2023年2月1日，银华-道琼斯88指数（180003）发布公告，增聘陈梦舒为基金经理，任职日期自2023年2月1日起，变更后银华-道琼斯88指数（180003）的基金经理为陈梦舒,周晶。截止2023年1月31日，银华-道琼斯88指数净值为6.8486，较上一日下跌0.06%，近一年下跌13.66%。

陈梦舒先生：美国西佛罗里达大学工程硕士，曾就职于普天信息技术研究院TechOpyoins Consulting Inc.、中国电信，2010年9月加入银华基金，历任助理行业研究员、行业研究员、研究组长，现任研究部总监助理兼基金经理助理，自2017年12月8日至2021年2月1日担任银华裕利混合型发起式证券投资基金基金经理。

其管理过的公募基金如下:

重仓股战绩回顾：其管理的银华裕利混合发起式在2019年第一季度调入五粮液，调入当季均价1141.82，连续持有1年又3个季度后，在2020年第四季度调出，调出当季均价4236.52，估算收益率为271.03%（估算收益率按后复权的调入调出季度均价算出）。

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从业绩表现来看，指数基金投资策略能否实现长期年化10%的目标？

对于指数基金的筛选，一般就是看成立时间，基金规模以及基金跟踪误差。结合这三个要素，筛选出来了成立以来回报率TOP10的指数基金。

一、银华道琼斯88指数

基金是2004年就成立的，基金名字虽然是有道琼斯三个字，很多同学可能会认为这是跟踪美股的基金，实则跟踪的还是咱们的核心资产，像茅台，保利，中免这类型公司。

细心的同学可能会发现，这个基金自成立以来就换了9位基金经理，

如果是主动管理型的基金，那潜在风险不小，因为基金经理都有自己的选股逻辑。但指数基金可以完全忽略基金经理的变更，更多的还是把焦点放在基金所跟踪的指数有没有继续上升的空间。

二、易方达上证50增强

基金是2004年成立，上证50就是大A里面的高帅富，自上市以来就受资金热捧，不管是内资还是外资。不过风水轮流转，过去两年上证50表现表现低迷，随着经济的复苏，市场情绪的修复，你大爷还是你大爷。

三、易方达深证100ETF

基金是2006年成立，如果说上证50囊括的是沪市的核心资产，那深证100囊括的就是深市的核心资产，有个小常识，创业板也属于深市的，权重包括宁王、小迪，酒二、迈瑞这些，成长属性要更强些。

四、华安MSCI中国A股指数增强

基金是2002年成立，跟前面的银华那只基金比较相似，近些年规模没怎么增长，同样也是换了9任基金经理。这个指数可以说是茅指数和宁指数的结合，价值和成长兼顾，能够更全面反映大A的真实表现。

五、融通巨潮100指数

基金是2005年成立的，跟踪的是巨潮100指数，可能大家比较陌生，老实说我也是第一次听说这样的指数。看了指数的编制方案以及选股方式，就是一个内资版的MSCI中国指数，跟踪的同样是宁指数和茅指数。

六、融通深证100指数AB

基金是2003年成立，指数跟踪同样是深证100，区别就在于这只是指数的场外链接基金。

七、博时裕富沪深300指数A

基金是2003年成立，跟踪的是沪深300指数，大家对于沪深300相信都不陌生，现在也是作为衡量基金业绩表现的参照物。沪深300里面大消费和大金融的权重不低，价值风格占主导，但是否能代表大A的真实状况，有待商榷。

八、长城久泰沪深300指数A

基金是2004年成立，跟踪的同样也是沪深300指数，虽然说规模稍小了些，才6.18亿，但基金经理也算长情，能够连续管同只基金18年，也是比较少见，可以媲美富国天惠的朱少醒。

九、华夏上证主要消费ETF

基金是2013年成立的，基金跟踪的是消费行业，消费是典型的长坡厚雪赛道，自2021年春节以来已经深度调整，去年11月以来开始反弹，今年经济复苏在望，刺激消费，扩大内需，消费有望走出一波行情。

