阿庄:神州租车(00699)破位可追

讲起沪港通，唔少人将焦点放在港股通乏人问津，但其实沪股通除了首天爆额之外，跟住2日都係冷冷清清，寻日馀额高达103亿元人仔，表现比港股通更加令人失望。

内地股民就话开户买港股手续繁複，而且要付高差价进行汇兑，但外资对A股的热情似乎与市场预期落差更大。如果内地真係咁好钱景，班外资唔会反应咁冷澹，事件可能说明，现时大部分投资者都有需要检讨对内地经济及投资环境的看法，以免错判形势。至于香港，一向係资金自由进出的市场，并非独靠北水，最重要係做好自己本分，搞好金融市场基建，提升在区内的竞争力。虽云祖国好，香港好，但实际上只有坚持走国际化道路，香港先至能够展现自身价值。

寻日市况又係乏善足陈，恆指继续调整，失守23,400点水平。港交所(00388)股价继续受压，失守170元关，曾低见167.5元。翻查资料，本月上旬港交所沽空无大异样，可见班大户观望沪港通表现，唔敢轻举妄动。不过，见周一沪港通真正启动后，南、北额度均未有出现大家憧憬的「秒杀」场面，澹友随即发动攻势，本周一、二，港交所沽空股数分别大增至378万股及259万股，沽空金额合共逾十亿元，寻日沽空股数又有323万股，单日沽空额5.5亿元。呢三个交易日港交所股价已累跌近一成，除非突然有重大利好因素出现挟澹仓，否则唔排除年底前股价弹力都有限。

大价股冇运行，炒家回流二、三线股同其他国策股。寻日留意到一隻异动股，就係利基控股(00240)，发行股数得12.4亿股，但寻日成交股数竟高达3.11亿股，成交金额1.56亿元，相等于市值的三成，真係炒到出烟！全日股价一度高见0.61元，收报0.42元，升44%。公司通告话不明股价及成交上升原因，不过睇见炒味咁浓，除非係春江鸭，否则局外人纯粹凑热闹落场跟炒，同过大海赌大细冇乜分别！

若然唔想炒股仔，可以留意半新股。今年7月上市的中国飞机租赁(01848)，招股价5.53元，挂牌2、3个月都係冇咩动静，但到本月初开始见真章，由月初7元水平踢上寻日创新高12.38元，收报11.56元，跌0.5%。同样係做租赁业务，不过唔係出租飞机，而係出租汽车，9月以招股价8.5元上市的神州租车(00699)，寻日亦静极思动，一口气抽上新高12.46元，收报12.08元，升2.5%。走势上，寻日才刚刚破位，睇势应该仲有得去，不妨留意坐顺风车的机会。

暴炒妹：复药(02196)跟走一转

虽然内地对港股通反应冷澹，令大市持续受压，但暴炒妹就留意到位列港股通股份升幅榜之首的复星医药(02196)，寻日午后愈升愈有，最后逆市飙逾7%，报28.4元，以大阳烛一举抽穿10日、20日及250日线，成交更按日增逾倍至1.93亿元，后市或可趁势再叩30元关，打破区间上落局面，可候回吐吸纳，支持位在20日线26.5元。

复药业务包括产销药品、医疗器械及提供医疗服务等，业务相对多元化，当中以产销药品盈利佔比最重，并主要透过持有国药(01099)权益而拥有庞大分销网络，另据瑞信早前发表的报告指出，复药在内地拥有最多的私营医院。儘管如此，集团近年仍致力以併购壮大业务，包括参与医疗设备供应商美中互利的私有化。而在年初成功配股下，料未来有足够资金作併购之用。

内地人口持续老化，加上生活质素提升，对药物及医疗服务的需求将与日俱增。同时，当局逐步改革医疗市场，放宽管制，近日就有传互联网药品销售新政将于年底前推出，并有消息指广东将率先进行药价改革，利好板块长线前景之馀，短线亦可为其股价带来提振。集团第3季纯利按年增逾六成至5.5亿元人民币，表现标青，可考虑跟走一转。

