今天股市莫名其妙又崩了，早晨开盘还突突了一下，然后全天都是阴阴沉沉，没啥像样的反弹。

跌得最惨的就是仓储物流。

因为行业龙头顺丰一季度意外亏损，大家对整个行业都产生了担忧——老大都开始亏钱了，下面小弟肯定会更惨。

顺丰在也在预亏后的两个交易日里跌了20%，这种浓眉大眼跌成这样我是没想到的，前天跟朋友打赌，输了一杯奶茶。

除了仓储物流，医疗医药、新能源概念、电子也都全军覆没，之前的抱团概念股中，今天就白酒表现的相对来说抗跌一点。

因为几只关注度高的白马股业绩出现问题，市场开始普遍担忧这些“高估值”抱团股的业绩问题。

春节后的一波下跌杀的是估值，这一波开始有点杀业绩的意思了。

动辄大几十倍上百倍的市盈率，大家买的就是中长期的稳，现在一年都撑不到，开始出现业绩滑坡，有什么理由相信今后会更好呢？

还有个问题就是，前段时间发布的CPI和PPI数据也不让人省心。

通胀来的似乎有点快，在农产品普遍涨幅不太高，猪肉连跌好几个月的情况下，CPI转涨，PPI涨幅扩大至4.4%。

并不是经济复苏有多么强劲，而是因为大宗涨价搞的鬼。

如果从原材料传导至商品端，再叠加农产品涨价，那通胀就有点控制不住的意思了。

货币政策在处理这种东西上，就只能通过紧缩和加息，这对权益资产又是一个利空。

其实，从近期央行还有上面各部位的一些动作上来看，货币政策已经开始有点收紧了。

最让我关注的，是经营贷的严厉整顿。

整顿经营贷表层是为了堵住贷款朝房地产市场的流入，但本质的核心，还是水龙头水量的管控。

问题最突出的是个人经营性贷款。

个人经营性贷款投放对象主要是小微企业主、个体工商户等自然人，贷款额度往往不大，以中短期限为主，贷款用于企业周转经营。

实际操作中多使用房产抵押，申请时需要评估借款人收入、征信状况以及查看企业证照、银行流水等。

本来上面的目的是为了让企业拿这笔钱去经营，但实际操作过程中，有不少都流入了楼市和股市。

这个具体的规模有多大不好说，从目前银行自查的结果来看，规模似乎不大，像是深圳、广东、杭州等地区查处经营贷问题的就几亿几十亿。

即使银行把这些钱全部收回来也影响不大，但显然监管机构并不认同这个自查的结果，觉得实际问题资金应该还会更大。

刚发布的3月金融数据，社融和M2增速低于市场预期，新增贷款超预期。

如果后面新增贷款再打一个折扣，那流动性就更值得推敲了。

整体上来看，现在不能说已经信用收缩，但信用扩张的速度和趋势已经改变。

这种转变才是市场最害怕的东西。

我们国内还算是好一点的，美国那边情况更差，万一全球从宽松预期走向了实质性的收缩，那现在市场中的泡泡就危险了。

当然，我还是相信我们国家的。

毕竟这一次疫情的应对没几个国家比我们做的更好，在货币政策的管理上，相对于美国和欧洲来说也要健康的多。

我们需要知道为什么，但没必要过度担忧。

对我们普通的股民和基民来说，只有真的走完一个完整的信用周期，才会对投资有点感觉，知道什么是长期什么是短期，然后真的做好价值投资。

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1、中国3月新增社融3.34万亿，大幅超前值，M2增速9.4%。

