孙正义曾经说过，越是迷茫，越要向远看。

在1990-2010年日本“失落的20年”期间，孙正义选择了中国，但不是办企业，也不是投资交易所市场，而是投资马云那个当时令人质疑的阿里故事。2000年他以2000万美元投资，到2015年阿里巴巴纽交所上市市值达到588亿美元，涨幅2900倍，一跃成为日本首富。

股权投资真的很赚钱吗？

1、历史数据

历史表明，私人股本投资是过去10年中表现最好的资产类别之一。根据全球另类资产权威数据公司Preqin提供的数据，截至2020年年中，并购过去10年的内部收益率(IRR)约为15%；a基金，成长型基金18%，VC 12%。据私募相关数据显示，2010-2019年，我国PE基金投资整体回报率在13%以上。

2、私募长期收益率

相比二级市场，私募长期收益率更高。

在股市中，隐藏着一个公开的秘密，那就是持有股票不如持有股权。所谓股市有风险，就是市场老师上蹿下跳，股票涨涨跌跌。然而，作为股票之母，股票尽管有涨有跌，但价格波动的风险要低得多。

在资产配置中，私募股权基金是提高整体收益率的重要品种。目前全球主要投资机构中，资产配置的主要类别有股票、房地产、债券、股权等。

与股票等二级市场资产相比，一级市场的股权投资有三大优势。第一，长期收益率更高。私募基金的盈利点主要是一级市场和二级市场的差价。

3、私募股权投资强过股市平均收益率

私募股权投资的年化收益率高于股市的平均收益率。CambridgeAssociates的数据显示，全球私募基金指数10年期和20年期的平均回报率分别为12%和15%，而同期全球主要股指的回报率仅为6%和7%，前者的投资回报率几乎是后者的两倍。

第二，相对于二级市场，一级市场的私募股权投资机构可以有效赋能。管理人员积极授权被投资企业是私募股权投资的一个独特特征。私募基金的超额收益主要来源于高杠杆率的撬动和管理人的主动管理回报。因为市场信息的不对称，优秀的管理者可以重仓，布局新的经济领域。私募股权基金通过发挥自身在金融、财务、投资等方面的专业优势，帮助被投资企业以更低的成本、更高的效率完成一些复杂的资本运作，为企业发展提供强大助力。

通过与优秀的企业和时间交朋友，PE投资可以分享企业的成长价值，从而获得其他资产无法比拟的高收益。除此之外，私募股权与股票、债券、房地产等大部分资产类型相关性较弱，受经济周期影响较小。可以起到很好的分散配置和组合整体风险的作用。

股权投资有望成为未来10年最赚钱的方式之一。

如何才能通过股权投资获得利益？

过去，做股权投资的门槛很高的，需要在商界具有深厚人脉关系的专业人士才有机会参与；现在，随着互联网金融的发展，股权投资门槛变低了，已经成为了一种普通人、普通家庭也可以参与的投资方式，只要你有闲置资金，都可以进行股权投资。

对于非专业的投资者来说，进行股权投资的更关键是入对门，跟对人。无知投资很可怕，即便赚到钱，但你完全不知背后原理是什么，这种投资是没有可持续性的，也没有办法控制风险的。

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A股的断崖式狂泻让不少股民哭瞎，不过别慌！12月跟上机构的步伐，保准尝到肉！

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来源：香港万得通讯社

作者：姚军、周斌

证监会对面金融街连夜运来的大金牛，也改变不了A股的命运。

市场持续低迷。从12月以来，截至14日收盘，沪指累计下跌3.37%，深成指和创业板指分别下跌7.08%和10.08%。

A股的断崖式狂泻让不少股民哭瞎。

狠招也接连而至。随着银河证券温州锦绣路营业部接受监管部门检查被证实，在A股中操作凶悍的温州帮再次引发热议。

不过这不是普通散户的套路。别慌！12月跟上机构的步伐，保准尝到肉！

一、"温州帮"如何短线热炒A股？

1、上榜个股暴涨暴跌

据媒体报道，温州帮游资的活跃账户集中于上海证券温州月乐西街营业部、银河证券温州锦绣路营业部、长江证券温州车站大道等营业部。Wind资讯统计显示，这三大营业部下半年在机构龙虎榜上异常活跃，频频现身。

上海证券温州月乐西街营业部下半年在不同时间段共登上机构龙虎榜38次，其中36次上榜集中在7到9月之间，10月和11月仅各有1次。如此频繁的上榜仅体现在20只个股上，短时间内进行大额资金买入和卖出。7月以来该营业部披露的龙虎榜合计买入13.51亿，卖出15.79亿，若考虑个股未披露的交易日，期间成交将远远大于统计。而交易中所涉及的个股绝大多数为中小盘股，大笔买卖容易引发股价暴涨暴跌。如下表：

同样银河证券温州锦绣路营业部和长江证券温州车站大道营业部上榜的个股也具有上述特征，而且三家营业部同时买卖相同个股十分频繁。

7月以来银河证券温州锦绣路营业部上榜涉及到16只个股，除了宏盛股份、拓中股份、中电电机、奇正藏药、上海亚虹、茂化实华、新农开发外，其余9只个股和上海证券温州月乐西街营业部上榜时间基本一致。

而长江证券温州车站大道营业部上榜次数相对较少，只涉及11只个股。但仅有高科石化一只个股没有出现在上述两家营业部个股名单中。可见温州帮在这三家营业部共同操作个股的迹象明显，具有很强的一致联动性。附两家及以上营业部共同参与炒作的个股如下：

