新三板改革：

新三板是多层次资本市场服务中小企业的重要平台，其作为公开市场、场内市场、独立市场，与沪深交易所错位发展，共同打造制度多元、功能互补的多层次资本市场体系。

一是从法律属性看，新三板是经国务院批准设立，为证券集中交易提供场所和设施、组织和监督证券交易的全国性证券交易场所。《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》规定，全国股份转让系统是经国务院批准，依据《证券法》设立的全国性证券交易场所。2019年12月新修订的《证券法》明确，国务院批准的其他全国性证券交易场所与证券交易所均为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理；设立和变更均由国务院批准；既可以组织公开发行证券的公开交易，也可以组织非公开发行证券的转让。

二是从市场性质看，新三板是公开、场内、独立的市场。首先，新三板是公开市场，公开发行的证券可以在新三板交易；挂牌公司根据法律法规等规定，履行公开信息披露义务；市场交易的行情信息公开透明。其次，新三板是场内市场。一般而言，场外市场没有集中交易场所、没有统一规则，对非标准化产品以非集中竞价的方式进行交易；场内市场则有集中交易平台和统一的制度规则，交易标准化产品、市场透明度很高。新三板自成立伊始，就实施证券集中交易、集中登记和账户一级托管，提供标准化产品，形成了完备的规则体系，符合场内市场的所有特征。再次，新三板是独立市场，有着独立的设立依据和监管体系，独立的发行融资、证券交易、并购重组等市场功能，独立的市场运营机构和交易、二级市场监控等运营资源要素，还有独立的各类市场参与主体。

三是从服务对象看，新三板是服务创新型、创业型、成长型中小企业的市场。新三板自成立以来，始终坚持为创新型、创业型、成长型中小企业发展服务的初心和宗旨，在服务民营经济、中小企业发展中发挥重要作用。截至2019年底，市场挂牌公司总数为8953家，其中民营企业占比93%，中小企业占比94%，累计有6000余家公司实现融资近5000亿元，对优质未挂牌中小企业起到很好的带动作用。新三板基于市场海量结构化数据搭建“投融通”平台，促进多家银行与挂牌公司的精准对接，进一步解决中小企业融资难问题。作为培育中小企业持续成长的市场，新三板还从规范挂牌公司信息披露、公司治理水平等方面入手，协助其提高公司质量，规范运作机制，扫除中小企业对接资本市场的微观障碍，为其后续发展壮大奠定基础。

四是从制度安排上，新三板通过差异化制度安排，实现与沪深证券交易所的错位发展。根据挂牌公司规模相对较小，公众化程度较低，发展潜力较为突出的特点，新三板形成了具有自身特色、区别于交易所的系列制度安排。如发行融资方面，按照“小额、快速、按需”的原则设计定向发行制度；二级市场交易方面，结合挂牌公司股权分散度相对低的特点，首次在国内股票市场中引入提高流动性的做市商制度；投资者准入方面，结合中小企业风险相对高的特点，设置高于交易所市场的投资者适当性标准；在公司监管方面，根据企业质量和股权分散度等，实施市场分层管理和差异化监管安排。

根据本次全面深化改革的整体设计，新三板将继续按照错位分工、具有特色的原则，进一步完善市场分层、发行、交易、投资者适当性和监管等差异化制度安排，促进形成制度多元、功能互补的多层次资本市场体系。同时，充分发挥市场承上启下的作用，允许符合条件的挂牌公司直接转板上市，进一步打通多层次资本市场的有机联系。（全国股转公司供稿）

本文源自中国证券报·中证网

新三板分为基础层、创新层和精选层。新三板股票设置了一些规则，既限制了一些新三板挂牌公司的股权进入交易市场，同时也限制了一些投资者进行投资，保障了新三板市场的安全。那么新三板股票交易规则是什么？如何进行交易？下面就由希财君来为大家分析：

新三板股票交易规则是什么？

1、交易时间

盘中交易时间是早上9:15-11:30，下午的13:00-15:00。盘后交易时间是在下午15:00-15:30。在交易时间内，因故停市，交易时间不做拖延，且遇到法定节假日或公休日不开市。

2、申报价格和单位

委托申报数量以股为单位，按照每股的价格来进行申报，最小变动单位精确到了0.01元，例如可以以10.01元申报，但是不能以10.001元申报；每次最低申购数量须达到100股，然后在此基础上以1股来进行增减。

3、大宗交易

大宗交易的条件是单笔申报数量不能低于10万股，或者交易金额不能低于100万元。长焦确认申报时间是早上9:15-11:30、下午13:00-15:00；成交确认时间是下午15:00-15:30。

4、交易制度

采用T+1交易制度。投资者当天买入，次日就可以卖出。

5、涨跌幅限制

在股转系统中，目前挂牌首日不设置涨跌幅限制，次日后创新层实施50%的涨跌幅限制，基础层集合竞价为100%的涨跌幅限制，精选层在北交所上市，则上市首日不设置涨跌幅限制，次日起实施30%涨跌幅限制。

如何进行交易？

1、满足开通条件

投资者如果想交易新三板的股票，首先需要将新三板的权限开通，开通基础层、创新层需分别满足前10个交易日日均资产不低于200万、100万的资金要求还有需要2年的投资经验。

精选层改革为北交所，个人投资者交易门槛是开通交易权限前20个交易日日均资产50万元，同时具备2年以上的投资经验。

2、做市转让

当投资者进行买卖交易时，不直接成交，而是通过做市商作为对手方，只要是在报价区间就有义务成交。

3、协议转让

可以挂单让别人点击成交，也可以预设一个倒手暗号，双方的成交额、暗号、价格必须相同，买卖方向相反才能成交。

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