记者 | 习曼琳

8月23日晚间，同花顺（300033.SZ）披露半年报，公司2019年上半年实现营收7.02亿元，同比增加23.97%；净利润2.65亿元，同比增加38.45%；基本每股收益0.49元。业绩增长得益于A股市场活跃度回升，投资者对金融资讯服务的需求增加所致。

报告期内，公司继续加大对行业前沿新技术与应用的自主研发投入，包括对自然语言处理、机器学习与深度学习、图像与文字识别、数据智能、语音技术等大数据、人工智能领域的关键技术研发投入，结合金融信息服务业务特点，探寻行业创新应用，进一步提升公司核心竞争力。

人工智能方面，公司利用领先的大数据及人工智能技术，目前已构建同花顺AI开放平台，可面向客户提供智能语音、自然语言处理、智能金融问答、知识图谱、智能投顾等多项AI产品及服务，为银行、证券、保险、基金、私募等行业提供智能化解决方案。

此外，公司推进第三方基金销售投入力度，努力将“爱基金”打造成为一站式公众理财服务平台，以满足公众多方位的投资理财需求。公司进一步扩充“爱基金”平台上相关产品的种类和数量，截至2019年6月30日，公司上线141家基金公司，共计7830支基金产品。

上半年，公司研发费用为2.11亿元，同比增长9.56%，截至上半年已累计获得自主研发的软件著作权248项、非专利技术105项。费用方面，销售费用为0.87亿元，同比增长73.57%，本期行情转暖，加大营销AI产品，销售人员薪酬增加所致。管理费用为0.54亿元，同比下降9.93%。

同花顺作为互联网金融信息服务提供商，产品及服务覆盖产业链上下游，包括证券公司、公募基金、私募基金、银行等机构客户，以及个人投资者，公司主要为各类机构客户提供软件产品和系统维护服务、金融数据服务、智能推广服务， 为个人投资者提供金融资讯和投资理财分析工具。

国盛证券对公司评论称，同花顺目前有多重利好因素：一方面，在资本市场高峰期，公司收入增速是交易量增速的两倍。历史上公司营业收入与二级市场行情呈现高度关联性，在2015年资本市场高峰期，营业收入增速是同期沪深300年度成交额增速的接近两倍。

另一方面，近年同花顺APP的MAU处于5000万到7000万之间，一直是移动端线上流量冠军，互联网巨头短期难以切入。现公司AI客服系统“同花顺外呼机器人”已经成熟，产业调研显示2019年逐步应用，有望大幅提升对自身业务的导流作用。此外，在二级市场行情转暖情况下，公司推出的投资机器人产品“金融大师”、“财富先锋”等在选股和择时等方面对客户的帮助较大，让客户在资本市场高峰期零基础享受赚钱效应，有望倍增公司有效客户群。

同花顺的数据给人的第一印象就是有钱。

1、 分红很大方

2018年每10股派现4.80元，2019年每10股派现8.50元。

2、 报表很简单，"钱"是最主要的资产

从上面的分红状况我们就知道同花顺的现金流不差。果然，当你看到它的资产负债表中，2019年货币资金占比达到了76.63%，你就明白这家公司只剩下钱了。

同花顺现金流量表告诉我们，这是一家主业创现能力极好的公司，它的自有资金足以覆盖它日常的开支，它不需要借款。

3、 每年都在购买理财产品

有钱人都在用钱生钱，越是靠工资奖金生活的人越是没钱。

2019年，同花顺花了约5个亿购买银行理财产品，占总资产的9.1%。

叫人眼前一亮的是，同花顺理财的钱是它2009年首发上市的时候募资来的。

2009年上市之至今，同花顺只募资一次，即首发上市的时候拿到募资净额8.4255亿元。但直到2019年，这些钱还没花干净，同花顺还使用了募资来的4.8个亿购买银行理财产品。

拿到募资款已有十年之久，但同花顺还没把钱花出去而是来买银行理财。这至少说明了两点：

①同花顺不差钱。换了资金紧缺的公司，募资来的钱早就去补充流动资金了。

②同花顺没有够多、够好的投资项目，所以资金只能闲置了。

当前互联网金融信息服务行业竞争很激烈，集中度不高，大家都在抢市场份额，但同花顺在这个时候把钱闲置了、有钱没处花，让人觉得好浪费。

下面是5年来同花顺的个人用户数据。

虽然5年来注册用户增幅明显，但是日使用用户和周活跃用户增幅并不明显，况且注册用户的参考性并不高。我注册过同花顺的账号，但我从没用过，这样的情况肯定不止我一个。把钱买理财，还不如开发个好的软件去方便用户，产品好用了用户自然就多了。

同花顺的业务分给四块，其中增值电信服务业务为其贡献了50.82%的收入。

1、 增值电信业务比较

免费炒股APP当中，同花顺的日活跃用户最高。

荐股软件当中，同花顺比东方财富和大智慧的产品种类更多，覆盖群体更广。

理论上荐股软件会有很大的市场，因为当前中国股票市场的特点是钱多人傻，特别是牛市的时候大妈会进场，所以行情好的时候荐股软件的销量也会增长。

但同样是理论上，我国股市的散户交易者会越来越少，机构投资者会越来越多，到时同花顺还能向散户卖荐股软件吗？

我今天刚知道荐股软件的存在，下面三种荐股软件我也没买过。有使用过的朋友，期待您分享用户体验。

2、 基金销售业务比较

东方财富在2007年就通过"天天基金网"开始销售基金。

同花顺从2011年开始通过"爱基金"代销基金。起步晚，规模小。蚂蚁金服和腾讯理财通的发展势头越来越猛。

同花顺和东方财富都是做金融软件和服务起家的，但是东方财富转型很早，2014年收购证券公司后证券业务占比快速提升；同花顺有点后知后觉，当前的业务还是以增值电信服务为主。

既然东方财富和同花顺都想做互联网金融服务平台，主打卖软件肯定是行不通的；同花顺四大业务板块中我最看好的是基金代销业务，但是当前同花顺的市场占有率还太低。不过同花顺账上不是有钱吗。开发好产品，积累用户，这才是当务之急吧。

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作者：小北读财报

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