另外从上述个股期间表现也可以清晰看出，温州帮进场买入和卖出的个股惊心动魄，连续涨停、连续跌停、短期暴涨暴跌，股价如过山车一般的走势，在A股市场上掀起惊天骇浪。

2、温州帮是谁？

尽管各种报道都有，但温州帮究竟是谁，是个人还是机构目前都还是未知数，有待监管层揭开神秘的面纱。

《温州商报》报道，涉及"温州帮"资金的营业部负责人称，在某些股票上掀起了大风浪的"温州帮"，其真正操盘者不是温州人，而是一些私募机构利用股票配资，借用温州的资金操作股票以获利。

温州帮游资的活跃账户集中于上海证券温州月乐西街营业部、银河证券温州锦绣路营业部、长江证券温州车站大道等营业部。因其常参与某些股票的快速拉升，出现在龙虎榜上的时候，以温州席位为主，"温州帮"的称号也由此而来。

一位曾经在某游资供职的操盘手向新京报记者透露："温州帮确实是市场内的一支强悍的游资，但还没有到'呼风唤雨'的地步。"他认为，目前外界对于温州帮过于"妖魔化"，他们的决策机制和市场上的很多机构私募相同，内部会形成一个专业的操盘手团队，并且对不同的市场反应，备用不同的应对模式。

监管层调查"温州帮"成为近期重磅消息，针对这一市场传闻时，证监会发言人回应，尚不掌握情况，需要进一步了解。涉及"温州帮"的相关消息扑朔迷离，市场认为，"温州帮"的炒作已经进入监管视线，由头就是违规的场外配资。

除温州之外，杭州、青岛等城市也是股票配资资金较大的城市，进一步证明了这些所谓的"温州帮"游资，其实就是城市的民间资金，通过配资形式，被某一个私募机构所用进而操作同一只股票的事实。

总体来看，这些个股普通投资者介入获利的概率较小。暴涨之前已经幸运进场的投资者，拉升震荡中可能小幅获利即卖出；快速拉升中追涨参与的投资者，往往被套在高位，成为接盘侠，短期便大幅亏损；少数长期持有的投资者经过暴涨暴跌后又回到原位，甚至跌幅更大。所以真正能够从这些股票操作者手中抢得一份羹，并不容易。或许大多数散户投资者都不具备这样的能力，即使偶尔幸运赚到了，也无法保障下次不会亏损更大。因此远离暴涨暴跌的个股，仍是普通投资者需要关注的。

二、12月机构炒什么？

12月以来A股持续下挫，截至14日收盘，沪指累计下跌3.37%，深成指和创业板指分别下跌7.08%和10.08%。股指剧烈调整，却丝毫未减机构调研的热情。

数据显示，12月至今机构已累计调研174家上市公司，聚焦化工、机械设备、电子、计算机、电气设备和医药生物6大行业；高估值、高成长的中小创公司是近期机构调研的重点。

中小创受青睐，王亚伟现身两公司

12月初A股高位调整，尽管中小创跌幅远远超过主板，却丝毫不影响机构的热情。Wind数据统计显示，12月机构共计调研174家公司，全部是深市上市公司，其中中小板106家，创业板36家，深市主板32家，中小创合计占比超过8成。

从调研机构家数看，部分公司受到多批次数十家机构的联合调研。12月份参加绿盟科技调研的机构多达64家，位列第一；索菲亚、利亚德调研机构超过50家；此外，广联达、温氏股份、万达院线、东方网络等均被20家以上机构密集走访。值得关注的是，王亚伟执掌的千合资本12月调研了葵花药业、新宝股份两家公司。

6大行业成机构调研重点

按行业分类看，12月被调研公司主要集中在化工（20家）、机械设备（18家）、电子（16家）、计算机（15家）、电气设备（14家）和医药生物（14家）6大行业中。

随着供给侧改革的推进及环保压力的增大，上游资源品价格上涨幅度较大，目前已逐步传导至中游化工等行业。近期，染料、钛白粉、聚氨酯、氯碱、草甘膦等化工品或其原材料价格均迎来显著上涨且其未来走势获得机构普遍看好。长江证券认为，12月，今年冬天不太冷，原料涨价，环保趋严抑或意外事件，延长了部分产品涨价周期，余火旺烧。投资上，短期仍可以关注TDI、草甘膦、有机硅、纯碱行业。当下，继续看好新型成长板块的投资机会，行业持续替代进口，政策频出，催化行情。

对于机械行业的机会，广发证券认为，本轮地产投资与基建投资的双重拉动下，机械产品需求好转，以挖掘机、重卡为代表的前瞻销售指标数据持续向好，延续了前期的高增长，需求真实回暖从各个维度得以佐证。看好产品布局好、市场份额逐步扩大的企业。成长领域，继续推荐“新智能”和“新服务”的优秀企业；同时，机械周期领域应该充分重视，推荐油气装备，高度关注工程机械、集装箱制造。

年报业绩预喜股受机构关注

从调研数据来看，近期受到机构密集拜访的公司年报业绩情况普遍较好。12月份机构调研的公司中，有118家已经披露了今年的年报业绩预告，其中98家业绩预喜（预增40家，续盈20家，扭亏8家，30家业绩略增），占比达83%；55家预计净利润最大增幅不低于50%，34家净利润翻番。值得一提的是，顺威股份、沪电股份两公司净利润增幅预计超过10倍，分别达1550%、1525%。

不过，从近期股价表现看，近期受到机构调研的公司表现较弱，178家公司中，仅有17家12月份逆势上涨，占比不足10%，其中东土科技、联得装备、武汉凡谷、浩丰科技12月累计跌幅超过20%。

以下近期有机构的调研，今年全年业绩有望大幅增长且近期跌幅较大的公司可适当关注：

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