姚午齐:兴业太阳能(00750)现价吸引

太阳能行业有中央补贴万事足，无论企业和住户均可享有此「福利」，上下游企业同告受惠，兴业太阳能(00750)为太阳能系统解决方桉及建筑承包商，上半年幕牆及绿色建筑业务收入增长达74.8%，但太阳能EPC项目完成进度未如预期，原因是新配电计划政策公布推迟，毛利率更由去年同期之31.5%降至28.3%，惟管理层对下半年仍具信心，预期本年度完成不少于500兆瓦项目，首3季仅完成266兆瓦订单。

兴能股价今年稳步上扬，但近日跌破今年以来的上升轨支持，由15元调整至13元附近，以一累升近倍的股份而言，此调整幅度并不算大，上游的保利协鑫(03800)跌幅夸张得多，多晶硅价格上升后引来一片投资热，惟上游成本价格下跌，对下游却有一定好处。现时中央最鼓励的是零售层面的分布式光伏发电，用户可自给自足之外，多馀电量更可上网，回本期可缩短。

集团8月时宣布与保利协鑫及协鑫新能源(00451)达成上下游合作的战略关係，为期3年，明年合作项目规模不少于500兆瓦，以分布式光伏电站为主，相信明年为丰收期。上半年纯利虽增长21.2%，但全年盈利能否达到证券行的7亿元人民币预测还主要视乎下半年，现价预测市盈率10倍多，高增长行业在股价调整过后有一定吸引力。

国策当然存在若干风险，例如补贴减少或范围缩窄，过往亦不乏政策替换情况，如金太阳工程的例子，但相信光伏扶持政策将会维持一段时间，兴能在今年第4季和明年的增长将会明显提速。

Sammi:中软国际(00354)挑战3元关

港股昨日未能跟随外围升势，恆指连续第3日回落，后市或将进一步考验250日线23,231点承接。

个股方面，中软国际(00354)昨日公布成功中标中移(00941)融合通信单一来源採购项目，股价逆市微升0.8%报2.62元。事实上，公司首3季业绩表现理想，期内多赚43%至1.5亿元人民币，近日亦有份配合相关机构完成沪港通系统的软件开发及测试工作，而且其业务亦可迎合内地对国产软件行业的支持，前景值得看好。该股至今仍处于今年6月延伸的上升通道，若可升穿2.88元阻力，料股价可进一步挑战3元关口。

黄玮杰:保利协鑫(03800)继续受压

保利协鑫(03800)早前公布了首3季业务表现，多晶硅产量和硅片产量与销量同比都有可观增长，但对股价刺激作用不大，近日其股价最低跌至2.02元。

集团首3季生产多晶硅约49,582公吨，同比增加39.5%；销量为11,077公吨，同比下降11.3%，主要由于大部分的多晶硅被用作自用生产硅片。首3季硅片生产总量为9,584兆瓦，同比增加59.8%；销量为9,396兆瓦，增加47.7%。

按季度分析，第3季多晶硅产量为17,241公吨，同比增加27.2%，环比第2季则增加5.7%；销量为3,614公吨，同比减少10.1%，环比则大致持平。第3季硅片产量为3,681兆瓦，同比和环比分别增加44.6%和21.9%；销量为3,620兆瓦，同比和环比分别增加44.5%和19.6%。

其多晶硅与硅片业务维持产销两旺，但值得关注的是，多晶硅和硅片价格再次受压。首3季售出的多晶硅的平均售价为每公斤21.96美元，比上半年的22.1美元回落了0.14美元；首3季硅片平均售价为每瓦0.22美元，比上半年的0.23美元回落0.01美元。

辉立証券董事 黄玮杰(作者为注册持牌人士)

黄德几：宝马内地销情佳

华晨中国(01114)与宝马透过合营华晨宝马，各佔50%权益，于内地产销宝马汽车。今年首六个月，华晨宝马在内地生产的3系、5系及X1之销量，分别为46,292台、71,702台及22,018台，合计140,012台，按年上升32.5%，可见不乏捧场客。集团早前已将与宝马的合资企业协议期限延长10年至2028年，值得憧憬。

