你知道股票的种类都有哪些吗？股票按照股东权利可分为三种：普通股、优先股、后配股，但很多新手投资者不知道它们是什么，各有什么区别，今天就来给大家讲明白，一起来学习吧！

01

什么是普通股、优先股、后配股？

一、普通股

1、定义

普通股是享有普通权利、承担普通义务的股份，是公司股份的最基本形式。普通股的股东对公司的管理、收益享有平等权利，根据公司经营效益分红，风险较大。它构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式，也是发行量最大，最为重要的股票。目前在上海和深圳证券交易所上中交易的股票都是普通股。

2、主要特点

①持有普通股的股东有权获得股利，但必须是在公司支付了债息和优先股的股息之后才能分得。

②当公司因破产或结业而进行清算时，普通股东有权分得公司剩余资产，但普通股东必须在公司的债权人、优先股股东之后才能分得财产，财产多时多分，少时少分，没有则只能作罢。

③普通股东一般都拥有发言权和表决权，即有权就公司重大问题进行发言和投票表决。

④普通股东一般具有优先认股权，即当公司增发新普通股时，现有股东有权优先(可能还以低价)购买新发行的股票，以保持其对企业所有权的原百分比不变，从而维持其在公司中的权益。

3、种类

①按股票有无记名，可分为记名股和不记名股

②按股票是否标明金额，可分为面值股票和无面值股票

③按投资主体的不同，可分为国家股、法人股、个人股等等

④按发行对象和上市地区的不同，又可将股票分为A股、B股、H股和N股等等。

二、优先股

1、定义

优先股是“普通股”的对称。是股份公司发行的在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。优先股也是一种没有期限的有权凭证，优先股股东一般不能在中途向公司要求退股 (少数可赎回的优先股例外)。

2、主要特征

①优先股通常预先定明股息收益率；②优先股的权利范围小；③优先股的索偿权先于普通股，而次于债权人。

3、两种权利

①股息领取优先权

分派股息的顺序是优先股在前，普通股在后。股份公司不论其盈利多少，只要股东大会决定分派股息，优先股就可按照事先确定的股息率领取股息，即使普遍减少或没有股息，优先股亦应照常分派股息。

②剩余资产分配优先权

在公司解散、破产清算时，优先股具有公司剩余资产的分配优先权，不过优先股的优先分配权在债权人之后，而在普通股之前。只有还清公司债权人债务之后，有剩余资产时，优先股才具有剩余资产的分配权。只有在优先股索偿之后，普通股才参与分配。

4、分类

①累积优先股和非累积优先股；②参与优先股与非参与优先股；③可转换优先股与不可转换优先股；④可收回优先股与不可收回优先股。

5、优点

①财务负担轻；②财务上灵活机动；③财务风险小；④不减少普通股票收益和控制权。

三、后配股

1、定义

后配股是在利益或利息分红以及剩余财产分配时比普通股处于劣势的股票，一般是在普通股分配之后，对剩余利益进行再分配。当公司的盈利巨大，而后配股的发行数量又非常有限时，购买后配股的股东就可以取得很高的收益。

2、后配股一般在下列情况下发行:

(1)公司为筹措扩充设备资金而发行新股票时，为了不减少对旧股的分红，在新设备正式投用前，将新股票作后配股发行;

(2)企业兼并时，为调整合并比例，向被兼并企业的股东交付一部分后配股;

(3)在有政府投资的公司里，私人持有的股票股息达到一定水平之前，把政府持有的股票作为后配股。

备注：配股是上市公司结合自身发展的需求，把新的股票进一步发行给原来的股东，从而筹集资金的行为，原股东可以根据个人意愿决定是否认购。

02

普通股和优先股的区别

1、公司经营决策权利不同

普通股股东可以参与公司经营，享有公司重大决定决策参与权，而优先股则不享有这些权利，股东不参与企业经营管理;

2、利润和剩余财产分配顺序不同

相对于普通股股东，优先股股东在公司盈利和剩余财产的分配上享有优先权。

3、风险收益不同

优先股股东的股息是固定明确的，不受公司经营业绩的影响，而普通股的股利是不固定的，取决于公司经营状况好坏，公司业绩表现好坏，并且需要在支付优先股股息后再发放普通股股息。然而当公司盈利多时，相比普通股而言，优先股获利更少，因此普通股具有较高风险和较高收益的特征。