十、长盛全债指数增强

基金是2003年成立，是TOP10里面唯一一只跟踪债券指数的基金，作为债券基金来说能有这样的回报还是可圈可点的，在同类型基金里面表现抢眼。

上面TOP统计的是历史数据，虽然说历史不能代表未来，但是历史可以说是最好的老师。在选择指数基金的时候，尽量不要选择规模太小的基金，这样子受到的申购赎回的压力冲击也没那么大。

21世纪经济报道记者舒晓婷 北京报道

过去一周，受经济衰退担忧等因素影响，美国三大股指涨跌不一。标普500指数累跌0.2%，报3844.82点，为连续第三周下跌；以科技股为主的纳斯达克综合指数累跌1.94%，报10497.86点，也是连续第三周下跌；道琼斯工业平均指数上涨0.86%，报33203.93点。

今年以来，受高通胀、美联储货币政策调整等因素影响，标普500、纳指、道指分别累跌19.33%、32.90%、8.63%。具体来看，今年1月至9月，伴随美联储强硬表态并连续加息，美国股市持续抛售。10月以来，因市场预期美联储“激进”加息有所缓和，股市呈现反弹。近三周，市场担心收紧的货币政策将在明年上半年抑制经济增长，股市出现回落。

天风证券宏观首席分析师宋雪涛对21世纪经济报道记者指出，美股短期仍不具有配置价值。当前标普500指数滚动市盈率为19倍，到今年年末假设股权风险溢价（ERP）升至9月末高点2.3%，10年期美债收益率为3.6%，标普500指数市盈率为16.9倍，隐含点位较当前位置低10.8%。

在宋雪涛看来，美股拐点仍需等待美联储确认此轮加息周期终点（终端利率）。鉴于明年美国经济大概率不会深度衰退，业绩小幅回落，美股预计没有显著下跌风险，但上行空间由美联储降息幅度决定。如果2023年美联储不进行降息，10年期美债收益率到明年年末在2.8%左右（计入2024年降息预期），股权风险溢价维持在2.4%，那么标普500指数明年年末点位仍比当前低3.8%左右。

考虑到经济衰退担忧导致抛售压力等因素，富达全球资产配置部门全球宏观主管Jurrien Timmer预计，2023年股市可能保持横盘震荡。

摩根士丹利首席投资长威尔逊(Michael Wilson)认为，伴随企业借贷成本上升和经济增长放缓，企业盈利受到冲击，明年一季度标普500指数可能跌至3000点至3300点。不过，鉴于通胀迅速回落，美联储最早可能在明年1月暂停加息，明年下半年股市和经济预计反弹，明年年末标普500指数可能升至3900点。

BI首席股票策略师亚当斯(Gina Martin Adams)指出，在通胀依然高企的情况下，美联储维持高利率的需求可能拖累收益，未来三年标普500指数的平均年回报率预计为5.7%。而根据纽约大学(New York University)公布的数据，2009年至2021年，标普500指数的平均年回报率高达16.4%。

信安资产管理公司(Principal Asset Management)首席全球策略师沙阿(Seema Shah)预计，明年科技股仍将面临特别大的挑战，随着借贷成本上升，科技股的高估值将被拉低。

圣诞老人行情会否出现？

本周迎来美股今年最后一个交易周。在持续的通胀压力、不断上升的利率和经济衰退风险等因素交织下，今年会否出现传统的季节性上涨即“圣诞老人行情”？

“圣诞老人行情”（Santa Claus Rally）一词由《股票交易员年鉴》的创始人赫希(Yale Hirsch)在1972年首创，通常被定义为股市在一年的最后五个交易日和新年的最初两个交易日出现上涨趋势。

CFRA Research的数据显示，美国股市在12月的最后五个交易日和1月的前两个交易日上涨的概率约为75%。

道琼斯市场数据(Dow Jones Market Data)公布的信息显示，自1950年以来，道琼斯工业平均指数和标普500指数在此七天上涨的概率约为80%，平均涨幅分别为1.38%和1.32%；自1971年以来，纳斯达克综合指数上涨的概率为78%，平均涨幅为1.81%。