今年上半年，集团营业额按年微跌3%至24.96亿元人民币，纯利大升78.7%至36.28亿元人民币。期内，华晨宝马纯利贡献36.91亿元人民币，按年上升76%。不过，由于销售成本上升，毛利率下跌2个百分点至8.7%。随着铁西新发动机厂房陆续投产，有望在2016年生产新款3及4缸宝马发动机，有望提升国产化零部件的佔比。另外，今年上半年，华晨宝马开展之诺(Zinoro)1E的租赁业务，进一步拓展新能源汽车业务。

走势上，近日跌势喘稳，昨日呈「大阳烛」重上10日线，STC%K线升穿%D线，MACD熊差距收窄，短线走势料改善，可考虑现水平吸纳，反弹阻力14元，不跌穿11.9元可续持有。

金利丰证券研究部执行董事 黄德几(作者为注册持牌人士)

第2章 短线炒股的选股诀窍

学前提示

股市中的每一个投资者都想在茫茫股海中选到一只赚钱的好股票。其实挑选好股并没有想象的那么难，只要掌握了一些技巧，赚钱的好股便会手到擒来。本章介绍了诸多短线看盘选股的技巧，投资者掌握了这些技巧，并在实践中加以灵活运用，定会获益匪浅。

要点展示

短线选股的方向

短线选股的心理

学会理解市场行为

掌握技术分析判断能力

短线选股常用的技术指标

2.1　短线选股的方向

股价常根据一些特定经济指标、经济政策、全球经济形势、国内外突发事件等基本面宏观因素的起伏而变化，对这些因素的分析是判断股市当前行情以及选择好股票的主要依据。

基本面包含外交和政治、金融和经济、汇率和利率、国情和人气、社会需求和市场供给、经济周期和股市趋势、管理机构和上市公司、行业前景和产品结构、董事长和管理层、老与新和大与小、企业成长性和市场占有率、负债率和利润率、资源结构和市场容量等。要想全部了解和熟悉绝非易事，短线投资者只有在平时边操作边学习，边学习边操作，才能使得资本和学识、经验同步增长。

2.1.1　抓市场的经济政策

经济政策是国家为了增进社会经济福利、改进国民经济状况、达到一定的政策目标而有计划地运用政策工具制定的解决经济问题的指导原则和措施。

众所周知，在我们国家，你若要做好一件事情，尤其是关系到自己生存和发展的大事，一定要遵守国家政策。股市基本分析方法无论有多少种，作为我们中小投资者首先要学会的是根据政策来选股。

随着国家经济形势的不断变化发展，国家的经济政策自然会不断地作出相应的调整。国家经济政策对股价的主要影响如图2-1所示。

图2-1　国家经济政策对股价的影响

因此，短线投资者必须深刻理解国家的重大经济政策，并认真贯彻在整个股票买卖的过程中，投资才能获得成功。如果投资者能根据政策来选股，同时又花工夫通过市场调查来了解上市公司的基本面，再学会用技术分析选好买点，那就不愁在股市中赚不到大钱。

2.1.2　短线选股要选时

短线投资者在选股时要把握好时机，可以利用行业前景选股，即对上市公司的基本情况进行分析，包括公司的经营情况、管理情况、财务状况及未来发展前景等，由研究公司的内在价值入手，确定公司股票的合理价格，进而通过比较市场价位与合理定价的差别来确定是否购买该公司股票，如表2-1所示，以便在正确的时机入手。

表2-1　利用行业发展前景选股

通常人们在选择个股时，要考虑到行业因素的影响，尽量选择高成长行业的个股，避免选择夕阳行业的个股。例如，我国的通信行业，是典型的朝阳行业，通信类的上市公司在股市中备受青睐，其市场定位通常较高，往往成为股市中的“高价贵族股”，如图2-2所示，短线投资者要善于抓住其中的买点入手。

图2-2　通信设备指数走势图

2.1.3　抓板块中的龙头股

在同一板块股票整体上涨的过程中，涨幅最大、表现最活跃的股票被称为板块龙头股。龙头股对于整体板块来说，起着火车头的作用，往往是前板块之动而动，后板块之落而落。投资者炒作龙头股，不仅可以获得巨大的收益，还可以避免较大的风险，是短线的绝佳投资品种。龙头个股的识别，要求具备丰富的实盘经验，笔者总结出两个特征，用来识别龙头个股，如图2-3所示。

