本报记者 任小雨

6月份，全国多地水泥企业将密集进入错峰停产，其中山东、广东、浙江、江苏、河南等水泥大省一天内同时停产：山东省6月1日至20日将通过主动停窑20天实现化解水泥行业产能和减少污染物排放；河南2019年大气污染防治攻坚战实施方案明确，全省水泥行业将在6月停窑1个月；陕西省则明确，关中地区在夏季（6月1日至8月31日）将对水泥行业实施限产。受此影响，本周一，水泥板块盘中逆市走强，整体上涨0.02%，12只成份股股价实现逆市上涨，占比近六成。其中，四川双马、天山股份、城发环境和万年青等个股涨幅居前，均逾1%。

资金流向方面，《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现，6月3日，共有7只水泥股备受场内主流资金的青睐，合计吸金1229.56万元。分别为万年青（566.58万元）、天山股份（297.76万元）、城发环境（188.06万元）、青松建化（120.25万元）、深天地A（38.85万元）、宁波富达（11.39万元）和鄂尔多斯（6.67万元）。

事实上，水泥板块上市公司业绩表现十分亮丽，成为当前水泥板块强势表现的重要动力。统计显示，2019年一季报归属于母公司股东的净利润实现同比增长的公司共有21家，占比逾八成。其中，天山股份、深天地A、宁波富达、上峰水泥、祁连山和冀东水泥等6家公司2019年一季报归属于母公司股东的净利润均实现同比翻番。

随着各地水泥企业密集错峰停产，机构预计水泥价格再度迎来新一轮上涨行情。宁夏方面，继5月22日-24日宁夏中南部主要厂家通知上调水泥、熟料价格10元-20元/吨后，近几日区域部分厂家继续通知上调水泥价格10元/吨；陕西方面，5月28日-29日榆林、延安地区主要厂家通知上调水泥出厂价格20元-30元/吨；河南方面，继上旬河南地区主要厂家上调水泥价格20元-30元/吨之后，22日起区域主要厂家针对全省水泥价格继续通知上调30元/吨；内蒙古方面，5月25日-26日内蒙古呼和浩特地区主要企业通知上调水泥价格30元-40元/吨。

在业绩+涨价推动下，近期机构对水泥板块龙头股的关注度开始升温，近30日内共有8只龙头股获得机构给予“买入”或“增持”等看好评级，具体来看，海螺水泥（7家）、华新水泥（5家）、冀东水泥（4家）和塔牌集团（2家）等4只个股近期机构看好评级家数均达到2家及以上，天山股份、上峰水泥、中材国际、城发环境等4只个股近期也被机构推荐，后市表现值得密切跟踪。

对于行业的未来发展趋势，广发证券表示，水泥行业进入相对收益阶段。据数字水泥网数据显示，上周水泥价格环比略升，比去年同期高出7元/吨，熟料价格环比也上升，比去年同期高出9元/吨；库存比去年同期略高，水泥出货率比去年同期要好；综合显示水泥行业仍保持高景气态势，本周均价继续上升，主要因为北方开始夏季错峰停产，而需求好于去年，使得价格上行。整体来看接下来2个月-3个月核心区域水泥龙头具备相对收益，看好景气上行的北方龙头祁连山和冀东水泥，以及南方龙头公司海螺水泥和华新水泥。

（编辑 乔川川 策划 张颖）

前言

近期，杭州市、佛山市等热点地区接连发布稳楼市政策，提振购房者信心意图明显。稳楼市政策内容主要包括放松限购区域、放松信贷政策等。此外，以郑州市为代表的部分热点地区近日开展商品房团购活动，多举措促进楼市成交。中原地产首席分析师张大伟表示，多地继续优化楼市调控政策，对修复当地房地产市场产生积极影响。

当前地产政策底已经明确，行业最危险的时刻已经过去。供给侧改革下，未来行业胜者为王逻辑将持续演进，持续看好那些融资有优势、投资强度高、布局区域优、机制市场化的房企。将持续推进稳经济一揽子政策和接续措施落地见效，发挥推进有效投资重要项目协调机制作用，进一步加快政策性开发性金融工具资金投放使用和基础设施项目建设，积极扩大有效投资，促进重点领域消费加快恢复发展。

在保交楼主基调下，销售回款资金将优先用于后端施工竣工阶段，且第四季度房企加快推盘节奏，为竣工端修复提供较强的支撑。短期来看，延迟的基建需求或将在第四季度逐步释放，同时2022年冬季错峰生产力度增强，预计第四季度水泥库存将回落，支撑价格延续回暖趋势。

尖峰集团

公司亮点：以水泥和医药为主，以健康品、商贸物流等辅的业务格局

公司的水泥业务主要分布在湖北、云南、贵州、浙江。大冶尖峰、云南尖峰两家控股子公司各自拥有一条新型干法水泥生产线，开展水泥、熟料、骨料的生产和销售；公司还通过参股南方尖峰、南方水泥、广西虎鹰等水泥企业。

