叠层电池理论极限转换效为35%，钙钛矿三结叠层电池理论极限转换效为45%，明显高于PERC、TOPCon、HJT、IBC的理论极限转换效率，有望成为未来光电技术的发展方向。但是从现阶段产业化效率情况来看，钙钛矿电池的效率还有很大的发展空间，协鑫光电预计在2023年12月完成100MW钙钛矿产线，目标效率达18%，纤纳光电目标在2023年达到21.5%的转换效率。

从应用场景来说，除开太阳能电池方面的应用，钙钛矿材料在分布式光伏市场也具有竞争力。钙钛矿材料具有较好的弱光性能，有利于在阴天弱光条件下吸收转化太阳能，是制作车顶光伏的优良材料，未来真正的有望实现“光电新能源车”。

此外，得益于钙钛矿电池材料轻薄、透光性强、吸光能力强、弱光性能好、可在柔性基材上制备的优点，它在BIPV领域也具有良好的应用。

产业化在即，上游有望率先爆发

从太阳能电池的发展来看，第一代的晶硅太阳能电池是目前产业化数量最大的一种技术路线，第二代的化学薄膜太阳能电池虽然转化效率更高，但对于部分稀有金属的需求，使二代太阳能电池很难大规模推广。而以钙钛矿太阳能电池、有机太阳能电池等为代表的第三代电池，在生产工艺、材料储量、制备成本方面的优势，受到全球学术界和产业的高度关注。特别是2022年，钙钛矿的实验室研究捷报频频，实验室效率一次次刷新世界纪录，成为光伏领域的热点话题，吸引了资本市场关注。高瓴、腾讯等投资机构不断加入，加快了钙钛矿行业的脚步，推动众多企业加速钙钛矿项目布局。协鑫光电、纤纳光电、合特光电、极电光能目前拥有MW级产线，处于领先阶段。其中协鑫光电和极电光能在未来两年内均有GW级产线计划，如果顺利进行，钙钛矿产能将成功迈入GW阶段。

国家政策的出台也为钙钛矿产业的发展提供了有力支持。2021年《“十四五”能源领域科技创新规划》提出“发展钙钛矿等先进光伏技术”，2022年科技部等九部门印发《科技支撑碳达峰碳中和实施方案（2022-2023年）》，提出“研发高效硅基光伏电池、高效稳定钙钛矿等技术”。2023年1月3日，工业和信息化部等六部门共同发布《推动能源电子产业发展的指导意见》，明确提出“推动N型高效电池、柔性薄膜电池、钙钛矿及叠层电池等先进技术的研发应用，提升规模化量产能力”。

回看近两年的光伏市场，行业环境复杂多变，硅料价格高涨导致产业链上下游价格博弈激烈，光伏制造企业的成本管控要求愈发严苛，欧美降本提效的诉求越发迫切。新技术钙钛矿的出现恰逢其时，优异的吸光性能和低廉的制造成本是改变现有问题的良药。在全球光伏装机向好的背景下，随着钙钛矿技术走向成熟，钙钛矿产业发展空间广阔，投资规模预计不断扩张，渗透率逐渐提高。

但是，产业化的角度来看，钙钛矿电池的量产效率与实验室效率还存在极大的差距。目前更多是产业化的初期，GW级的产能线量产效率相比镜柜电池仍有不小的差距，想要进入量产阶段还存在诸多问题。如：电池稳定性欠缺、使用寿命较短、薄且均匀的大面积钙钛矿层生产困难等，各大钙钛矿企业还处于研究改进阶段，且钙钛矿制造企业大部分没有上市，因此目前投资机会主要集中于钙钛矿产业链上游的原料商和设备商。

在原材料端，钙钛矿电池原材料主要包括钙钛矿、TCO玻璃（透明导电氧化物镀膜玻璃）、吸光材料等，其中TCO玻璃是钙钛矿电池的核心部件。根据分布式能源网的数据显示，在钙钛矿电池组件中，TCO玻璃的成本占比达到32%。此外，对于应用在钙钛矿电池的TCO玻璃的平整度、透光率、导电率要求严格，技术难度大，要求具备在线镀膜工艺。因此，TCO玻璃龙头企业在钙钛矿项目方面更有竞争力。

在生产设备方面，钙钛矿电池制作主要涉及设备包括涂布机、清洗机、镀膜设备、激光设备和封光设备等。不少设备商通过与钙钛矿电池制造企业合作，定制适合钙钛矿电池的设备。目前，利元亨涉及钙钛矿电池所需的激光类设备，与冯·阿登纳、上海森松等在异质结、钙钛矿等工艺展开深度合作。上海德沪与协鑫光电合作，制作用于大面积钙钛矿太阳能面板制造核心涂膜设备已验收成功。另外，京山轻机布局了多项设备，涉及的钙钛矿核心镀膜设备，包括技术比较成熟的团簇式的蒸镀设备和PVD溅射式设备，以及正在研发验证的ALD设备。还提供钙钛矿产线上的玻璃清洗机、钙钛矿干燥设备、组件封装设备等。