图2-3　识别龙头个股

2.2　短线选股的心理

选股心理是短线投资者在对目标选择时所产生的对股票价值进行心理预期的活动。培养良好的选股心理，要求投资者应该注意以下几个方面：一是顺势而为，只有顺应牛市态势来选股，才能获利，相反则可能要亏钱；二是组合投资，通过选择不同类型的目标股进行组合投资来把握市场机会，校正不良的选股心态。

2.2.1　树立正确的短线炒股理念

有人说股市如战场，这个没有硝烟的战场能使投资者成为盖世英雄，同样也能使投资者伤痕累累。对于想进行短线炒股的投资者来说，首先要做好心理准备，如图2-4所示。

图2-4　短线炒股的心理准备

2.2.2　使用“比价效应”选股

“比价效应”（price comparison effect）就是指与同类型公司之间通过诸如经营业绩、流通股本、募集资金所投入项目等方面进行直观比较后，来影响二级市场中的股价最终定位。具体主要有以下几方面。

与同一地域板块间的个股比价，选择股价较低的个股，如图2-5所示。

与同一行业间的个股比价，选择股价较低的个股，如图2-6所示。

图2-5　同一地域板块间的个股比价

图2-6　同一行业间的个股比价

与同一炒作题材股间的个股比价，选择股价较低的个股，如图2-7所示。

与相同流通股本规模的个股比价，选择股价较低的个股，如图2-8所示。

图2-7　同一炒作题材股间的个股比价

图2-8　相同流通股本规模的个股比价

2.2.3　牛市和熊市的选股技巧

股市行情随时在变动，短线投资者应学会如何在不同的市场中购买股票，利用各时期的特点，综合分析、实践操作。

1．在牛市中选股

“股市就是这样，牛市之后是熊市，熊市之后是牛市，是不断循环的。现在是熊市，说明牛市也不远了。”杨百万的这段话很简单地概括了牛市和熊市持续循环的特点。那么，如何选股成了重要的问题。

在理性投资者的理念中，“在股市中比的不是谁今天赚得多，而是比的谁在股市中生存的时间长”。如果比谁赚得多，股市中有太多大喜大悲的案例，有很多几年前在股市叱咤风云的人物早已消失，倒在了牛市形成之前。谁生存的时间长，则意味着所获得市场赐予的机会就越多。

投资者可以关注短线选股的“三高”理论，如图2-9所示。

图2-9　牛市选股技巧

2．在熊市中选股

在熊市中选股的难度远远大于牛市，大盘在不断下跌，大部分个股的走势也逐级向下，只有极少数个股逆势上扬。虽然在熊市中选股难度很大，但也有一定的方法可循，具体如下所述。

（1）选择基本面情况发生重大变化、业绩有望突升的个股。无论是在牛市还是在熊市，这类个股都是受追捧的对象。由于基本面发生了好转，必然或早或晚地反映到股市上。当然，在选择时需要注意时机，不要等到股价已经上涨到高点时再买进。

（2）选择具有长期良好发展前景的个股。具有良好发展前景的公司，是大多数人选股时追求的目标，这类公司发展前景光明、经营稳健，被许多人看好，在牛市中股价可能高高在上，业绩被提前预支。但是在熊市中可能随着大盘的大幅下跌，尤其在暴跌时，为投资者提供了一次很好的买入机会，他们可以用很低的价格得到一只优质股票。同时，需要注意，选择这类个股应立足于中长线，不能指望短期内获得高额利润。

（3）选择主力机构介入的个股。股市中的主力机构实力强大，不是一般的中小投资者可以比的，但是也有进出不灵活的弱点，一旦介入一只个股，就要持有较长的时间，尤其是在熊市中，除非认输出局，否则就要利用每次反弹机会，伺机拉升个股。中小散户只要介入时机合适，成本价在庄家之下或持平，并且不要贪恋过高的利润，就会有相对较大的获利机会。

（4）选择在熊市后期超跌的个股。在熊市后期或熊市已经持续较长时间，一些个股总体跌幅已深，综合基本分析和技术分析，下跌空间有限，甚至已经无法再跌。即使大盘继续下跌，这批个股也会提前止跌，率先反弹。

