这两天，曝光率最高的词汇除了“APEC”，可能就是“沪港通”了。什么是“沪港通”，简单说，就是香港股市的投资者可以买上海的股票，上海市场的投资者可以买港股了。这是通俗的说法。如果放在全球视野下，沪港通则是大棋局中的关键一步，只许成功，不许失败，这也是之前万事俱备，为什么一直拖到现在才正式宣布开通的原因。下面，旺旺就从几个方面给您梳理一下，“沪港通”会给我们带来的变化。

一、“沪港通”会引来海量活水，也就是增量资金。这也是中国A股市场可能迎来“黄金十年”最强有力的因素。

中国政府对海外资金的管控是相当严格的。2002年12月，中国证监会颁布并施行《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》，QFII制度正式启动。9年后，针对满足庞大离岸人民币的投资需求，又在香港市场开通了RQFII。

来自中国国家外汇管理局的信息显示，截至2014年9月26日，已有256家QFII合计获批622.11亿美元投资额度。9月末RQFII总额度达2833亿元，其中香港地区所获RQFII额度已至上限2700亿元。

如果说QFII和RQFII是A股向海外投资资本打开的一扇“小门”，沪港通则是中国为提升本土市场开放程度而开启的一扇“大门”。 港交所总裁李小加11月7日，在深圳出席首届大梅沙中国创新论坛时表示，“现在中国的银行资产差不多有22万亿美元，资本市场的市值才4万亿美元，美国这两个数字差不多各是17万亿～18万亿美元，是1：1的关系，我们是1：5的关系。”“沪港通将带来世界最大规模资产的一次重新平衡"。据李小加预计，上述22万亿美元的银行资产将大规模地向资本市场转移，其中的七八万亿美元可能会流入A股市场，使得A股市场的体量在未来五到十年获得巨大增长。

经济的发展，股市上涨有其自身规律，但归根结底还是资金堆出来的。有了这些资金打底，A股想不涨都难。这是旺旺的第一点判断。

二、“沪港通”将带来理念的更新，让A股从“概念炒作”回归“价值投资”

上海证券交易所首席经济学家胡汝银表示，沪港两市互联互通所产生的互动和连锁效应，不只表现在内地股票市场估值与国际接轨，更重要、更关键的是其基本游戏规则、制度、理念、交易机制、产品线、监管等各个领域逐步与国际全面接轨。这是“官方说法”，对投资者而言，买什么股赚钱，将成为今后必须解决的一个问题。

东方港湾董事长但斌从事海外投资十多年了。对于外界，但斌的一大标签就是"价值投资者"。他表示，在国内很难找到真正的言行一致的价值投资人。举例来说，国内不少有着这样或那样光环的基金经理，虽然业绩不错，但其操盘换手率是400%、500%，甚至更高。而但斌在2004年、2007年的换手率是7%，基本上没有换手。作为坚定的“价值投资者”，但斌表示，腾讯股票只有9毛钱的利润，股价却高达158块钱，而茅台的利润为9块钱，股价却只有147。但斌连称，他对这个逻辑怎么都理解不了。

而随着“沪港通”的实施，这样的情况可能会来个根本性的改观。

但斌表示，沪港通意味着中国股市将迎来真正全球化的视野、全球化的投资，从而更成熟的看待这个市场，让这个资本市场恢复真正的投资的逻辑。这个逻辑是什么？说白了就是，能够给股东带来丰厚回报的股票，就应该涨得好，涨得高！

三、“沪港通”带来的增量资金，给当前的国企混合所有制改革“火上浇油”，带动中国经济转型升级，居民财富倍增。

看到这里你可能会说，这TMD有点扯了吧？就国企那种年年亏损，半死不活的状态，谁稀罕呢？如果你持这样的观点，我只能说，你是有眼不识金镶玉。被一干“美分”把脑子洗成了白纸。

举个栗子，之前国有四大银行IPO，吸引了高盛、大摩、小摩、瑞银等一众海外资本大鳄，那个时候，只要你能插一脚进来，过后十倍、二十倍、三十倍的收益唾手可得，看看“股神”巴菲特你就知道旺旺所言非虚。