再来具体说说，从细分项来看，企业短期贷款持续走弱，意味着总的贷款需求不强。

从货币数据来看，企业的经营动能也在回落。

而新增居民中产期贷款依旧旺盛，大家买房的热情高涨。

反过来也说明央妈不可能在货币政策上放松的。

2、央行货币司司长孙国峰后来就表示，中国金融市场运行平稳，未受美国货币政策态势预期影响。

下一步，我国的货币政策将“以我为主”，坚持正常货币政策，“稳字当头”，保持定力，珍惜正常的货币政策空间。

大家应该能读懂这字面意思的，不解读了。

3、金融管理部门再次约谈蚂蚁集团。

这是182亿罚款的后续，接下来就要一步一步纠偏了。

整改内容主要有5个方面，大家可以去看看。总的来说，在支付、征信、金融各个方面审慎严格监管了。

之前宽松的好日子到头了。

蚂蚁随后也老老实实地做了表态，跟我们小时候写检讨差不多。

今天港股开盘，只有阿里比较亮眼，这罚款算是靴子落地。

而另外的科技巨头的股价就噤若寒蝉了，美团跌5%，快手跌超3%，京东跌超2%。

4、曾经的互联网明星也接了罚单。

乐视网因连续十年财务造假等，北京证监局对公司合计罚款2.4亿元，对贾跃亭罚款2.41亿元。

只是这罚款，看来是征不上了。

定义：股票市场是已经发行的股票转让、买卖和流通的场所，包括交易所市场和场外交易市场两大类别。

股票市场是股票发行和交易的场所，包括发行市场和流通市场两部分。股份公司通过面向社会发行股票，迅速集中大量资金，实现生产的规模经营；而社会上分散的资金盈余者本着“利益共享、风险共担”的原则投资股份公司，谋求财富的增值。

专业术语：

开盘价：指每天成交中最先的一笔成交的价格。

收盘价：指每天成交中最后的一笔股票的价格，也就是收盘价格。

成交数量：指当天成交的股票数量。

最高价：指当天股票成交的各种不同价格中最高的成交价格。

最低价：指当天成交的不同价格中最低成交价格。

升高盘：是指开盘价比前一天收盘价高。

开低盘：是指开盘价比前一天收盘价低。

盘档：是指投资者不积极买卖，多采取观望态度，使当天股价的变动幅度很小，这种情况称为盘档。

整理：是指股价经过一段急剧上涨或下跌后，开始小幅度波动，进入稳定变动阶段，这种现象称为整理，整理是下一次大变动的准备阶段。

盘坚：股价缓慢上涨，称为盘坚。

盘软：股价缓慢下跌，称为盘软。

跳空：指受强烈利多或利空消息刺激，股价开始大幅度跳动。跳空通常在股价大变动的开始或结束前出现。回档：是指股价上升过程中，因上涨过速而暂时回跌的现象。

反弹：是指在下跌的行情中，股价有时由于下跌速度太快，受到买方支撑面暂时回升的现象。反弹幅度较下跌幅度小，反弹后恢复下跌趋势。

成交笔数：是指当天各种股票交易的次数。

成交额：是指当天每种股票成交的价格总额。

最后喊进价：是指当天收盘后，买者欲买进的价格。

最后喊出价：是指当天收盘后，卖者的要价。

多头：对股票后市看好，先行买进股票，等股价涨至某个价位，卖出股票赚取差价的人。

空头：是指变为股价已上涨到了最高点，很快便会下跌，或当股票已开始下跌时，变为还会继续下跌，趁高价时卖出的投资者。

涨跌：以每天的收盘价与前一天的收盘价相比较，来决定股票价格是涨还是跌。一般在交易台上方的公告牌上用“+”“-”号表示。

价位：指喊价的升降单位。价位的高低随股票的每股市价的不同而异。以上海证券交易所为例：每股市价未满100元价位是0.10元；每股市价100-200元价位是0.20元；每股市价200-300元价位是0.30元；每股市价300-400元价位是0.50元；每股市价400元以上价位是1.00元；

配股：公司发行新股时，按股东所有人参份数，以特价（低于市价）分配给股东认购。

要价、报价：股票交易中卖方愿出售股票的最低价格。

行情牌：一些大银行和经纪公司，证券交易所设置的大型电子屏幕，可随时向客户提供股票行情。

盈亏临界点：交易所股票交易量的基数点，超过这一点就会实现盈利，反之则亏损。

填息：除息前，股票市场价格大约等于没有宣布除息前的市场价格加将分派的股息。因而在宣布除息后股价将上涨。除息完成后，股价往往会下降到低于除息前的股价。二者之差约等于股息。如果除息完成后，股价上涨接近或超过除息前的股价，二者的差额被弥补，就叫填息。

票面价值：指公司最初所定股票票面值。

牛市：股票很好

熊市：股票很差

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