2.3　学会理解市场行为

股价的巨大波动性成为股票具有较高报酬的原因之一。根据市场股票的涨跌幅度，可以寻找出盘面上的强势股及弱势股。一般而言，股价为市场基本面的领先指针，亦即当消息未传出市场前，股价可能已经开始反应了。所以观察股价的波动性有助于猜测出市场的实际变化。

因此，短线投资者一定要学会理解市场行为，做“聪明的小羊”，不要有个体恐惧效应，要有破釜沉舟的觉悟，学会根据市场面选股。

2.3.1　利用题材寻找最佳投资机会

题材是指炒作股票的借口，用来激发市场人气的工具。有些题材确有实质性内容，而有些则纯粹是空穴来风，甚至是刻意散布的谣言。另外，大部分题材对上市公司本身有多大好处并不能随便确定，许多情况需要具体分析。但市场的特点是只要有题材，市场就乐于挖掘和接受，而题材的真实作用反而被忽视了。

股市题材具有正反两方面的作用，在利用题材寻找最佳投资机会和选股时，操作上要注意如表2-2所示的问题。

表2-2　利用市场炒作题材选股

2.3.2　利用市场热点选股

用一句通俗的话说：热点就是某一特定时间内在走红的板块或股票，这些在特定时间内走红的股票，常常被当时的股民称之为“热门股”。如果投资者查看股票涨跌排行榜，就会发现在涨幅榜的前列大多是他们的身影。

专家提醒

对中小散户投资者来讲，可以贴近市场热点选择相应股票。热点选股，趋势选时，积小利成大利，继而演变成一种稳健的盈利模式。

以同花顺炒股软件为例，在工具栏中，点击“热点事件”按钮，如图2-10所示。执行操作后，进入热点事件板块，如图2-11所示。在“事件驱动”下拉列表框中，可以查看近期的股市热点事件，点击相应事件右侧的“查看”超链接，用户可以查看事件的具体内容。在“事件评分”窗口中，可以查看该热点事件的炒作次数、赚钱效应、大盘环境以及综合评分。

图2-10　单击“热点事件”按钮

图2-11　热点事件板块

2.3.3　流通股本也是选股依据

投资者都清楚股市是离不开资金的炒作的，而流通股本的大小，直接影响到主力资金的选择。通常情况下，相对于大盘股，主力资金更青睐于小盘股，对于主力来说，这种类型的股票的炒作所需的资金量比较少、股价较为活跃，便于操作。

2.4　掌握技术分析判断能力

在股市中，只了解行情是站不稳的，更要有足够的技术分析判断能力。技术分析就是为了预测市场的变动趋势，应用各种常用的技术指标分析市场的工具，利用它可以分析市场的动向。技术分析的目的是预测市场变动趋势，技术分析应用数学和逻辑上的方法，从价格、成交量和时间周期等方面进行判断，挑选出优质股。

2.4.1　从K线中寻找短期获利机会

K线图是股票分析的基础手段，能够让投资者全面透彻地观察到市场的真正变化。从K线图中，既可以看到行情整体的趋势，也可以了解每日股市的波动情形，是目前最为流行的股票技术分析方法。

在大牛市行情中，经常可以看到连续拉升的品种，其短期的表现异常突出，收益也相当可观。如图2-12所示，为天健集团（000090）的股价走势分析，从K线图中可以看到股价在箱体末期开始放量拉升，此时就是短线买入点。

一般而言，这些都是进行追涨的机会，因此需要寻找到超强的持续上涨品种，以确保参与的个股有充足的短期获利机会，而这从K线上可以寻找到相应的痕迹。选股重在对选股时机的把握，要遵守一个重要的原则——不在下降途中抄底（因为不知何时是底）。只选择趋势确立时的股票，在趋势确立的股票中，发现走势最强，涨势最好的股票进行操作。

从K线上进行分析，那些持续上扬的个股一般都有两种情况：一是离历史高位较远，目前价位远远低于该股的平均市场成本，上涨阻力极小；二是股价正处于历史新高，而且技术上盘整较为充分，筹码已经被大资金掌握，急拉后快速脱离了成本区域。

