作为A股市场4家上市期货公司之一，南华期货近日率先交出“期中答卷”，其披露的半年报引发市场关注。

据半年报，2023年上半年，南华期货营业收入约31.45亿元，同比减少7.8%；归属于母公司股东的净利润约1.68亿元，同比增加123.62%；基本每股收益0.28元，同比增加133.33%。

《国际金融报》记者注意到，从半年报来看，南华期货上半年营收与净利表现差距较大。这是怎么回事？

对此，南华期货相关负责人向记者回应表示，“期货公司因为基差贸易业务的特殊性，所以不能单纯地以总额法来看营收，而应该从剔除贸易成本的净额法来看期货公司实际的营业收入增长情况。从净额法来看，公司的营收和净利一直是一致的。”

收入确认方法不同

截至目前，A股上市的期货公司仅有4家，分别为瑞达期货、南华期货、弘业期货、永安期货。截至发稿，仅南华期货已披露半年报。

南华期货在半年报中指出，2023年上半年，国际政治经济形势依然复杂多变，公司经营的外部环境仍存在较多的不确定性。受多方面因素影响，2023年1至6月大宗商品、汇率等均呈现较大波动态势，使得实体企业经营面临较大的经营风险，企业风险管理需求在不断上升。

业绩方面，半年报显示，2023年上半年公司营业收入约31.45亿元，同比减少7.8%；归属于母公司股东的净利润约1.68亿元，同比增加123.62%；基本每股收益0.28元，同比增加133.33%。

从半年报来看，南华期货上半年营收与净利表现差距较大。这是怎么回事？

对此，南华期货相关负责人向记者回应表示，“期货公司因为基差贸易业务的特殊性，所以不能单纯的以总额法来看营收，而应该从剔除贸易成本的净额法来看期货公司实际的营业收入增长情况。从净额法来看，公司的营收和净利一直是一致的。”

有机构研报指出，据南华期货2023年中报，报告期内分别实现营业总收入、归母净利润31.45亿元、1.68亿元 ，同比分别减少7.8%、增长123.6%，剔除其他业务成本后的净额法营业收入同比增长35.3%至5.79亿元，加权ROE同比提升2.49pct至4.93%。

另外，记者还注意到，从南华期货主营业务财务报表分析来看，净敞口套期收益、公允价值变动收益较上年同期同比均减超100%。其中，净敞口套期收益同比减少495.4%、公允价值变动收益同比减少150.03%。

关于此，南华期货在半年报中解释道，净敞口套期收益变动原因主要系风险管理业务被套期项目持仓损益减少，公允价值收益变动原因主要系公司风险管理业务期货持仓损益增加。

境外业务表现突出

东方财富Choice数据显示，从近5年年报来看，南华期货整体业绩良好。

南华期货近五年年报披露的营业总收入及同比增长情况数据来源：Choice

南华期货近五年年报披露的归属母公司净利润及同比增长情况 数据来源：Choice

2022年南华期货年报显示，报告期内，南华期货资产总额为341.89亿元，同比上升13.72%；归属于上市公司股东的净资产为33.17亿元，同比上升9.18%；营业总收入68.23亿元，同比下降35.11%；归属于上市公司股东的净利润 2.46亿元，同比上升1.01%；归属于上市公司股东的扣非净利润2.4亿元，同比下降2.57%。

可以看到，在2022年期货行业整体盈利不佳的情况下，南华期货营收虽同比减少35.11%，但归母净利润仍实现一定程度的增长，再创新高。这很大程度上归功于其境外业务表现。

南华期货相关负责人在接受《国际金融报》记者采访时称，“公司近年来各项业务规模均呈现稳步增长态势，其中境外业务表现最为突出。公司境外业务客户权益从2020年底的49.98亿港元增长到2023年6月底的140.94亿港元。”

根据南华期货2023年半年报，截至2023年6月30日，境外金融服务业务中证券、期货及外汇等经纪业务客户权益总额为140.94亿港元，同比增长33.24%；境外资管业务规模25.22亿港元，同比增长73.93%。

财通证券研报认为，看好南华期货凭借全球化清算体系在境外业务中的α与境内期货市场扩容带来的行业β。境外业务方面，中资企业套保资金回流叠加公司独特的清算优势有望推动客户权益持续增长；境内业务方面，新业务放开+产业客户加速入市+新品种加速推出有望驱动行业规模持续扩容。

本文源自国际金融报

在股市中，新手小白往往面临许多挑战。本文将为您介绍新手小白炒股入门的基本知识和操作技巧，帮助您快速了解股市，降低投资风险。

一、炒股的基本知识

1. 股票定义与分类：股票是一种有价证券，代表持有者对公司的部分所有权。按照市场划分，股票可以分为A股、B股、H股等；按照交易所划分，股票可以分为主板、创业板、科创板等。

2. 交易制度：了解股票交易的时间、交易单位（手）、最小买卖单位等基本信息，以便在实际交易中更好地操作。

3. 股票发行与退市：股票发行与退市是股市的重要组成部分。了解股票发行流程、退市条件、退市后的处理方式等，有助于投资者更好地规避风险。

4. 财务指标与分析方法：学习常用的财务指标，如市盈率、市净率、净资产收益率等，以及基本的财务分析方法，以便更好地分析公司的财务状况和发展前景。

二、炒股的操作技巧

1. 设定投资目标与计划：新手小白在进入股市前，需要明确自己的投资目标和计划，包括投资金额、风险承受能力、投资期限等。

2. 建立投资组合：根据自己的投资目标和计划，合理分配股票、债券、现金等资产，建立投资组合，以分散风险。

3. 长期价值投资：新手小白应该选择有长期投资价值的股票进行投资，关注公司的基本面、行业地位、财务状况等因素，避免短期投机行为。

4. 学习技术分析：技术分析是一种基于历史价格和交易量数据的预测方法。新手小白可以学习一些简单的技术指标，如K线图、均线、成交量等，以便更好地分析股票走势。

5. 保持冷静与纪律：股市波动很大，新手小白需要保持冷静，避免受到市场情绪的影响。同时，遵守自己的投资计划和纪律，不要轻易改变投资策略。

三、案例分析

让我们通过一个具体的案例来分析新手小白如何进行股票投资。

假设新手小白选择了一家具有长期投资价值的公司，如某知名科技公司。

首先，需要了解该公司的基本情况，如行业地位、盈利能力、估值水平等。在此基础上，可以关注公司的财务报表、新闻报道等信息，以便更全面地了解公司的发展情况。

然后，根据自己的投资目标和计划，分配适当的资金购买该公司的股票。在购买股票后，需要密切关注公司的发展动态和市场走势，并根据实际情况调整投资组合。

最后，新手小白需要学习技术分析，以便更好地分析股票走势。在实际操作中，要保持冷静和纪律，遵循自己的投资计划，以实现长期稳健收益。

新手小白炒股入门需要掌握股市基础知识和操作技巧。了解股票的定义与分类、交易制度、财务指标等基本知识，学习建立投资组合、长期价值投资等操作技巧。通过学习和实践，新手小白可以逐步提高自己的投资技能，实现长期稳定收益。在炒股过程中，要保持冷静，遵守投资计划和纪律，关注公司基本面和技术分析。

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