再者，在很多行业，国企占据的都是垄断性地位，要钱有钱，要地有地，要人有人……可谓是中国各种社会资源最集中的拥有者。有数据显示，目前中央企业80%以上的资产集中在国防、能源、通信、冶金、机械等行业，承担着我国近全部的原油、天然气和乙烯生产，提供了所有的基础电信服务，发电量占全国的50%多，生产了全国超过60%的高附加值钢材、70%的水电设备、75%的火电设备。搞不好不是经营者没有能力，而是制度上条条框框太多，主事者没有搞好的动力，也没有搞不好下台的压力。对于海外资金而言，这些国企简直就是被沙子盖住的黄金。

东方港湾董事长但斌在与海外投资者的交流中得到这样的消息：“他们都很期待能够投资中国的蓝筹股，因为蓝筹股的估值在世界上是比较低的，而且他们也很看好这个机会，期待进入这个市场。”

现在，混合所有制改革的大幕已经拉开，巨量海外资金必将通过“沪港通”“抄底”优质蓝筹股，并享受制度改革、管理改革、技术升级等诸多因素作用下，中国经济“二次创业”带来的巨额红利。作为十三亿中国人中的一份子，只要你不出现方向性的错误，都有望搭上这趟财富列车！网络上不是已经有人高呼了吗？“现在是你把房子卖掉，把银行存款全部拿出来买股票的时候了！”

四、“沪港通” 最主要意义的在于助推人民币国际化与资本项目自由化

让货币成为一种投资工具是人民币国际化"三步走"的第二步，"沪港通"正是这个阶段的助推器。关于这点，旺旺就不展开论述了，直接引用港交所李小加的观点：“沪港通的循环是人民币循环。进来全是人民币，出境也必须是人民币，这也就使得人民币从贸易结算货币真正变成了世界舞台上一个大规模的投资货币，而只有走向大规模的投资货币以后，才有可能最终走向储备货币。”

那么，人民币国际化后会带来哪些好处呢？为了避免不必要的麻烦，旺旺同样转述官方说法：

1）获得国际"铸币税"的收入；

2）促进对外贸易与投资；

3）在货币政策制定和国际收支条件方面取得话语权；

4）提高人民币国际地位；

5）促进我国银行以及其他金融部门的发展。

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晨报记者李锐证监会正式宣布，沪港通将于11月17日正式启动。对此，A股市场收盘大涨，其中沪指收盘涨幅高达2.3%。而从多家机构的判断来看，沪港通的正式开通，对A股短期将是正面的影响，这也就不难解释A股大涨的原因了。

华安基金就此指出，沪港通开通短期对A股影响正面：首先，沪港通为海外投资者进入A 股提供便利，而海外投资者有兴趣投资国内一些估值相对较低，相对稀缺的股票；其次是沪港通受益品种，即估值较低的优质大盘蓝筹股，在7、8月份上涨20%后，最近表现一般，存在补涨的可能性；最后是这种正面影响在开通初期比较有限，因为部分提前买入沪港通受益股票的国内投资机构可能获利了结，而因为一些技术问题(比如清算交割)，一些全球公募基金难以立即交易。

而好买基金研究中心也指出，从QFII重仓的个股来看，海外投资者在选择A股时，更加偏好大盘蓝筹股，重仓行业排名前五的分别是银行、家用电器、食品饮料、汽车、建筑材料，其中银行股持仓占其全部资金的45.16%。从沪港通概念股里面的A+H股里看，A股相对于H股的折价股，主要是非银金融等大盘蓝筹股票，如海螺水泥、中国太保等。

对于受益板块，华安基金认为，利好券商+低估值蓝筹板块。受益于沪港通的三类股票有：一是AH价差大的股票；二是受益于交易量扩大的券商、交易所；三是估值合理、长期稳定增长蓝筹，或能够低估值、提供较有吸引力股息的蓝筹。

而国投瑞银基金">博客,微博)也表示，预计强周期行业的AH股价差短期出现大幅收窄的概率不大，未来不排除出现价差加速收敛的过程。相对短期而言，稳定高分红率的传统行业龙头更受香港投资者青睐，电力、交运、消费品等行业短期更受益。

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