中新经纬客户端9月3日电 (闫淑鑫)北京证券交易所(下称北交所)设立的消息引爆了资本市场。

　　中新经纬客户端注意到，截至9月3日收盘，新三板做市指数上涨6.49%，三板成指上涨2.69%，创新成指上涨4.15%。而在A股市场上，多家券商股、新三板参股企业盘中涨停。在业内看来，券商行业或将成为北交所设立最先受益的行业。

　　多只券商股盘中涨停

　　中新经纬客户端注意到，9月3日，A股券商股多家上涨，申万宏源、第一创业、东兴证券盘中涨停，截至收盘，涨幅分别为9.65%、6.56%、4.17%，此外中泰证券也收涨3%。

　　据了解，券商在新三板扮演着推荐挂牌、持续督导、做市等重要角色。

　　Wind数据显示，截至9月3日，申万宏源证券是455家新三板企业的主办券商，是新三板推荐挂牌企业最多的券商，其次是安信证券；开源证券、申万宏源证券做市股票个数超90家。从参与券商的规模来看，整体呈现出中小券商占优的格局。

　　截至9月3日，新三板推荐挂牌企业数量、做市股票个数排名前十的券商。来源：Wind 中新经纬 闫淑鑫 制表

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新向中新经纬客户端表示，此前新三板一直被视为场外市场，只是孵化和培育上市公司资源的一个平台，新三板上的公司也一直被称为“挂牌公司”，而非“上市公司”，一些大型券商对该市场并不重视。而随着北交所的设立，中国证券交易市场将形成多足鼎立的格局，这将提高新三板的市场地位和吸引力，也会加大券商对于中小型高科技企业的关注。

　　此外，董登新表示，北交所的设立意味着资本市场的重大扩容，将给券商带来更多的业务机会，券商行业或将成为最先受益的行业。

　　“北交所是一个增量市场，会增加券商的业务机会，包括经纪业务、资管业务等，一些主流的大券商肯定会加入进来。不过，由于北交所上市公司将主要由精选层产生，那么前期在新三板上投入比较大的中小券商短期内仍将具有一定优势。”银泰证券股转业务部总经理张可亮向中新经纬客户端表示。

　　允泰资本创始合伙人付立春也提到，北交所作为交易所级别的市场，不是中小券商就能完全承担得了投行、投资等业务的，大券商肯定也会参与其中，利用平台优势、规模优势去分得更大的份额，“事实上已经有一些规模较大的券商在这样做了。”

　　哪些企业能在北交所上市？

　　9月2日晚，证监会称，将进一步深化新三板改革，以现有的新三板精选层为基础组建北交所。

　　证监会表示，建设北交所的主要思路是，严格遵循《证券法》，按照分步实施、循序渐进的原则，总体平移精选层各项基础制度，坚持北交所上市公司由创新层公司产生，维持新三板基础层、创新层与北交所“层层递进”的市场结构，同步试点证券发行注册制。

　　2013年，新三板正式运营。2019年以来，证监会推出了设立精选层、建立公开发行制度、引入连续竞价和转板机制等一系列改革举措。截至9月3日，新三板共有7299家挂牌企业，其中精选层66家，创新层1250家，基础层5983家。

　　据Wind数据，截至9月2日，新三板精选层企业流通市值合计782.07亿元，平均市盈率27.49倍，贝特瑞、连城数控、吉林碳谷、长虹能源、颖泰生物等市值较为靠前。

　　截至9月2日，66家新三板精选层企业市值情况。来源：Wind 中新经纬 闫淑鑫 制表

　　董登新向中新经纬客户端表示，精选层企业很可能会整体平移至北交所，接下来精选层将加速扩容。

　　张可亮也提到，精选层自2020年7月27日开市以来，一年多时间只有60多家企业进入到精选层，精选层企业平移到北交所后，精选层势必会加速扩容，“我觉得一年可能会增加200家左右，这个规模和速度才能够满足中小企业的融资需求。当然，这也需要北交所加快审核效率，提高服务效率和质量。”