4、收益来源不同

普通股股东除了获取股息收益外，收益来源二级市场价格上涨也是重要的；而优先股的二级市场股价波动相对较小，依靠买卖价差获利的空间也较小。

5、退股表现不同

普通股股东不能要求退股，只能在二级市场上变现退出；如有约定，优先股股东可依约将股票回售给公司。

03

总结

优先股风险小但流动性较差且永续存在时间较长，收益主要来源于每年固定分红，所以适合长线投资者，其概念很先进但配套制度尚未健全，相信配合监管制度和司法实践制度逐步跟进，优先股的优点会逐步体现，每个投资人都可以根据自身的实际情况去选择合适的投资方式。

这节课我们来讲两个知识点：

一：常用术语与盘口。二：了解A股、B股、H股、st股、st*

关于这些常用术语，大家没必要刻意的去记。只需要交易一段时间，自然就懂了。毕竟对于一个交易员来说，重要的是学好技术，而不是去记这些名词。

1）盘口。盘口指的是分析软件上供交易者观看的数据。主要指的是软件右上角的买卖盘数据。比如买盘，卖盘。市值，流通值。外盘，内盘。等等。很多人喜欢去分析盘口的这些数据。但我个人建议，不要太过于把精力耗费在这上面，因为真没啥卵用。

2）外盘。指的是愿意高于卖盘中1、2、3的价格买入的数量。

3）内盘。指的是愿意低于买盘中1、2、3的价格卖出的数量。

如果外盘远大于内盘，那说明此时这只股票很抢手。如果外盘远小于内盘，那说明此时这只股票很烫手。但通常来说，造成这种迹象的原因往往是庄家控盘所导致。有可能此时庄家在诱导散户接盘，也有可能庄家此时正在洗盘。

内盘与外盘在不同场合还有另外一种意思。内盘指的是国内的证券交易平台，外盘指的是国外的证券交易平台。

4）换手率。指的是这只股票买卖的频率，频率越高说明这只股票越活跃，越低说明这只股票越冷门。如果这只股票在某一瞬间换手率变的很高。说明此时有大资金进入，或者庄家在操控行情。

5）振幅。一段时期内最低价与最高价之间的振荡幅度。如果震荡幅度突然变大，说明此时有大资金进入，或者庄家在操控行情。

6）总市值。就是这只股票目前值多少钱。有的人喜欢做高市值股票，有的人喜欢做低市值股票。而到底做哪只股票，其实取决于你的技术分析。

盘口的其他术语大家一看就明白，也没啥意义，就不多讲。而对于做长期趋势的交易员来说，整个盘口的数据都没啥意义，而且误导性极强。你们想一想，用一个一分钟的数据去猜测一个几个月的大趋势，这不就是蝴蝶效吗？而蝴蝶效应的本意就是不可预测的，随机性极强的。而庄家也正好抓住了这一点，操控这种随机性数据来误导新手入坑。所以我个人介意，大家学习这个知识点，纯粹就是为了增强股市的专业性，了解了解就行。