总体上看，尽管钙钛矿电池经过近几年来的研究发展，在转换效率、制作材料等方面取得了重大的突破，但是在产业化方面仍然处于从0到1的阶段，如何克服钙钛矿电池现有缺陷，大规模量产实现商业化应用是关键问题。新技术的商业化并非一朝一夕可以落地，对相关企业形成利润贡献更是需要等待一定的周期，对于处在成长期的钙钛矿行业来说，被热炒的钙钛矿电池概念股仍需保持较高的风险意识。

（黄大智为星图金融研究院研究员）

过去一周（2月20日-2月24日），A股三大指数持续震荡。截至2月24日收盘，沪指报3267.16点，周涨1.34%；深成指报11787.45点，周涨0.61%；创业板指报2428.94点，周跌0.83%。

具体来看，64%的个股周内实现上涨，42股周涨超15%，8股跌幅超15%。厨卫电器、煤炭开采加工、造纸、钢铁、小家电等板块涨幅居前，医疗服务、医药商业、中药、酒店及餐饮、电子化学品等块跌幅居前。

哪些个股领涨?哪些个股领跌?21投资通每周持续为你透视。

储能+光伏概念加持变压器业务，三变科技3连板领涨牛股

本期牛股榜中，三变科技（002112.SZ）以49.09%的周涨幅夺魁，晋拓股份（603211.SH）以46.91%的涨幅位列第二，金冠电气（688517.SH）、多伦科技（603528.SH）、*ST瑞德（600666.SH）当周涨幅也达25%以上，牛股榜10只个股涨幅均超20%。

最牛股三变科技3连板，属于输变电设备行业，储能、光伏概念股：

公开资料显示，三变科技是国家电网和南方电网供应商之一，主营业务包括变压器、电机、电抗器、低压成套电器设备等的生产、维修、保养和销售。其中，根据公司2022年半年报，油浸式变压器、组合式变压器、干式变压器等变压器业务贡献了公司营业收入的84.55%。

消息面上，近日，国家能源局召开2月份全国可再生能源开发建设形势分析会。会议强调，加大力度推进大型风电光伏发电基地建设，进步加强监测调度，网源一体推动，确保第批大型风电光伏基地按时建成并网投产。

• 储能+光伏变压器：公司深度融合传统储能变流器与变压器技术主打研发的“储能变流升压一体机”是储能系统关键设备，并可用于光伏电站系统稳定、能量备用等，目前正在向市场推广。

  此外，公司在国内也率先进行了智能变电站用35kV、110kV智能变压器试制，并继续和国网武汉南瑞公司开展光纤测温变压器的研制工作。

  针对投资者对“公司在光伏、风电并网专用大功率变压器市场所占技术壁垒”的提问，公司2月23日在互动平台表示，公司部分组合式变压器用于光伏、风电领域，公司坚持自主创新，核心技术拥有自主知识产权。

• 年报预增：此外，公司此前发布的业绩预告也显示，公司预计2022年度实现净利润3500万元至4500万元，增长幅度为88.53%至142.40%。

行业方面，厨卫电器板块依旧受到市场热捧，周涨6.09%。

广发证券认为消费分化更适合描述当前的家电消费趋势，未来高端品牌、性价比品牌均有较好表现机会，推荐关注：

• 基本面较稳的白电龙头海尔智家、美的集团、海信家电。

• 自下而上优选增长较好的小家电龙头小熊电器、飞科电器、新宝股份。

• 行业拐点将至、长期成长空间较大的扫地机龙头科沃斯、石头科技。

• 产品领先、龙头地位稳固的智能投影龙头极米科技。

钙钛矿业务遭连环打假，奥联电子涉嫌信披违规被立案调查

在跌幅最多的前10只个股中，奥联电子（300585.SZ）以37.77%的跌幅领跌，*ST深南（002417.SZ）、锐明技术（002970.SZ）、海天瑞声（688787.SH）、*ST西源（600139.SH）跌幅紧随其后。

最熊股奥联电子属于汽车零部件行业，钙钛矿概念股：

公开资料显示，奥联电子是以汽车动力电子控制零部件为主要发展方向的高新技术企业，由刘军胜创立于2001年。近年来，刘军胜大幅减持，盈科资本旗下瑞盈资产成为奥联电子控股股东。盈科资本入主后，奥联电子开始频繁转型，在新能源锂矿、生物医药以及最近的光伏新风口——钙钛矿等热点间游走。

• 2022年12月9日，奥联电子宣布，全资子公司奥联投资与自然人胥明军共同出资5000万元设立南京奥联光能科技有限公司，拟从事钙钛矿太阳能电池及其制备装备的研发、生产、制备、销售等。此消息公布后，公司股价在2022年12月初至2023年2月9日一度暴涨，累计涨幅超220%。

• 然而，近日，公司的钙钛矿业务遭遇连环打假。对于公司在2月13日《关注函回复》公告中给出的项目关键人物——胥明军的履历，中国华能集团清洁能源技术研究院有限公司（简称“华能清能院”）以及胥明军的前东家杭州众能光电科技有限公司（简称“众能光电”）先后进行了否认：