图2-12　天健集团K线分析

专家提醒

市场通常的运行规律是：如果某只股票创出新高（或近期新高），那么未来一段时间里再创新高的可能性很高；相反，如果某只股票创出新低（或近期新低），那么在一段的时间里再创新低的可能性也很大。投资者需要记住一点：下降通道中的股票只会让你赔钱或输掉盈利的时间。

2.4.2　短期移动平均线选股

移动平均线（moving average，MA）原本的意思是移动平均，由于我们将其制作成线形，所以一般称之为移动平均线，简称均线，它是将某一段时间的收盘价之和除以该段时间。

移动平均线常用线有5天、10天、30天、60天、120天和240天的指标。其中，5天和10天的短期移动平均线，是短线操作的参照指标，称作日均线指标；30天和60天的移动平均线是中期均线指标，称作季均线指标；120天、240天的移动平均线是长期均线指标，称作年均线指标。

投资者在选股的时候可以把移动平均线作为一个参考指标。投资者可以将日K线图和平均线放在同一张图里分析，这样非常直观明了。

通常，周期较小的移动平均线在周期大的移动平均线上方，并且向上发散的均线排列就是多头排列，如图2-13所示。该形态说明市场短期介入的投资者的平均成本超过长期持有投资者的平均成本，市场做多气氛浓厚，股价上涨有力，投资者可以积极追涨，并由此获得短线操作的收益。

图2-13　乐凯胶片（600135）K线走势图

专家提醒

短期移动平均线组合主要用于分析和预测个股短期的行情变化趋势，主要组合分析方法如下。

5日均线为多方护盘中枢，否则上升力度有限；10日均线是多头的重要支撑，当有效跌破该均线时，市场就可能转弱。

30日均线是衡量市场短、中期趋势强弱的重要标志，当向上运行时短期做多；当向下运行时短期做空。

2.4.3　形态选股

形态分析是技术分析领域中比较简明实用的分析方法，形态分析是通过将几天、几十天甚至一段时期的K线组合成若干不同的轨迹形态，通过研究股价走过的这些轨迹，来分析多空双方力量的对比变化，并作出相应的判断指导实际的操盘。

例如，在同花顺炒股软件的菜单栏中，点击“智能”→“形态选股”命令，弹出“形态选股方案”对话框，默认进入“实际形态”界面，用户可以在列表框中选择相应方案，点击“执行选股”按钮，如图2-14所示。执行操作后，弹出“选股结果”对话框，系统会自动计算出选股结果，如图2-15所示。

图2-14　单击“执行选股”按钮

图2-15　计算出选股结果

专家提醒

形态选股的关键是能抓取到反转或加速上扬的走势形态，包括像头肩底、W底、矩形突破、三角形突破等传统的反转形态，当然投资者也可以根据经验，借助软件工具抓取自定义的形态模型。

2.4.4　趋势线选股

趋势线就是用图形的方式显示股票的运动趋势，将趋势线用于预测分析，叫作回归分析。运用趋势线可以在图表中扩展趋势线，即根据实际数据预测未来数据。

炒股有一个重要原则就是“顺势而为”，而不能“逆势而动”。其中，“势”就是大的方向和趋势，即股票价格市场运动的方向。通常情况下，趋势的方向有三种：上升趋势、下降趋势、水平趋势（无趋势）。

在股市中，投资者炒股只有通过低买高卖才能赚钱，所以选取具有上升趋势的个股尤为重要。也就是说，在选股的时候，得选取K线图形中每个后面的峰和谷都高于前面的峰和谷（即一底比一底高）的股票，如图2-16所示。

将具有上升趋势的股票的两个相连的低点依次相连，就得出上升趋势线。通常，上升趋势线对股价起一定的支撑作用；上升趋势线一旦形成，股价将在趋势线上方运行一段时间。根据这一原理，短线投资者可选取在上升趋势线上方的个股。

图2-16　利用趋势线选股

2.5　短线选股常用的技术指标

技术指标是人们为研究预测市场运行趋势而发明的一种指标参数。这些指标因为包含股市中的各种综合信息以及历史上的各种成功经验，所以对于后市走势的研判具有重要的指导意义。运用技术指标不仅可以及时发现买卖点，而且还可以保证买卖信号的有效性和准确性，因此技术指标分析就成为短线投资者赚钱的利器。

