张利静 中国证券报·中证网

中证网讯（记者 张利静）1月19日，期货概念股表现活跃。截至10：09，弘业期货收获五连板，瑞达期货涨停，南华期货涨超3%，永安期货涨超2%，中国中期涨超1%。

证券时报•数据宝统计，近三日上证指数上涨0.35%，A股成交金额较前三日下降0.66%，主力资金净流入最多的概念为期货概念，该概念所属个股共有69只，其中主力资金净流入前列的个股是中信证券、东方证券、华泰证券，分别净流入19.15亿元、5.52亿元、4.38亿元；净流出最多的个股为中泰证券、晨鸣纸业、物产中大，净流出2.24亿元、1.37亿元、1.36亿元。（数据宝）

期货概念概念股主力资金净流量排序

注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

主力资金、超级复盘

主力资金、概念主力资金、资金流向、资金

今日两市共1922家上涨，1528家下跌。

涨跌停方面，今日共37家涨停（其中9家为ST股，7家为新股），7家跌停。

全天热点概览：

【看涨停】

新能源车

有消息称，亟需加快制定《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》，导致板块异动。

从涨停的股票看，超跌反弹是主旋律。

涨停板中还包括了燃料电池概念，不过资金并没有选择此前的燃料电池龙头雄韬股份，而是德威新材，或许也与超跌逻辑有关。

泛股权

这个题材说了很多次，这里不再赘述。

次新股

除了一只刚开板的近端次新涨停外，另两只是远端次新，也是走的超跌反弹路线。

医保目录

涨停板与《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》的公布有关。

关于医药板块，我们认为，随着政策的落地以及报价的落实，将来会有一个估值修复的过程。

南华期货

南华期货是今天市场上换手率最高的股票，达到57.88%。

该股盘中涨停，收盘涨2.95%。

这个换手率在次新股里不算高，之所以提到这只股票，是因为其背后逻辑很强。

A股市场期货概念股有很多，但是真正从事期货经纪和资管业务的其实只有两只，一只是瑞达期货，另一只就是南华期货。

从走势上看，南华期货是龙头无疑。

此前有报道称，未来MSCI继续扩容A股的话，要面临4大障碍，首先一大障碍就是要给外资开放期货和期权等的对冲工具。

话句话说，如果对冲工具不足，就难以吸引更多的外资进场。

随着我们开放力度的不断加大，这层障碍或终将克服。因此期货概念股的逻辑是很硬的。

而纵观A股，这两家期货公司又是最具稀缺性的，因此，我们认为南华期货经历短期回调后，未来依然有上升空间，值得继续关注。

免责声明

本文来源上海海能证券投资顾问有限公司，由徐习瑶 (执业编号：A0370618100001）编辑，内容仅代表个人观点，不作为买卖依据，据此操作风险自负！投资有风险，入市需谨慎。

今天早间，外围再现突发事件！

据凤凰网、youtube等媒体报道，空军二号即将起飞，但突然间，副总统彭斯接到命令，立刻取消原来行程，马上赶回白宫。这不是故事，而是北京时间7月3日一大早的事情。按照美国福克斯新闻的报道，原因是“不明的紧急事件”。尽管彭斯的发言人法拉赫（Farah）随即“辟谣”：出现了一些需要副总统留在华盛顿的事情，但不是引起警报的原因。他期待很快重新安排前往新罕布什尔州的行程……

其他媒体亦有报道。来自ETtoday的消息：

受这种不确定消息刺激，早盘黄金迎来爆发。国际金价再度回到1440美元附近，并一度冲破这个六年高位。

这是自6月25日之后，国际金价再度突破1440美元，而在六年之前，中国大妈以横扫世界金店而闻名，不过随后也套了近六年时间。自从美联储于6月初释放出降息信号之后，黄金价格就开始了主升浪，6月份以来，国际黄金的最大涨幅已经超过了9.5%。

A股市场黄金概念股今日大幅上扬。Wind黄金指数今日大涨超4%，从5月最低位至今，该指数涨幅已近40%。黄金概念股全线上涨，其中恒邦股份、银泰资源、山东黄金涨幅居前。

据中国央行公布的数据，自2018年12月至2019年5月，央行已经连续6个月增持黄金储备，从5924万盎司增加186万盎司至6110万盎司。另外，从数据来看，自2016年10月之后，央行在26个月时间里从未购买过黄金。直至2018年12月份，央行才重启增持模式。而从历史来看，央行多年以来，一直在增持黄金，而且每次对黄金的价格的把握都非常精准，可谓“最牛黄金多头”。

那么黄金价格究竟会走到什么地步？这取决于美联储降息的幅度以及美元指数最终会滑向哪里，同时也需要观察全球投资者的风险偏好会提高到什么水平。从某种意义上来说，这取决于白宫的态度。从目前的情况来看，最乐观的投资者已经将年内黄金的目标价定到了1900美元水平。

突发事件再度刺激金价

多个消息源指，北京时间7月3日早上，空军二号即将起飞，但美国副总统彭斯接到命令，立刻取消原来行程，马上赶回白宫。

有分析称，以彭斯副总统的身份，这么紧急，不外乎几种：

第一，川普患了重病，作为副总统的彭斯，必须召回白宫作准备。但这肯定不符合事实，川普刚访问日本韩国回来，虽然行程很劳累，但从他推特一条接条发，大统领的精神状态身体状态还是不错的。