  21日，华能清能院发布澄清声明称，与南京奥联汽车电子电器股份有限公司无任何合作协议、技术交流和业务往来，公告中胥某简历中有关华能清能院的描述严重不实。

  21日午后，众能光电也在官微发布声明，指出公告涉及的胥明军主要业绩内容有夸大或失实，进一步坐实胥明军的履历造假。

• 对此，深交所当日再次下发关注函，要求公司对“胥明军是否参与华能清能院钙钛矿相关设备调试和工艺研究”等说法进行核实说明。

• 受连环打假影响，公司股价在4个交易日内大跌41.56%，市值蒸发30亿元，引发股民维权，并于2月23日因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查。

• 值得注意的是，奥联电子的业绩近几年已遭遇瓶颈，归母净利润不仅2019年至2021年连续3年不足4000万元，在2022年前三季度更同比下滑了33%，仅2090万元。

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咱们大A归根到底还是政策市，国家利好政策一出，整个光伏板块可以说是满屏的涨停潮。其中秀强股份、嘉寓股份20%涨停，拓日新能、森特股份、亚玛顿等多股涨停，隆基股份涨超5%，通威股份逼近涨停，阳光电源涨超4%。

分布式光伏迎重磅利好

分析人士称，今日光伏板块表现主要是受到国家能源局拟在全国组织开展整县(市、区)推进屋顶分布式光伏开发试点工作等消息面刺激。

根据文件，项目申报试点县(市、区)要具备丰富的屋顶资源、有较好的消纳能力，党政机关建筑屋顶总面积光伏可安装比例不低于50% ，学校、医院等不低于40% ，工商业分布式地不低于30%，农村居民屋顶不低于20% ，于7月15日前报送能源局新能源司。

从文件来看，安装比例是比较高的，分布式光伏也将迎来广阔的市场。

根据国家统计局数据和中国建筑科学研究院测算，我国目前既有建筑面积约800亿平方米，同时目前市场上每年新增近一亿平米的采光瓦屋顶面积，一旦走向规模化应用，BIPV将是一个近万亿元的市场。

最新概念股名单

面对这么大的市场，有许多公司已经有了布局。如光伏龙头隆基股份，在今年3月，隆基股份收购森特股份发力光伏建筑业务。那么除了隆基股份外，还有哪些概念股呢？

证券之星为大家整理了一份概念股名单，仅供大家参考。

2月21日上午，A股光伏板块整体走强。个股方面，通威股份（600438.SH）、科恒股份（300340.SZ）、合盛硅业（603260.SH）盘中一度涨超5%。

其他个股如亿晶光电（600537.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、隆基绿能（601012.SH）、晶科能源（688223.SH）、天合光能（688599.SH）、林阳能源（601222.SH）、宇晶股份（002943.SZ）、宝馨科技（002514.SZ）、帝科股份（300842.SZ）、耀皮玻璃（600819.SH）等跟涨。

截至今日早市收盘，润禾材料（300727.SZ）上涨11.33%，收于33.20元/股；通威股份（600438.SH）上涨4.94%，收于41.85元/股；合盛硅业（603260.SH）上涨4.29%，收于98.03元/股；亿晶光电（600537.SH）上涨4.29%，收于8.76元/股；晶澳科技（002459.SZ）上涨3.21%，收于60.36元/股。

今日早盘涨超过11%的润禾材料（300727.SZ）为有机硅细分材料的高新技术企业，主要从事有机硅深加工产品研发、生产和销售，主要产品为有机硅深加工产品，终端领域包括新能源、复合材料等。

2021年，润禾材料实现净利润0.93亿元，同比增加72%。业务构成方面，2021年该公司有机硅材料制造业务占总营收的98.5%。2022年三季报显示，该公司前三季度实现营收9.27亿元，同比增长15.63%；实现归属于上市公司股东的净利润7135.89万元，同比增长0.15%。

根据润禾材料已有的产能规划，该公司高端新材料2022~2024年产能规划合计为2.1万吨。“该公司2021年有机硅深加工产品产量为1.95万吨，以产能利用率为100%计算，该公司高端有机硅新材料产能将逐步提升，预计2024年占比将超50%。”中信证券分析称。

另外，盘中股价一度涨超5%的硅料企业通威股份（600438.SH）2022年的业绩表现在硅企中“一马当先”。

业绩预告显示，该公司2022年预计实现归属于上市公司股东的净利润为252亿元至272亿元，与上年同期相比将增加170亿元至190亿元，同比增长207%至231%。该公司2022年的预计净利润超越了其他硅料可比同行，大全能源（预盈190亿元至192亿元）、协鑫科技（预盈不低于155亿元）、新特能源（预盈不少于130亿元）。

全产业链来看，经第一财经记者计算，仅通威股份一家252亿元至272亿元的预计净利润，已超越隆基绿能（601012.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、晶科能源（688223.SH）、天合光能（688599.SH）这四家光伏组件企业的合计净利润总额。

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