7）多头。就是你觉得目前趋势是上涨。

8）空头。就是你觉得目前趋势是下跌。

9）利多。就是有消息有利于趋势上涨。

10）利空。就是有消息有利于趋势的下跌。

11）牛市。意思整个股市都处于上涨趋势中。

12）熊市。意思整个股市都处于下跌趋势中。

13）被套。就是你买入的股票亏损了很多钱。

14）解套。就是你以前亏损的股票终于涨回来了。

15）开仓。买入股票。

16）平仓。也就是出仓或者出场。意思就是把买入的股票撤销。

17）割肉。就是你把亏损了很多钱的股票忍痛平仓。

18）止损。在亏损的时候平仓。

19）止盈。在挣钱的时候平仓。

20）庄家。背后操控行情的无耻之徒。有一点大家要坚信，就是一切市场都存在有庄家。

21）大户。很有钱的股民。

22）散户。没有钱的股民。

23）韭菜。指的是在趋势顶部亏钱了的股民。

24）涨停。今天的涨幅达到了最大值。这里要注意，涨停之后是很难再买入了的，但是很轻松就能卖出。所以很多喜欢中途追涨停连板的，就不要妄想了。

25）跌停。今天的跌幅达到了最大值。这里要注意，跌停之后是很难再卖出了的，但是很轻松就能买入。而很多人之所以被套，就是因为股价狂跌，压根就卖不出去。

26）筹码。你手上有多少股票的意思。

27）洗盘。庄家利用操控手段把散户赶出这只股票，让散户交出筹码。

28）控盘。就是操控这只股票的价格。

29）回档。就是价格从某一个价位回撤的意思。

30）滑点。就是买入价格与实际成交价格不相符，中间出现了价位差。通常出现在行情波动剧烈的时候。

31）重组。企业在重新组合。进行分裂或者合并。通常会利好该股票。

32）集合竞价。在集合竞价时间段，由投资者按照自己所能接受的心理价格自由地进行买卖申请。国内股票集合竞价的时间段为上午的9：15—9：25。

33）垃圾股。就是很垃圾的股票。

34）绩优股。指的是业绩优良且比较稳定的公司股票。该公司净资产收益率连续三年超过百分之10的股票。在这里警告大家，不要迷恋绩优股。因为风险并不比垃圾股低。风险大不大，在于你的技术精不精。

35）蓝筹股。在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良，成交活跃、红利优厚的大公司股票。在这里警告大家，不要迷恋蓝筹股。因为风险并不比垃圾股低。风险大不大，在于你的技术精不精。

而怎么去区分这三类股票呢？其实没有个具体判断标准，所以不比过于纠结。总之还是那句话。风险大不大，在于你的技术精不精。

因为这三类股票并不是永久性的。有可能今天是垃圾股，明天就爆发了。有可能今天是蓝筹股，明天就破产了。

常用术语就讲到这，也许还有一些没讲到。既然没讲到，那就说明不常用。而在后期的讲课中有可能顺带就讲了。

再来讲解几种股票。A股、B股、H股、st股、st*股

A股。A股又称人民币普通股票。由我国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股票。

B股。B股又称人民币特种股票。是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内证券交易所上市的股票。供国外的自然人、法人和其他组织，以及持有外汇的境内居民认购与交易的股票。

H股。H股又称境外上市外资股，是境内上市公司在境外发行上市的股份。需要开通港股通账户才能交易，或者直接去香港开户。也可以通过第三方平台开户，但这种开户形式需要警惕黑平台。

st股。公司连续亏损两年，并且经过特别处理的股票，这类股票存在退市风险。该股票前面会有st的标识，并且涨跌幅限制在百分之五。但要注意：连续亏损两年不一定会成为st股。

St*股。公司连续亏损三年年，进行了退市预警的股票，这类股票的退市风险极大。该股票前面会有st*的标识，并且涨跌幅限制在百分之五。

7月16日，内地芯片制造巨头中芯国际登陆科创板。

作为科创板首家回归A股的境外已上市红筹企业，中芯国际吸引无数目光。在A股交易首日就以95元/股开盘，报收于82.92元/股，较发行价上涨202%，成交额479.7亿元。

不过，对其市值究竟价值几何，市场众说纷纭。

若以A股股价计算总市值，中芯国际目前总市值突破6000亿元人民币；但以港股收盘价计算，公司总市值则为2883.25亿元（人民币），市值差异超3000亿元。

这充分暴露出A股与H股之间的估值差异，统计显示目前在A+H两地上市公司共有124家，他们情况如何呢？

新天绿能A/H溢价率高达563.81% 技术硬件与设备、半导体等 估值差异最大

牛牛研究中心对A+H上市的124家公司前复权后的A/H溢价情况（H股收盘价换算成人民币）进行了统计。其中溢价率最高的是新天绿能，今日A股收盘价为12.93元/股，港股收盘价为1.95元/股，A/H溢价率高达563.81%，排名随后的是洛阳玻璃和山东墨龙，两家公司的A/H溢价率分别为512.52%和478.92%。溢价率最低的是药明康德，公司今日A股收盘价为100.58元/股，港股收盘价为99.65元/股，A/H溢价率仅0.94%。