第二，华盛顿发生了其他大事，非彭斯出面处理不可。这也不大可能。最近国会和白宫虽然互相攻击不断，但毕竟还没到弹劾等地步，以川普的行事作风，没有实权的副总统，作用其实是相当有限的。

第三，最大的可能，就是彭斯被要求进入军情作战室，讨论攻打伊朗的问题。这也是很多人的第一反应。伊朗局势确实越来越紧张，美国攻打伊朗也在意料之中。

第四，美国副总统彭斯周二突然取消既定行程可能与俄罗斯深潜器事故有关。

上述消息刺激国际黄金价格快速走高，盘中再回六年新高1440美元。截至发稿时间，该价格仍在此附近。今年6月份以来，在美联储释放出降息预期的背景之下，截至今日最高价，黄金涨幅已经超过9.5%。

黄金价格曾在2011年9月达到过1921.15美元的高位，但随后震荡下行，并于2013年5月跌破今日之最高价，开启长达六年的震荡之旅。黄金亦曾在2016年上半年出现过一波收益不错的行情，2015年底的时候，国际金价曾一度跌至1046.54美元，随后展开强劲反弹，并于2016年8月达到1375美元上方，半年涨幅接近30%，是当年全球表现较好的资产之一。但在近三年时间里，黄金价格又数次跌破1200美元关口，直到今年6月，才真正迎来主升浪，并创下六年新高。

在黄金价格持续走高的背景之下，A股黄金概念股亦成为强势板块。

个股方面，黄金概念股多数上涨。

主力黄金ETF（518880）近期亦大幅上涨，今日涨幅罕见超过3%。

国内黄金期货早盘更是一度涨停，截至发稿，依然处于全线大涨中。

央妈取代大妈，成最牛黄金多头

据中国央行公布的数据，自2018年12月至2019年5月，央行已经连续6个月增持黄金储备，从5924万盎司增加186万盎司至6110万盎司。另外，从数据来看，自2016年10月之后，央行在26个月时间里从未购买过黄金。直至2018年12月份，央行才重启增持模式。而从历史来看，央行多年以来，一直在增持黄金，而且每次对黄金的价格的把握都非常精准，可谓“最牛黄金多头”。

来自wind的数据显示：

另外，据世界黄金协会信息显示，截至2019年4月，全球各国央行继续大举购买黄金。全球官方黄金储备共计34023.87吨。其中，欧元区（包括欧洲央行）共计10778.5吨，占其外汇总储备的53.6%；央行售金协议（CBGA）签约国共计11942.6吨，占其外汇总储备的28.9%。

据IMF（国际货币基金组织）发布的4月份数据，全球各国央行的黄金需求保持稳健，净购买量共计43吨，月度环比增长8%。4月份各国央行购金量（超过1吨的）合计为45吨，与3月份的水平相当，而净销量（超过1吨的）总计略低于2吨。

然而，据世界黄金协会的数据，一季度我国黄金消费需求下滑了4%。全国黄金实际消费量286.93吨，与2018年同期相比增长0.69%。其中黄金首饰消费188.05吨，同比增长4.18%，增幅下滑；金条销量为70.04吨，同比下降4.42%。显示今年一季度，中国大妈对黄金的兴趣在下降。

不过，据券商中国记者了解，随着近期黄金价格上涨，关于黄金价格走势的新闻开始越来越多，后续大妈们对黄金的兴趣亦有可能升温。

何处是黄金价格的尽头

华泰证券表示，美国近期高频经济数据的不及预期以及美联储议息会议的预期指引，一方面预示货币宽松可能性加大，美元指数预期下跌；另一方面存在经济下行压力影响大于货币宽松，可能导致资本市场回调。此外，避险情绪导致购买国债，无风险利率降速快于通胀，实际利率趋负。以美元计价的黄金在美元指数下跌和实际利率趋负预期下保值功能显现，而美股的调整预期下则可能催化黄金避险功能。

来自方正中期期货的报告亦认为，市场预期美联储最快将于7月加息，全球货币宽松的格局在一段时间内仍将持续，这将导致黄金等避险资产进一步走高。

那么，黄金会上涨到什么地步？

券商中国记者翻阅了过往研报，以目前1440美元的价格，已经超过了年初大多数研报的预期，但离最高预期1900美元，还有一段距离。凯西研究(Casey Research)投资战略分析师——塔克(E.B. Tucker)曾表示，黄金在2019年的时候最终可能回到1900美元，甚至更高。

塔克提醒，在过去的几年黄金市场，投资者可以看到了黄金价格变化趋势，即：差不多每六年一次大涨。而2013-2019年正好是一个周期。

U.S. Global Investors分析师Frank Holmes曾表示，对黄金来说，利率仍然是一个非常重要的影响因素。“欧元能带来什么回报？两年、五年或者十年后，日元的回报又是多少？几乎什么回报都不会有。现在整个环境就是负利率的，美国的利率是比较高的，本来在这种息差较大的情况下，金价应当是极其低迷的，但却没有。一旦美元出现任何修正，黄金会立刻飙升。” 他认为，黄金突破1500美元应该是可以看到的。

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