华特迪士尼公司（The Walt Disney Company）通称“迪士尼公司”或“迪士尼”，是美国一家多元化跨国媒体集团，其总部位于加利福尼亚州伯班克。迪士尼的所有事业体是以最初由华特·迪士尼和洛伊·迪士尼于1923年10月16日创建的“迪士尼兄弟卡通制片厂”为其起始基础。随后迪士尼发展成为全美领先的动画电影制作公司，同时也开始涉足真人影视剧制作及主题公园等行业。迪士尼后续还使用过“华特迪士尼制片厂”、“华特迪士尼制作公司”等名字，直到1986年才采用现名。

现今华特迪士尼公司已经扩大了其经营范围，并专注于戏剧、广播、音乐、出版及网络媒体，主要竞争对手有同样是好莱坞五大电影巨头公司，AT&T集团的华纳媒体及康卡斯特所掌控的NBC环球，更是有多名专业律师以保护公司的知识产权。

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提到迪士尼公司，就不得不说公司的创始人——华特·迪士尼。华特在很小的时候就展现出了绘画天赋。12岁那年，住在美国密苏里州堪萨斯城的他得到了一个免费理发的机会，作为回报，小华特画了一组画送给理发店，这些作品被挂在理发店周围，很快就成了当地的一个“景点”。

这位表现屡超预期的“优等生”，开始“大地震”。在全员信里，艾格说，“明天和未来几周，你们会从我和你们的领导人那里听到更多消息。”变动还在继续。

近年来在资本领域频出手

技术创新逐渐成为迪士尼增收的重要因素

当朱伟入局民宿生意时，当地的民宿市场就像林莉所说的那样，已经发生了改变。“2019年市场开始有一些设计风格突出的网红民宿，之后也不停迭代，单体规模大、设计精美的民宿基本成为了市场主流，加上疫情，很多以前的民宿产品基本都淘汰掉了。”

记者 / 范煜昊

随着时间的推移，外需对居民收入预期的压制可能逐步显现，居民收入分配有待改善，房企悲观预期更难扭转。更多考验中国经济内生动力的四季度，风险大于机遇。这样的预期映射到短期，我们认为，眼前的行情也不宜期待太高幅度，需要脚踏实地，围绕基本面的结构性变化找机会。

在周四美股开市钟敲响之前，杜克能源(NYSE:DUK)、Cardinal Health (NYSE:CAH) 、Keurig Dr Pepper (NYSE:KDP)等公司也将发布财报。

根据财报，目前迪士尼的业务分为“媒体和娱乐发行”、“主题公园体验和产品”两大板块，而媒体和娱乐发行又分为有线电视、DTC（直接面向消费者，流媒体所隶属的部门）、内容销售与许可三个部分。这几大业务经营利润率，要么为负数，要么就在降低。

“我不是轻易做出这个决定，”迪士尼首席执行官罗伯特·艾格2月8日说，“我们将认真审视所有制作项目的成本，包括电视和电影……因为在竞争非常激烈的世界里，成本会更昂贵。”

报道称，华特对员工很抠，在工资方面“盯得很紧”。当两个小矮人的配音演员科尔维格抱怨报酬太少后，华特就把他解雇了。

股价进入上升通道 值得中线关注

周一，迪士尼股价下跌近5％，至2020年3月以来的最低水平，此前这部轰动一时的续集，也是好莱坞历史上最昂贵的电影之一，在上映首周末未能达到炒作效果。《阿凡达:水之道》在美国本土收获了1.34亿美元的票房，在2022年的全球首映中排名第二，但没有达到基于美国预售票房的预期，在该系列最大的市场之一中国也令人失望。

迪士尼曾希望在中国大赚一笔，2009年的第一部电影在中国取得了巨大的成功。《水之道》在美国的票房为5710万美元，迪士尼在一篇报道中称这一成绩令人失望，但可以理解。

这一消息导致迪士尼股价周一下跌4.8％，为道琼斯工业平均指数单日最大跌幅，至85.78美元，距离迪士尼自2014年以来的最低收盘价仅差2美分。根据FactSet的数据，《阿凡达》不太理想的开局只是迪士尼股价的最新挫折。今年以来，迪士尼股价下跌了44.6％，有望创下1974年以来的最大年度百分比跌幅。更广泛的标准普尔500指数在2022年下跌了19.9％，道琼斯指数下跌了9.9％。

2021年3月，在首席执行官鲍勃·查佩克透露Disney+的早期流媒体成功之后，迪士尼的股价达到了大流行时代的每股200美元的峰值。上个月，迪士尼的前任罗伯特·伊格尔取代了查佩克，此前迪士尼第四财季的营收低于预期约10亿美元，并发布了令人失望的预测。

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