央广网北京6月25日消息（记者蒋勇）据中央广播电视总台经济之声《天下财经》报道，通常来说，去银行存钱，期限越长，利率也会越高。不过，记者日前调查发现，部分银行的五年期存款利率比三年期更低，这究竟是怎么回事呢？

对很多稳健型、保守型理财客户来说，把钱存进银行吃利息是最常见的选择。为了获得更高的利息，这一群体都会尽量把存款期限拉长，因为期限越长，存款利率越高。

党的十九届五中全会提出“建设现代中央银行制度”。建设现代中央银行制度要求健全现代货币政策框架，包括优化的货币政策目标、创新的货币政策工具和畅通的货币政策传导机制。中央银行需要不断创新货币政策工具体系，发挥政策工具的作用，提高货币政策传导效率，实现货币政策目标，将这三者形成有机的整体系统。

利率市场化改革取得了哪些重要进展？

加权平均利率环比降10基点

陈琪忻

一类是非浮动收益型产品，形式是理财发行时给出一个固定的预期收益率，类似于银行存款利率；

（一）对日本央行货币政策理解不到位

由于利率不仅影响微观主体投资收益、融资成本，更是平衡宏观经济总供求的关键，成熟市场经济体都将利率作为重要的宏观经济调控工具。央行确定政策利率要符合经济规律、宏观调控和跨周期设计需要。我国货币政策的最终目标是“保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长”，利率是实现货币政策目标的关键。

利率市场化后，各银行自己确定存贷款利率，这不仅导致小银行的资金成本变高，也导致它们的贷款成为“呆账”的风险上升。因此，利率市场化增加了所有银行，特别是小银行的经营风险。

推进利率市场化改革是金融领域最重要的改革之一，目标是要完善主要由市场决定价格机制，稳妥推进存贷款基准利率与市场利率并轨。

一、LPR与市场资金供求相关性明显增强。2020年5月发布的1年期和5年期以上LPR分别为3.85%和4.65%，自去年8月改革以来分别累计下降0.4个和0.2个百分点。

二、货币政策传导效率明显增强。2020年5月中旬，新发放贷款中，利率低于原贷款基准利率0.9倍的占比为35.3%，是LPR改革前的近4倍，贷款利率的隐性下限已被打破。

三、有效促进了贷款实际利率降低。4月份企业贷款平均利率为4.81%，较LPR改革前的2019年7月份下降0.51个百分点。

四、 LPR改革对存款利率市场化改革起到了重要推动作用。贷款市场利率整体下行，银行发放贷款收益降低，为了保持和资产收益相匹配，银行会适当降低负债成本，高息揽储动力随之下降。实际上，银行存款利率已出现一定变化，部分银行主动下调了存款利率，市场化定价的货币市场基金等类存款产品利率也有所下行。（综合央行官网等信息报道）

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近年来，央行不断深化利率市场化改革，推动完善LPR形成机制，货币政策传导效率明显提升。LPR作为信贷市场的定价基准，具有调节信贷供求，进而影响货币供应的重要作用，保持LPR在合理水平有利于稳住货币供应的“锚”。同时，LPR基于政策利率报价形成，坚持市场化方向，央行通过完善以公开市场操作利率为短期政策利率和以中期借贷便利利率为中期政策利率的政策利率体系，引导DR007为代表的市场利率围绕政策利率为中枢波动，健全从政策利率到LPR再到实际贷款利率的市场化利率形成和传导机制，以此调节资金供求和资源配置，实现货币政策目标。

“新的LPR市场化程度更高，银行难以再协同设定贷款利率的隐性下限，打破隐性下限可促使贷款利率下行。”央行有关负责人表示，监管部门和市场利率定价自律机制将对银行进行监督，企业可以举报银行协同设定贷款利率隐性下限的行为。

《 人民日报海外版 》（ 2023年02月08日 第 11 版）

为了平息金融投资行为并控制通胀，日本央行在1989年开始加息。而利率市场化在加息的环境下对于日本金融机构的影响开始显现，其最直接的影响是压缩日本的净息差。特别是在日本央行货币政策收紧的1989-1991年上半年，市场化定价的存款利率甚至出现了倒挂。比如，在1991年4月，1000万以上市场化的三个月存款利率高达8％，而小额受利率管控的三个月存款利率依然处在4％的水平。这使得在货币政策紧缩环境中，日本的大银行反而受到的影响更大。

《人民日报海外版》（2022年08月23日第 03版）

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