根据油价走势，上游企业勘探开采的资本开支尚能维持高景气，传导效应才刚刚开始，在人民币贬值、原材料成本不断下降以及稳定的资本支出保障下，油服股的业绩高点或许很快就会兑现。

袁京力/文

煤炭销售；天然气【富含甲烷的】、甲醇的批发、零售（无储存设施经营）；液化天然气、石油及制品、天然气、煤炭、煤化工、清洁燃料汽车应用、加注站建设的项目投资与技术服务；一般货物与技术的进出口经营；国内商业购销；机械设备、建筑和装修材料、矿产品、金属材料、金属制品、针纺织品、化工产品、五金产品、消防用品的销售。

　　荣盛石化：公司主营业务包括各类化工品和化学纤维的研发、生产和销售，产品种类丰富，规格齐全，主要包括芳烃、精对苯二甲酸（PTA）、聚酯（PET）切片、涤纶预取向丝（POY）、涤纶全牵引丝（FDY）和涤纶加弹丝（DTY）等，是国内首家拥有“燃料油、石脑油—芳烃—PTA—聚酯—纺丝—加弹”一体化产业链的上市公司。

从股价看，杰瑞股份在2014年达到上一个阶段顶点，中海油服则在2015年4月达到顶点。

研究机构：招商证券 分析师：柴沁虎,刘荣 撰写日期：2015-04-20

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上海石化:继一个月的大幅上涨后下调h股评级

“油价上涨对油服行业利好程度有限”，顾双飞则表达了不同观点，她说：“油价上涨会带动对油服需求的增长，但今年油价上涨的同时，钢材、水泥等原材料的价格也在上涨，近年来对上游勘探的投入一直在减弱，发现大型油气资源的频率也越来越低，油服市场扩张受限，所以油价上升会油服带来利好，但利好的程度有限。”

　　以下是部分龙头企业简介

上海石化 600688

齐翔腾达 002408

广东自贸区或于2 月26 日或28 日正式挂牌。公司部分业务位于前海蛇口区块,同时全资子公司广聚亿升的土地、码头和仓储设备资产位于前海区块中,公司将充分受益自贸区挂牌带来的不动产溢价和制度红利;深圳市是全国国资系统的改革先锋。2014 年11 月,由深圳国资旗下重要投资平台深圳市投资控股公司制定的《深圳市投资控股有限公司全面深化改革实施方案》获深圳市国资委批准。广聚能源是区级国资委旗下唯一上市公司,上市以来股权结构、公司治理、业务结构均未有太大变化,在深圳市新一轮国企改革浪潮中,不排除公司成为深圳国资旗下重要的改革样本;公司传统的成品油批发零售业务有望受益油气改革。成品油进口权放开等油气销售市场化改革预期使得公司在批发环节有可能具有更多选择,同时市场化机制的推广或为公司带来更多成长机遇。

目前油服板块投资机会略偏左侧，但很有可能迎来类似工程机械行业2016年开始的战略性投资机会。我们预计2018年油服板块龙头公司业绩将大幅增长，但不必苛求2018年板块的市盈率高低或是业绩的绝对值，因为油服板块龙头公司2019-2020年的盈利还将持续大幅增长，由此带来市盈率水平将在2019-2020年步入比较理想的区间。

原文刊载于《中国石油和化工》杂志2021年第11期，因篇幅限制，本处进行了大幅删减。阅读原文及查阅更多化工财经信息，欢迎订阅本刊。订阅方式如下：

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