来源：经济日报

有上市公司大股东因涉嫌借用他人账户炒股被罚。近日，某上市公司发布公告，证监会对公司控股股东借用他人账户从事证券交易行为进行了立案调查、审理，现已调查、审理终结。经查明，2015年，公司控股股东控制使用20个自然人证券账户交易公司股票，涉案交易总金额达63亿元，违反《证券法》相关规定，因此被处以50万元罚款，并给予警告。

大股东买卖自家股票，本是一件再正常不过的事，为何还需要借用20个“马甲”账号来回倒腾？个中“猫腻”不难理解。正常以大宗交易方式减持，往往容易引发股价波动，但如果大股东先把股票卖给自己的“马甲号”，再公告减持完成，待投资者得知消息时，发现股价并没有出现大幅下跌，甚至还可能在上涨，不免信心大增，纷纷出手增持该股票，推动股价进一步上扬。此时大股东再从容地在高位抛售“马甲号”中的股票，一进一出之间，既避免了大宗交易减持对股价造成的影响，还可高价套利，可谓一举多得。

表面上坦坦荡荡减持，实则控制多个“马甲号”偷偷交易，此举不仅恶意欺骗中小投资者，还存在操纵股价的嫌疑，扰乱了证券交易秩序，一直为监管部门明令禁止。旧证券法明确规定，禁止法人非法利用他人账户从事证券交易；禁止法人出借自己或者他人的证券账户。2020年实施的新证券法也再次强调，任何单位和个人不得违反规定，出借自己的证券账户或者借用他人的证券账户从事证券交易。

明知借用他人账户交易股票是违法违规行为，为何总有人偏要以身试法？利益的诱惑、侥幸的心理在作祟。按目前情况看，对于借用他人账户交易股票，能够实施的处罚较轻，普遍处以警告或者罚款几十万元。相比于动辄几千万元、上亿元的违法所得，实属九牛一毛，成本收益的简单计算，让不少大股东铤而走险。

涉案金额达63亿元，就罚50万元，这公平吗？的确，披着多个“马甲”炒股的背后，往往伴随着操纵市场、内幕交易等行为，如果仅以违规借用他人账户交易股票进行处罚，震慑效果有限，这也说明相关法律有待完善，监管还有不足，需要加快补齐短板。未来可以从法律上更为严格地定义操纵市场的行为，利用大数据、云计算等多种方式更精准地识别、排查操纵市场的手段，并大幅提高违法成本，让违法者有切实的痛感。

当然，处罚不是目的，以罚促改，让大股东敬畏规则、敬畏市场、敬畏投资者才是监管的初衷。对于一桩7年前的旧案，监管部门不遗余力、一追到底，释放出的信号远远大过案件本身的影响：即任何敢于触碰法律“红线”、逾越监管底线的行为，都难逃监管部门法眼，必将以“零容忍”的态度，“出重拳”进行坚决打击。

作为“关键少数”，大股东等扮演着上市公司“形象代言人”的角色，一举一动都关系着企业的荣辱得失。大股东必须扛起责任担当，端正入市动机，真心实意把公司经营好，努力成为上市公司市值稳定器，而非利用股东地位谋取不当利益、沦为股价动荡的制造者，否则终将为自己的行为付出代价。（本文来源：经济日报 作者：李华林）

今年以来沪深两市涌现的大牛股中，有不少是“更名概念股”。通过变更股票名称，上市公司更好地展示了公司主营业务、提升市场认知度，从而受到资金关注。分析人士表示，上市公司更换股票名称，本质上是切换赛道。从传统行业进入高景气赛道，估值体系相应发生改变，但高估值同样需要业绩高增速的支撑，市场关注点最终仍要落脚到业绩上。

为何主动更名

一般情况下，上市公司更换股票名称分两种情况：一种是上市公司主动变更证券名称;另外一种是上市公司被动改名，如股票被ST或者摘除ST。第一种情况往往牵扯到公司主营业务变动等重大事项，因此更受市场关注。

数据显示，今年以来，两市共有263家上市公司更换股票名称，其中“摘帽”“戴帽”的有210家，上市公司主动变更股票名称的有50家，另外还有3只科创板股票因摘“U”而变更名称。

主动更名的股票中有不少是今年的大牛股，更名原因主要有两个：一是大股东发生变化。比如近期大涨的汉马科技，公司前称为华菱星马，更名原因为“公司控股股东变更为浙江吉利新能源商用车集团有限公司”，公司实际控制人变更为李书福。二是公司主营业务发生变更。比如云鼎科技，公司前称为山东地矿，2020年山东地矿进行战略转型，将原有低效业务全部剥离，同时收购北斗天地股份有限公司68.35%股权和山东兖矿国拓科技工程股份有限公司90%股权，由此转变为一家新技术企业。出现类似情形的还有奥园美谷、蔚蓝锂芯等。

关注“名副其实”优质标的

提起更名概念股就不得不提岩石股份，福建豪盛、利嘉股份、多伦股份、匹凸匹都是该股的曾用名，该公司被投资者戏称为A股“更名王”。公司业务方面，岩石股份先后涉及房地产、矿产、互联网金融、白酒等赛道，可谓是哪个赛道热就往哪个赛道转;从K线走势看，暴涨暴跌是该股的常态。

岩石股份案例说明，即使适时切入当时市场最大的风口，但如果业绩不能兑现，短暂拔高估值过后，股价就会“从哪里来，回哪里去”。

这种案例不在少数。2020年3月11日，览海投资更名为览海医疗，刺激股价连续大涨，期间累计涨幅一度超过60%，但随后股价持续下跌约1年时间。

值得一提的是，今年走牛的更名概念股大多是踩准了当下市场热点，比如新能源汽车、医美等。客观看，提振股价的因素更多是来自估值端、情绪面。

有市场人士表示，上市公司变更股票名称能够提升市场辨识度、增强品牌效应，但改名容易、转型难。如果只是单纯利用更名炒作股价，一旦市场热潮退去，其“真容”就会暴露无遗。建议投资者理性分析，多关注那些既“人如其名”又“名副其实”的优质股票。

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