粤开证券宏观分析师方堃接受21世纪经济报道记者采访时表示，今年年末美股迎来圣诞老人行情的可能性较低。一方面，投资者情绪低迷，美股交易量连日来持续萎缩；另一方面， 11月核心PCE价格指数同比涨幅达4.7%，通胀回落速度仍不及预期，美联储加息前景仍具有较大不确定性，对股市上涨带来压力。

global Investments高级投资组合经理Keith Buchanan则指出，随着衰退风险的逼近，人们的情绪受到了严重打击，市场上弥漫着悲观情绪，在此情况下，通常会产生某种反弹。

2023年美股前景如何？

总体而言，美国股市将受到估值、收益趋势、美国经济衰退风险以及美联储政策路径等因素的影响。

Pictet Asset Management首席策略师卢卡•保利尼(Luca Paolini)认为，金融环境收紧将使投资者明年的关注点从通胀转向经济放缓带来的风险。他对未来3-6个月的美国股市持悲观态度，并正在观察可能结束熊市的三个关键因素:企业盈利预期触底、债券收益率曲线趋陡以及对经济周期最敏感的股票估值较低。

方堃对记者称，2023年美股整体预计震荡走势为主，估值向上而盈利向下。2023上半年，美股走势很大程度上将取决于通胀是否继续消退，以及美联储停止加息的时间能否早于市场预期。在通胀回落、紧缩“退坡”环境下，名义利率下降预期强化，美股估值有上行动力；2023年下半年，预计美国经济衰退压力加大，盈利下行拖累美股表现。尤其是房地产、可选消费板块盈利下行压力较大，银行业拨备损失将扩大，盈利预期还将下修。

“美股成长风格或强于价值风格，这符合加息末期的市场表现规律。明年上半年，美联储迎来加息终点，成长股主要受益于无风险利率下行，或将迎来一波估值修复行情。”方堃补充。

CFRA首席投资策略师斯托瓦尔(Sam Stovall)表示，如果投资者开始看到经济放缓的速度快于预期，而美联储在明年第一季度结束加息，可能会看到明年美国股市强劲的正回报。

美联储货币政策调整和经济衰退担忧除了牵动股市，也对黄金市场产生影响。

瑞士亚洲资本董事总经理兼首席投资官Juerg Kiener表示，由于加息和对经济衰退的担忧使市场动荡，黄金价格可能在2023年飙升至每盎司4000美元。Kiener解释，由于全球许多地区的通胀仍处于高位，投资者将把目光投向黄金。黄金是一种非常好的通胀对冲工具，是滞胀期间的一大收获，也是投资组合中的一大亮点。

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen预测，2023年现货黄金价格可能超过每盎司3000美元，比当前每盎司约1797美元的价格高出67%左右。

全球大宗商品情报公司CRU高级分析师基里连科(Kirill Kirilenko)对黄金价格上涨预期相对温和。他表示，美联储不那么“强硬”可能会导致美元走软，这可能给黄金“多头”更多的喘息空间和能量，将金价推高至接近每盎司1900美元。不过，美联储任何“鹰派”暗示都可能压低金价。

全球财经日历

12月26日（周一）： 美国股市因圣诞假期休市。

12月27日（周二）：美国12月达拉斯联邦储备银行制造业指数；美国11月零售库存和商品贸易数据；美国10月标普Case-Shiller美国房价指数和联邦住房金融局美国房价指数；日本11月失业率。

