债转股概念股全线大涨，陕国投A、闽东电力（000993）、天津普林（002134）、信达地产（600657）、海德股份（000567）、摩恩电气（002451）、长航凤凰（000520）等多股涨停，浙江东方（600120）、中钢天源（002057）、吉艾科技（300309）等个股纷纷大涨。

央行有关负责人表示，此次定向降准主要有两方面内容：

为保障债权按计划清偿，可开设偿债资金监管专用账户，约定各方共同监管。每年收入扣除运营成本后按比例用于偿还债权，如当年偿债资金低于重整计划安排，债权人可从监管账户中扣划不足部分用于偿债。按照重整计划方案清偿完毕前，原股东以股权作为偿债担保。

（4）债权转股权依法须报经批准的，其批准的情况。

尽管银行股近期在A股中的表现并不算突出，但却有份市场调查显示，五成的网友认为债转股利好银行业。

投资建议

本文源自银行家杂志

一旦作为主合同的《借款合同》被认定为无效，则作为基础法律关系的合法的借贷关系不再存在，基于《股权质押合同》产生的质权、基于《债转股协议》及《增资协议》产生的转股权亦可能被认定为无效。此种情况一旦发生，基于前述合同的期待性权利与保障均将无法实现。

在操作过程中，大家需要注意以下2点：

其中，委托数量

此外，向下修正转股价格的条款，以及公司管理层期望促成转股的动机（这也是他们发行可转债的初衷）等也为可转债提供了额外的但不确定的保护。当转债价格大幅高于面值时，影响价格波动的因素主要是转股价值随正股价格波动。这时持有转债与正股无异，投资者应作出选择：要么将自己暴露于正股的波动中，要么选择更保守的投资机会。

一、什么是债转股？

二、债转股条件及具体流程

1、市场化债转股对象企业应当具备以下条件：

2、禁止将下列情形的企业作为市场化债转股对象：

3、债转股的具体形式：

4、一般包括以下流程：

三、私募基金参与债转股的几种方式

1、组建资产管理公司

2、作为债转股基金的出资方

3、作为管理人发起设立基金

4、受托管理债转股资产

5、受让资产管理公司转股后的股权

6、为债转股实施方案提供咨询服务

在债转股实施过程中，私募机构既可以作为一个独立的第三方平台参与协调企业多个债权人的关系，保持各方债权人的共同进退。也可以凭借自己对不良资产的处置经验与在“募投管退”领域丰富的投资经验，为银行提供不良资产处置方案，并设计债转股方案，吸引社会资本的参与，增加债转股实施的成功率。

私募公司可以参与组建资产管理公司，通过资产管理公司直接参与债转股。

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债权转为公司股权的，公司应当增加注册资本。

亮点1：允许股债结合、允许实施机构发起设立私募股权投资基金。纯转股对银行而言，风险较高，收益有限，而且股权投资也不是银行所擅长的。通过股债结合以及私募股权投资基金的形式，一个优点是通过股债分层吸引不同的投资者进入，另一个是将银行资金优势和股权投资机构管理能力优势结合。

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