A+H上市公司中并无A股股价低于H股的情况出现。

124家公司A/H溢价率统计情况如下所示：

可以看到，124家A+H上市公司中，53家公司A/H溢价率在100%以上，占比为42.74%，具体如下所示：

对其平均水平分析后发现，124家A+H上市公司的A/H溢价率均值为118.15%，而中值则为84.47%。细分行业后发现，技术硬件与设备、半导体产品与设备、公用事业的平均溢价率水平最高，医疗保健设备、房地产及银行的平均溢价率水平最低，如下所示：

中芯国际两种估值相差超3000亿 科创板估值高成关键

A+H两地上市公司的市值究竟应该如何计算呢？华创证券在7月15日研报中表示，考虑到中芯国际的行业地位，给予6至7倍PB目标估值。结合PB等两种估值方法，给予公司目标市值区间为5820亿~6790亿元人民币，对应股价为76~88.7元。这是直接以A股股价乘以总股本来计算的中芯国际总市值。

然而，由于同一公司的AH股份目前互不相通，A/H溢价率差异明显，先分开再合并计算，即以A股股价乘以A股所发行股份算出A股市值，H股也计算出相应市值，再进行相加似乎更稳妥。

牛牛研究中心定义“A股股价乘以总股本”得到的为“市值一”，“分开计算再相加”得到的为“市值二”，124家公司市值对比如下;

可以看到，市值一和市值二方式下，A+H两地上市公司中，工商银行、建设银行、中国平安、

农业银行、中国银行都排名前五，而中国人寿和招商银行在不同市值计算方式下排名却发生变化，招商银行市值二方式下总市值更高。

具体到市值一和市值二之间的差异来看，中芯国际差异最大，达到3265.66亿元，其次为建设银行、中国银行等金融巨头。中芯国际主要因为本身体量大，A/H溢价率较高，而建设银行等金融巨头则主要是因为市值本来处于较高水平。

科创板本身估值就高于创业板，更高于其他板块，与港股之间估值差异更是明显。中芯国际的上市将给更多境外上市企业提供借鉴，回A融资或将成为最优选择。

事项：

中芯国际7月16日科创板IPO后，市场出现对市值计算的分歧。

国信观点：

由于公司是AH两地上市，科创板上市当天AH差价较大，不同的市值计算方式得出的市值相差很多，总股本*当地股价=总市值的计算方式比较合理。

总股本和股价是确定的，市场没有分歧

中芯国际7月16日最新公告：总股本7,415,475,343股，其中A股人民币股本1,685,620,000股。

7月16日收盘港股股价28.75港元，科创板收盘价82.92元人民币。

AH分别有两种市值计算方式

按照市值计算公式：市值=股本*股价，有4种市值计算方式：

A股市值：

总市值1=A股股本*A股股价 + 港股股本*港股股价/1.1086（汇率）=2884亿元

总市值2=总股本*A股股价=74.15亿股*82.92亿元=6149亿元

港股市值：

总市值1=港股股本*港股股价+A股股本*A股股价 *1.1086（汇率） =3197亿港元

总市值2=总股本*港股股价=74.15亿股*28.75亿元=2132亿港元

市值计算分歧在于AH不能互通、且有巨大价差

总市值1的计算逻辑：因为公司的AH股份目前互不相通，所以A股发行股份所对应市值和H股股份对应市值分开计算。

总市值2的计算逻辑：虽然AH股份不能互换，但是公司的收入、利润、EPS的财报数据，不会因为在上市地点的变化而变化。

因为AH的股价差太多（82.92元 VS 28.75港元），导致市值1和市值2计算结果相差太多。如果AH股价相同，就不会有上述市值1和市值2的计算争议。

市值2的计算方式更合理

因为同一家公司在不同的市场上的财报数据是相同的，所以，我们认为市值2的计算逻辑更合理（总股本*当地股价=总市值），此逻辑是相当于假设另一个市场的股本是非流通。

按照市值2计算方式，7月16日收盘后，中芯国际的市值分别为：

A股市值=总股本*A股股价=74.15亿股*82.92亿元=6149亿元

港股市值=总股本*港股股价=74.15亿股*28.75亿元=2132亿港元

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