21世纪经济报道记者 杨坪 实习生 王梓萌 深圳报道

一.并购重组一周热点回顾

背后的偿债压力

电池需求量激增，比亚迪寻锂矿保供应

中证智能财讯 雅化集团（002497）8月30日披露2022年半年度报告。2022年上半年，公司实现营业总收入60.04亿元，同比增长182.64%；归母净利润22.62亿元，同比增长585.30%；扣非净利润22.48亿元，同比增长611.08%；经营活动产生的现金流量净额为3986.10万元，上年同期为-1.04亿元；报告期内，雅化集团基本每股收益为1.9629元，加权平均净资产收益率为29.86%。

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入33.45亿元，同比增长163.97%，环比增长25.75%；归母净利润12.4亿元，同比增长391.99%，环比增长21.37%；扣非净利润12.33亿元，同比增长406.06%，环比增长21.55%。

2022年上半年，公司毛利率为52.34%，同比上升19.70个百分点；净利率为38.57%，较上年同期上升21.84个百分点。从单季度指标来看，2022年第二季度公司毛利率为50.92%，同比上升14.58个百分点，环比下降3.20个百分点；净利率为37.60%，较上年同期上升16.08个百分点，较上一季度下降2.19个百分点。

2022年第二季度，公司净资产收益率为14.89%，同比上升10.35个百分点，环比上升0.47个百分点。

2022上半年，公司经营活动现金流净额为3986.10万元，同比增加1.44亿元，主要系报告期内，公司经营规模增长，现金回款增加所致；筹资活动现金流净额3.22亿元，同比增加3.79亿元，主要系报告期内，公司施行限制性股票激励计划，收到了激励对象的股权款，同时本报告期需要归还的到期借款减少所致；投资活动现金流净额-6037.58万元，上年同期为-13.37亿元，主要系报告期内，公司投资的理财净额较去年同期有所下降，导致本期的投资活动净现金流相对增加所致。

2022年上半年，公司营业收入现金比为90.43%，净现比为1.76%。

从存货变动来看，截至2022年上半年末，公司存货账面余额为28.05亿元，占净资产的31.66%，较上年末增加15.91亿元。其中，存货跌价准备为64.48万元，计提比例为0.02%。

偿债能力方面，公司2022年二季度末资产负债率为26.13%，相比上年末增加0.26个百分点；有息资产负债率为3.26%，相比上年末增加1.02个百分点。

筹码集中度方面，截至2022年二季度末，公司股东总户数为16.69万户，较一季度末增长了2.83万户，增幅20.42%；户均持股市值由一季度末的24.00万元下降至22.55万元，降幅为6.04%。

(记者 赵桥)

最新盈利预测明细如下：

成立于2001年的浙江能源，主要从事电源建设、电力热力生产、石油煤炭天然气开发贸易流通、能源服务和能源金融等业务。

广发科技先锋混合的前十大重仓股如下：

浙石化炼化一体化项目位于浙江舟山市鱼山岛，总投资1730亿元人民币，分两期建设，每期年加工原油2000万吨，年产芳烃520万吨、年产乙烯140万吨，成品油供应量为600万吨。

安全边际

浙石化正在建设4000万吨/年炼化一体化项目。该项目在2014年国务院提出“国家规划确定的石化基地炼化一体化项目向社会资本开放”的背景下，为解决PX原料严重受制于国外的问题而建。

而这家企业就是雅化集团股份有限公司，股票代码：002497。

浙石化30万吨EVA已顺利投产，目前可以全部产出光伏料级产品，2022年有望贡献超额利润，公司持续看好光伏赛道，二期EVA项目稳步推进；20万吨DMC产能释放，受益于锂电需求，DMC仍有较大增量空间；1期26万吨的PC装置已投产，待2期26万吨PC投产后，浙石化有望成为国内领先的PC生产商。金塘园区主要建设内容包括100万吨苯乙烯下游产品、32万吨/年尼龙66装置。

下游需求不及预期；实控人、一致行动人、监事股票减持风险等。

这家企业目前的赚钱能力，也就是净资产收益率，在A股锂电池概念板块329家上市公司中排名第11位。

以上是对这家企业基本信息的介绍，下面我们再来分析一下公司的业绩表现。

近一年来，碳酸锂价格不断走高，让电池企业成本压力增加。吴辉认为，动力电池企业通过自主掌握部分碳酸锂的资源，可使其在后期与碳酸锂供应商进行价格谈判中掌握主动权。

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