　　董登新认为，沪深交易所的注册制改革，明显提高了市场包容性，但对于高科技企业、新经济企业来讲，这种包容性还不够，北交所的设立在某种程度上可弥补这种不足。

　　付立春在接受中新经纬客户端采访时分析称，未来北交所上市公司将主要由三部分组成，一是新三板、老三板既有挂牌企业，二是创新创业型企业，三是中小成长型企业。

　　“在沪深交易所，科创板强调硬核科技，创业板强调体量规模，北交所则主要是为中小型高科技企业提供IPO平台，这也正体现了中国对高科技发展越来越重视。”董登新表示。(中新经纬APP)

　　(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)

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随着资本市场的快速发展，股票投资已经成为了越来越多人的选择。但是，在股票交易中，有些公司可能会被退市，这对于持有其股票的投资者来说无疑是一个巨大的打击。然而，在中国，被退市的公司并不会完全消失在资本市场上，它们可以通过“退市转入三板”方式重新回到公众视野。那么，这种情况下该如何进行交易呢？接下来我们来详细解答。

一、什么是三板？

首先需要明确一个概念：三板即新三板挂牌（National Equities Exchange and Quotations），也称做“区域性股权交易中心”，是由证监会设立并管理运作，服务于创新型、小微型企业和中小投资者的全国性证券交易场所。

二、为什么会出现退市转入三板？

一般情况下被深圳证券交易所或上海证券交易所实施强制摘牌或自愿退出上述两个主板后，并没有像外界想象那样彻底地离开了A股市场。根据相关规定，“不能在主办券商助推下进入新四版”的摘牌公司可通过自行申请或主办券商帮助申请进入全国中小企业股份转让系统（简称“新三板”），以期尽早恢复上市条件。

简单点说就是，在优化主板和中小企业版块之间关系布局方面，“新三板”具备重要意义；同时，“新三版”的建设也使得原本属于非上市公司范畴内且存在融资需求，但又不符合IPO标准等条件限制的企业获得了更加广泛、便捷及有效地融资渠道。

因此，在某些情况下被强制摘牌后，部分企业选择向“新三版”发展成为其中一员；而其他未能满足IPO标准却需要境内化解困境和债务问题亦有部分选择该途径以解决燃眉之急。

对于投资者来说，则意味着这些被摘牌而又成功进入"新三版" 的公司将重返公众视线，并且允许普通投资者参与其中进行买卖操作。

目前最近十年里实施强制摘牌数量超过500家, 而从2014年6月至今空降“次新基金”的数量突破100只以上, 前景看好不少。

但值得注意的是：虽然从技术角度看这些公司已经重新回到公众视野，并允许普通投资者参与其中进行买卖操作；但由于其属于非常规状态且信息披露相对较少等诸多问题导致流动性较差及风险增加。所以在购买时需要特别谨慎！

如果您已经拥有某家曾经在A股成功上市而现已跨至 " 新 3 板 " 的公司持仓, 那么作为聪明理财人士就应当学会使用以下知识去控制风险：

1.观察其日K线走向

首先要做好盯盘工作！长时间查看每天K 线图表走向, 可以帮你控制你手头持仓是否继续保留还是应该及时清空.

2.避免高杠杆操纵

考虑到流动性差及价格波动幅度大等因素影响, 在操作时建议不要使用过高杠杆率！

3.避免追涨杀跌

尤其针对散户群体: 不管您喜欢还是压抑自己内心欲望都应当学会控制自己行为方式 - 不亦违背理财价值。

总之，在购买 “ 新 3 板 ” 股票时您必须要知道它们介乎 A 股和 OTC 之间, 并承担任何可能产生风险 ! 因此购买前务必理性思考 !

最后提醒各位读者：本文所述内容旨在帮助读者更深入地了解 “ 新 3 板 ” 市场 , 并无任何意图引导或鼓励您进行任何特定类型投机行为。您应当根据自身情况认真评估相关产品/服务，并谨慎做出决策！

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