2.5.1　移动平均线（MA）

移动平均线（MA）是分析价格运行趋势的一种方法，它是按固定样本数计算股价移动平均值的平滑连接曲线，其在炒股软件中通常会直接加载在主图上和指标窗口上，如图2-17所示。

移动平均线（MA）是以道·琼斯的平均成本概念为基础的理论，采用统计学中的“移动平均”原理，将一段时间内的股价价格加以平均，从而显示股价在一定时期内的变动趋势，同时，投资者可以通过平均线当前的走势来预演股价后期的变动。根据移动平均线的周期，可将其分为短期移动平均线（SMA）、中期移动平均线（MMA）和长期移动平均线（LMA）。

图2-17　默认显示的股价移动平均线

根据移动平均线的周期的长短，可以将其分为短期移动平均线、中期移动平均线和长期移动平均线3种类型，其具体的介绍如表2-3所示。

表2-3　各种周期移动平均线的作用

2.5.2　指数平滑异同移动平均线（MACD）

指数平滑异同移动平均线（moving average convergence/divergence，MACD）是移动平均线派生的技术指标，它对股票买卖时机具有研判意义，适合初涉股市的投资者进行技术分析。

MACD指标是从双移动平均线得来的，由快的移动平均线减去慢的移动平均线计算而来，比单纯分析双移动平均线的差阅读起来要方便快捷。如图2-18所示，用户可以直接在炒股软件中调出MACD指标。

图2-18　MACD指标

MACD指标各组成部分的主要含义如下。

（1）快速线（DIF）。DIF是快速平滑移动平均线与慢速平滑移动平均线的差，快速和慢速的区别是进行指数平滑时采用的参数的大小不同，短期的移动平均线是快速的，长期的移动平均线是慢速的。

（2）慢速线（DEA）。DEA作为辅助是DIF的移动平均，也就是连续的DIF的算术平均。

（3）柱状线（MACD）。MACD是DIF与DEA线的差，在指标走势区呈现为彩色的柱状线。红色表示MACD值为正，绿色表示MACD值为负。由于MACD值是由DIF减去DEA再乘以2所得，因此投资者经常把MACD由绿变红（即由负变正）时视为买入时机，将MACD由红变绿（由正变负）时视为卖出时机。

如图2-19所示，为深深房A（000029）的走势图分析。从图中可以看到，该股于2015年2月底，MACD指标的DIF与DEA曲线在低位经过一次交叉以后，由下方上行穿越零轴线，配合着柱状线翻红，表明该股经过长时间的整理后，下跌趋势已经结束。股价在多方力量的推动下，将开始一轮新的上升行情，可以判断此时为合适的短线买点。

图2-19　深深房A（000029）MACD指标买点分析

2.5.3　随机指标（KDJ）

随机指标（KDJ）是由乔治·莱恩（George Lane）首创的，它是通过当日或最近几日最高价、最低价及收盘价等价格波动的波幅反映价格趋势的强弱。KDJ是一个超买超卖指标，该指标通过当日或最近几日最高价、最低价以及收盘价等价格波动的波幅，反映价格趋势的强弱。

KDJ指标有3条曲线，分别是K线、D线和J线，如图2-20所示。随机指标KDJ是以最高价、最低价及收盘价为基本数据进行计算，得出的K值、D值和J值分别在指标的坐标上形成的一个点，连接无数个这样的点位，就形成一个完整的、能反映价格波动趋势的KDJ指标。

专家提醒

其中，K、D和J值的取值范围都是0～100。当K、D、J的值在20线以下为超卖区，视为买入信号；K、D、J的值在80线以上为超买区，视为卖出信号；K、D、J的值在20～80线为徘徊区，投资者应观望。

图2-20　随机指标（KDJ）的盘面特征

2.5.4　多空指标（BBI）

多空指标（Bull And Bear Index，BBI）是针对普通移动平均线（MA）指标的一种改进，任何事物都需要在不断推陈出新的改进中才能进步发展，技术指标也不例外。由于BBI指标判断多空的特性，对一些成长性较好的股票有特殊的指导意义，如果将该指标用在周线图中会收到意想不到的效果。