华新水泥

公司亮点：水泥行业龙头企业之一，经营范围主要在华中地区和西南地区

公司为全国“质量标杆”企业之一，是国内水泥行业中首家通过GB/T19001—ISO9001质量体系认证的企业，生产的全部15个水泥品种均为国家首批质量免检产品，水泥产品在全国水泥质量评比中始终名列前茅。

塔牌集团

公司亮点：粤东地区规模最大的水泥制造企业

公司水泥业务集中在广东省粤东地区,收入占比91.88%;2017年水泥销量1551.18万吨,水泥利润占全年利润96.7%;实控人为钟烈华控股的广东塔牌集团;公司为粵港澳大湾区概念股;广东省最具规模和综合竞争力的水泥龙头企业之一,广东本土唯一一家水泥上市公司。

天山股份

公司亮点：西北地区最大的水泥生产厂家

公司为新疆最大的水泥企业和西北最大的特种水泥生产基地;属西北地区;业务集中在新疆地区,收入占比65.99%;2017年水泥销量1899万吨,水泥利润占全年利润83.09%;实控人为中国建材集团;与祁连山、宁夏建材有资产整合预期。

以上数据内容只是个人看法，不分排名先后，不做投资依据，投资有风险，入市需谨慎！

4月3日，沪指突破3200点，收涨3216.3点，创近一年新高。14只A股股价创出历史新高，其中包括万年青、华新水泥和海螺水泥三只水泥股。当天沪深两市18只水泥股除了西藏天路微跌外，其余均上涨，今年来跑赢同期大盘。分析人士称，水泥股表现不凡或与其2018年业绩及2019年一季报业绩超预期有关。

去年水泥行业整体利润创历史新高

2018年，水泥行业推进供给侧结构性改革，化解过剩产能取得初步成效。工信部数据显示，2018年全国水泥熟料总产能17.16亿吨，同比减少5400万吨，在2017年首次由升转降基础上继续降低。全年水泥熟料产量14.22亿吨，产能利用率逐渐趋向合理，运行质量明显改善。2018年以PO42.5为代表的水泥全年平均价格427元/吨，同比上涨77元。全行业实现主营业务收入8823亿元，同比增长25%，利润总额1546亿元，均创历史最高。

行业整体经营向好，龙头上市公司业绩更明显。水泥行业龙头海螺水泥（600585）去年净利润在2017年158.6亿元的基础上，增长至298.14亿元，同比增长88.05%；公司去年营业收入为1284.03亿元，同比增长70.50%，每股盈利5.63元。与华新水泥一样，去年其盈利增速超过主营收入增速。

华中和西南地区水泥龙头企业华新水泥，拥有国内、国外产能合计近1亿吨。2018年公司营收209亿元，同比增长31.48%，扣非后归母净利润51.3亿元，同比增长184.31%。而在上一轮行业景气周期中，该公司单年利润不过10亿元出头，2018年四季度其单季净利润就达17.7亿元，环比保持增长。华新水泥2018年水泥业务毛利率首次突破40.81%，每股收益3.46元，拟每10股派11.5元并转增4股。

另一只股价创历史新高的水泥股万年青（000789），2018年实现营业收入102.08亿元，同比增长43.89%；归属于上市公司股东的净利润11.38亿元，同比增长145.89%，每股收益1.85元，拟10转3派8元(含税)。

今年继续看好

截至4月3日，沪深两市已有8家水泥行业上市公司披露年报，营业利润同比全部增长，最低的宁夏建材也增长30%，净利润6家超过10亿元，5家同比翻番。

进入2019年，虽然2-3月雨水较多使得开工时间后移，价格回调，但3月下旬下游需求回升，库存量明显下降，水泥价格企稳。据悉，目前全国水泥平均价格较去年同期高出4%-6%，华东地区水泥价格较去年同期高出10%。4月起，浙江金华和温州、台州、宁波等地主要厂家通知上调高标水泥价格30元/吨，同步上调的还包括华中的江西、安徽，以及位居西南的云南、四川。水泥旺季调价开启，推动水泥股行情走高。

实际上，对于今年水泥市场走势，多家水泥企业继续看好。如冀东水泥认为，国家通过加大基建投资补短板和刺激民营经济复苏，固定资产投资有望逐步企稳回升，依然会对水泥的刚性需求带来较强支撑，水泥产业依然面临重要的战略机遇期。

分析人士认为，在稳基建、补短板背景下，今年一季度末各地迎来开工潮，加上后续基建带来的增量需求，将给年内水泥价格、行业景气度带来一定支撑。

安信证券指出，雄踞华中的全国水泥龙头，看好湖北区域振兴。公司积极完善国内布局，湖北振兴助力供需格局改善，西南区域市占率提升，同时公司积极推进海外水泥产能建设，环保/骨料盈利能力提升，有望实现业绩多点开花。预计公司2020-2022年的收入增速分别为5.8%、6.6%、6.4%，净利润分别为66亿元、71亿元、77亿元。维持买入-A投资评级，6个月目标价32元。

本文源自证券时报网

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