中国资本市场对外开放又有新举措落地。据中国证监会消息，QFII获批参与商品期货、商品期权、股指期权三类品种，自11月1日起施行。

业内人士认为，此举有助于加强中国对国际大宗商品定价的影响力，更好地服务实体经济。这是中国兑现资本市场对外开放的重要举措。

“相对A股市场75万亿总市值与61万亿流通市值而言，QFII与RQFII占比相对较小。QFII与RQFII放开后能否带来大量的资金流入，还取决于多个方面。”李湛列举称，比如，国内其他相关配套制度是否足够完善或者得到QFII与RQFII机构的认可；在当前国外疫情持续恶化以及国际形势极其复杂的情况下，是否有持续稳定的宏观基本面；国外避险情绪是否持续增强，倒逼避险资金向国内流动。

同时，实施本外币一体化管理，允许合格投资者自主选择汇入资金币种和时机。大幅简化合格投资者境内证券投资收益汇出手续；取消托管人数量限制，允许单家合格投资者委托多家境内托管人，并实施主报告人制度。

“大多数离岸投资者都认同，宏观和市场基本面是不确定的，但他们相信股票低估值和外资加快流入A股，让A股具有吸引力。此外，MSCI中国指数对美国/欧洲/新兴市场分别有32%/13%/5%的折价率，离岸投资者认为，中期来看中国股市作为其他市场的替代品，会有更好的表现，吸引全球资本配置。”高盛报告称。

一是，夯实制度基础，推进品种创新；二是以服务实体经济为宗旨，持续提升市场运行质量；三是坚定不移推进期货市场高水平开放；四是加强市场监管，维护市场秩序。

此前，他所在的海外投资机构曾研究借助融资融券开展A股持仓全对冲，降低A股持仓基差风险的可操作性。尽管投资模型显示风险对冲效果不错，但由于QFII/RQFII不得参与融资融券业务，导致这些颇有价值的交易策略无法落地。

2019年外资看多中国资本市场

“此外，双方在管理费收取标准方面分歧不小。”他强调说，当前多数欧美大型对冲基金与资管机构均认为境内私募基金更多依靠BETA（被动跟随股指上涨获利）实现业绩高成长，不愿支付较高的alpha费用（靠基金主动管理博取超额回报），但多数境内私募基金对此相当不认可，甚至有私募基金专门“拆解”投资收益里的BETA与alpha各自比重，风险对冲操作成本对净值回撤值减少的影响，以证明自己强劲的主动管理实力。

对于上述新政，业内普遍反响热烈。

日前，新一轮合格境内机构投资者（QDII）额度发放启动。据外汇局最新公布的审批情况表显示，9月22日，外汇局共向18家机构发放QDII额度33.6亿美元，其中5家为初次申请额度的机构。截至9月24日，已累计有157家QDII机构获得投资额度1073.43亿美元，投资主体涵盖银行、银行理财子公司、基金公司、证券公司、信托公司、保险公司等多类金融机构。其中，银行类机构150.40亿美元，证券类机构499.60亿美元，保险类机构339.53亿美元，信托类机构83.90亿美元。

责编 李剑华 实习生 李各力

“期货市场基本法律制度的确定，对于推动我国期货市场对外开放和国际化进程，增强国际交易者对中国期货市场的信心意义重大。”方星海指出。

　　三是加强持续监管。加强跨市场监管、跨境监管和穿透式监管，强化违规惩处，细化具体违规情形适用的监管措施等。

第一财经记者从国家外汇管理局了解到，11月30日，外汇局再次启动一轮QDII（合格境内机构投资者）额度发放，拟向23家机构发放QDII额度42.96亿美元。本轮发放涵盖基金、证券、银行、银行理财子公司、信托公司等各主要类型金融机构，并兼顾了新增机构的额度需求。本轮发放后，外汇局累计批准169家QDII机构投资额度1166.99亿美元。

2020年9月以来，外汇局已累计发放三轮QDII额度，共向71家机构发放QDII额度127.16亿美元。

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