户均持股金额

关于ST天润是如何被赖老板玩垮的，我们下次有机会再聊。不过，这次大抵也能透过ST天润的事故，看到赖老板对胜利股份的预谋。

三季报显示，2022年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为任粉画、刘晓云、牛飞、谢文轩，取代了二季度末的董爱云、黄永耀、苏枝桓、陈翠枚。在具体持股比例上，无锡亿利大机械有限公司、山东普华项目管理有限公司持股有所下降。

2018年2月13日，润铠胜发布增持计划，以“看好公司未来发展前景”为由打算1年内1亿现金增持上市公司股份。

至于经营企业，那都是顺便玩玩的事情。

注：文中合计数据已进行去重处理。

位于山东济南的胜利股份有一群精明又机智的管理层。

注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交

传统业务业绩不振，胜利股份下决心要改变经营策略，以前是多元化经营传统业务，现在要专心经营天然气业务。

为回笼资金，胜利股份将不赚钱的传统业务能卖的都卖了，后续几年，勉强靠资产处置收益度日。

公用事业行业户均流通市值分布

不过，胜利股份的收购多为现金支付，其在实现商誉增长的同时，各项负债指标也开始飞速增长。

未获授权 转载必究

风云君前几天从微博上听到一个关于股市高手的故事，其大股东在熊市中高价转让股权后变成第二大股东。前不久牛市来了，第二大股东又开始增持重新成为第一大股东。

今天，风云君就来跟大家一起看看这家名为胜利股份（000407.SZ）的公司。

一、管理层现“神级”波段操作

2000年1月，胜利集团由于经营不善引发经济纠纷，其持有的部分法人股被拍卖给广州通百惠公司，退至第三大股东。与此同时，第四大股东胜邦企业投资集团有限公司（简称"胜邦集团"）通过受让其他股东股份成为第一大股东，持股比例15.34%。

当年11月，胜利投资受让胜利集团、胜邦集团所持合计4229.71万股（占比17.65%），成为胜利股份第一大股东。按照2.27元/股价格，胜利投资斥资9601.53万入主。

胜利股份也因此成为“山东MBO第一股”，原大股东胜利集团此笔交易完成后彻底退出。

入主上市公司十余年后，2017年3月18日，胜利投资将其所持上市公司全部无限售流通股为6192.55万股（占比7.04%）按照16元/股的价格转让给了广州润铠胜投资有限责任公司（简称“润铠胜”），获利9.9亿。

本次权益变动前，胜利投资作为上市公司第一大股东，持有上市股份135,535,082股，占公司总股本的15.40%，股权转让后，胜利投资持股仅剩73,609,585股，占公司总股份8.3639%，退至第二大股东。

值得一提的是，胜利投资转让股权时A股正是熊市行情。2017年1月-2017年4月间，胜利股份收盘价处于8.4元/股-12元/股之间。

胜利投资自2018年12月至2019年2月，在二级市场累计增持公司股份14,276,729股，占公司总股本的1.62%。自2019年2月13日，又以9.9861%的持股比例重回第一大股东，持股87,886,314股。

按照3.75元/股-3.84元/股的增持均价，胜利投资前后花费不超过5500万。

二、转型混日子的岁月

2008-2010年，胜利股份归母净利润达到1.9亿、2亿、2.5亿；而单是青岛胜通海岸历年带来的投资收益分别达到4.56亿、1.63亿、4.25亿。

2008年，胜利股份存货跌价导致归母扣非净利润亏损6579.74万，但处置长期股权投资产生的投资收益合计4.37亿。其中，转让青岛胜通海岸置业发展有限公司股权转让收益4.56亿。

2009年，胜利股份转让青岛胜通海岸 10%股权，投资收益 1.63亿。

2010年，胜利股份按权益法核算的青岛胜通海岸的投资收益为4.25亿。

此后两年，青岛胜通海岸带来的投资收益突然下降。2011年，青岛胜通海岸仅贡献784.81万投资收益；2012年，上市公司对青岛胜通海岸权益法核算的长期股权投资收益亏损227.62万。

青岛胜通海岸投资收益下滑之际，胜利股份生物产业由于经营亏损拖累业绩，上市公司就顺便洗了个大澡，各项坏账准备和资产减值损失导致2012年巨亏1.4亿。

三、从多元化又到专业化

2014年9月，胜利股份发行股份并募集配套资金的方式，成功收购青岛润昊、昆仑利用、东泰燃气、东泰压缩四家天然气公司各100%股权。2014年第四季度，天然气业务大幅增长，并开启对公司收益产生贡献的大门。

2014至2018年，胜利股份发生数十次收购，累计斥资19亿。通过多次买买买的方式，胜利股份本身也积累了不少商誉，2014-2018年商誉分别达到2.50亿、3.15亿、5.63亿、7.68亿、12.29亿。

这些收购让胜利股份实现了蜕变，2018年，营收达到46.76亿，归母净利润超过1亿。

风云君发现，截至2016年，胜利股份于2014年的收购的4家公司已刚好“精准”完成业绩（见下图）了，但从下图也可以看出，业绩承诺一过，多数公司业绩就开始下滑。诸如昆仑利用2017年亏损407.91万，2018年，净利润只有32万。

四、资本大鳄入场，奈何“大惨案”？

赖淦锋正式成为胜利股份实控人的四天后，上市公司又发布了一份巨亏的年报。由于传统农化产业拖累，2016年归母净利润亏损2.93亿。

赖淦锋接盘亏损公司不是头一回。身为A股另一家上市公司ST天润（002113.SZ）的实际控制人，赖淦锋其2011年入主ST天润时，该公司也是刚刚扭亏为盈，净利润只有507.11万。

2011年，赖淦锋通过其控制的广东恒润华创受让岳阳市财政局所持2540万股（占比21.45%）成为实际控制人，斥资2.43亿。

根据ST天润3月27日最新公告，截至 2019 年 3 月 14 日止，公司被控股股东及其关联方占用的资金余额1.12亿，另有18亿违规担保。

大半年过去了，大股东增持毫无进展，而赖老板已通过其控制的2个资管计划陆续减持上市公司股份。自2018年4月18日至2018年9月25日，累计套现3.42亿。

当日，胜利股份还公告了润铠胜所持胜利股份全部82,075,945股被冻结及轮候冻结的消息。

市值风云APP

该股主要指标及行业内排名如下：

原来，早在2005 年 3 月，胜利股份以1050万收购青岛胜通海岸置业发展有限公司（简称“青岛胜通海岸”） 35%股权，准备通过青岛胜通海岸参与开发青岛围海造地项目。

近5日资金流向一览见下表：

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