12月28日（周三）：美国11月成屋待完成销售数据；美国截至12月23日当周30年期固定利率抵押贷款的合同利率。

12月29日（周四）：美国截至12月23日当周API原油库存变化；美国截至12月24日当周初请失业金人数。

12月30日（周五）：美国截至12月23日当周EIA原油库存变化；美国12月芝加哥PMI。

12月31日（周六）：中国国家统计局12月制造业PMI。

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小编：记得关注哦

来源：SAIHEAT赛热科技

原文标题：比特币价格，道琼斯指数和美国总统任期

翻看比特币近10年的K线月线图，偶然又翻看了道琼斯指数近10年的K线月线图，发现整体的趋势非常相似：以四年为周期，比特币和美国走了将近10年的牛市！

我截了一张道琼斯指数近10年的月K图，并将比特币每个牛熊周期中最高价（绿线）和最低价（蓝线）的出现时间点进行了标注，同时将美国总统换届选举的月份用黄线进行标注：

得到的结论是：

1.总统选举年也是比特币减半年；

2.单个总统任期内（4年），总统上任后道琼斯指数月K线开始快速上涨至周期性高点，此高点与比特币价格周期高点时间相差不超过1个月；

3.道琼斯指数牛市过后，月K线的最低点与比特币价格在牛市后的最低点出现在几乎相同时间。

这应该不是简单的巧合，因此我也做了拍脑袋的大胆推测：

1.总统连任或新上任，会大力发展经济（包括印钞放水），会带来道琼斯指数的快速上涨和新高。中期选举或换届前一年因为连任和政策的可持续性存在不确定因素，道琼斯指数也开始盘整出现熊市；

2.比特币的价格和周期，与道琼斯指数和“美元经济”高度相关，毕竟美元是比特币交易的主要媒介，美国又有合规市场；

3.比特币的减半行情其实是减半后的快速上涨，更准确的说，应该是在美国总统选举后开始的，下一次选举是今年11月，你懂的。

再进一步分析，如果今年选举后美国股市没有大幅上涨和牛市，那BTC几十倍的涨幅还会出现么？我觉得从存量市场的角度，减半确实可以打破现有的供给平衡，减半后理论上减少每天50%的BTC供给，但这个不平衡理论上只会导致BTC价格翻几倍，存量市场不可能推动几十倍上百倍的涨幅。那到底是因为减半价格上涨吸引了增量市场大规模进入呢，还是道琼斯的牛市推动资金溢出到BTC呢？

再做一个大胆的推测：中本聪是故意将减半时间设置为美国总统上任时间，即每四年的11月份。刚好比特币第一次减半的时间是2012年11月28日，也是在当月奥巴马连任。而这之后，因为比特币算力的增长（尤其是ASIC矿机的出现）远远超过了中本聪的设想，所以减半时间不断提前，上一次提前到2016年的7月，而这一次即将提前到2020年的5月。

为什么比特币价格跟美国道琼斯指数高度相关？我觉得除了比特币基本以美元计价和美国有合规法币通道外，假设我们是美国中产或者是持有较多美元资产的人或机构，我们明知道美元购买力一定会贬值，那如何对抗美元通胀呢？08年之后，美国的房地产是不行的(不像几个亚洲国家以房地产支撑经济主体)，所以只有美股，最近十年又多了一个BTC。而且，美股的投资者(大部分是机构)跟美国BTC的投资者是高度重合的。

为什么中国市场没有这种相关性？一方面是法币通道问题，另一方面是中国的中产抗通胀都去买房子了，买股票的基本被套……

今年减半后会怎么样？比特币和道琼斯指数几乎是正相关，今年没那么简单。下半年是美企业债的兑付期，历史性一万多亿企业债集中到期，美股和美债是共生关系，这也是为什么美国马上会启动20年国债计划。操作不好两市都有崩盘的可能，所以今年特朗普连任后要收拾这个烂摊子一定得大放水，那么放水程度就决定了道琼斯的上涨程度。另一方面，如果前面的推测正确，那么这次减半会和上次一样，并不会在减半后马上上涨（反而可能下跌，因为提前释放了减半利好），而是要到11月份美国选举之后总统开始放水，道琼斯开始上涨，比特币牛市才真正到来。

如果到时候道琼斯崩盘，那么验证我们推测是否正确的机会就来了。我个人推测如果道琼斯崩盘，那么比特币大概率也是要跟着崩的，因为目前还没有出现第二个像美国体量一样的合规比特币投资渠道。

为什么比特币的涨跌幅比道琼斯指数大？比特币因为市场规模小，所以会放大道琼斯的波动幅度，最简单的例子，比特币现在市值跟特斯拉差不多，同一样一笔资金购买整个美股和购买特斯拉股票能带来的涨幅肯定差几十倍。但是BTC市场的波动幅度随着比特币整个市场的扩大和成熟，也会越来越小了。

我相信随着时间的延续和研究的深入，我们会发现更多的关联，做出更多的推测并得到更多的验证机会，最后还是愿世界和平吧！

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