BBI指标是一种将不同日数移动平均线加权平均之后的综合指标，属于均线型指标，一般选用3日、6日、12日、24日等4条平均线。BBI指标的盘面特征如图2-21所示。在使用移动平均线时，投资者往往对参数值选择有不同的偏好，而多空指标恰好解决了中短期移动平均线的期间长短合理性问题。

下面举例分析BBI指标的短线操盘技巧。

如图2-22所示，为长城电工（600192）的K线走势图分析，可以很清晰地看到图中所画圈，K线突破BBI线，到后市又开始跌破K线，BBI指标先后指出买入和卖出信号，投资者可以在这几个交易点进行买入、卖出操作。

在BBI指标中，近期数据较多，远期数据利用次数较少，因而它是一种变相的加权计算。由于多空指标是一条混合平均线，所以既有短期移动平均线的灵敏，又有明显的中期趋势特征，适于稳健的投资者。

图2-21　多空指标（BBI）的盘面特征

图2-22　长城电工（600192）走势图

股价上升至穿BBI线，并跌穿BBI线，同时BBI线也开始转为向下，说明股票牛市已经结束，接下来的便是熊市的到来了。股价在BBI指标以上运行的时间越久说明跌穿BBI指标发出的卖出信号也就越准确。

2.5.5　布林线指标（BOLL）

布林线（BOLL）由约翰·布林（John Bollingcr）创造，是利用统计学原理，求出股价的标准差及其信赖区间，从而确定股价的波动范围以及未来走势的。

布林线指标是利用波带显示股价的安全高低价位，因此称为布林带，其上限范围不固定，随着股价的滚动而变化。当股价涨跌幅度加大时，带状区变宽；当涨跌幅度减小时，带状区变窄。因其灵活、直观和趋势性的特点，BOLL指标已成为市场上广泛应用的热门指标。图2-23所示为布林线在盘面中的表现。

图2-23　布林线（BOLL）指标

在BOLL指标中，美国线的主要作用是显示当前股价在BOLL指标图形上所处的位置，以利用BOLL指标判断股价未来的走势。股价通道的上下轨是显示股价安全运行的最高价位和最低价位。上轨线、中轨线和下轨线都可以对股价的运行起到支撑作用，而上轨线和中轨线有时则会对股价的运行起到压制作用。

BOLL指标中的上、中、下轨线所形成的股价通道的移动范围是不确定的，通道的上下限随着股价的上下波动而变化。在正常情况下，股价应始终处于股价通道内运行。如果股价脱离股价通道运行，则意味着行情处于极端的状态。

BOLL指标开口变小代表股价的涨跌幅度逐渐变小，多空双方力量趋于一致，股价将会选择方向突破，开口越小，股价突破的力度就越大。最佳的买入时机是在股价放量向上突破，布林线指标开口扩大之初，如图2-24所示。

图2-24　三一重工（600031）K线走势图

2.5.6　指数平均线（EXPMA）

指数平均线指标（exponential moving average，EXPMA），是平均线的一种，它是利用快线和慢线的上下交叉信号，来研究判断行情的买卖时机。

EXPMA指标是对移动平均线的弥补，EXPMA指标由于其计算公式中着重考虑了价格当天（当期）行情的权重，因此在使用中可克服MACD其他指标信号对于价格走势的滞后性。同时，EXPMA指标也在一定程度中消除了DMA指标在某些时候对于价格走势所产生的信号提前性，是一个非常有效的分析指标。EXPMA指标由EXP1和EXP2组成，如图2-25所示。

EXPMA指标的主要优势是：对移动平均线进行了取长补短，同时又具备了KDJ指标和MACD指标的“金叉”和“死叉”等功能。因此该指标具有较高的成功率和准确性，对于个股的抄底和逃顶提供了较好的点位，是投资者采用中短线决策的好帮手之一。下面举例分析EXPMA指标的短线买点。

如图2-26所示，在中直股份（600038）的K线图中，股价见低后经过一段时间的上涨，出现“红三兵”K线组合型，同时EXP1曲线由下往上穿越EXP2曲线形成金叉，后市看涨，投资者在近几日介入，短期持有后卖出即会获利。

图2-25　指数平均线（EXPMA）指标

图2-26　EXPMA金叉

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