有些分析师的水晶球比市场本身还浑浊。

很多分析师都在通过各种媒体、渠道，向新手们推销各种各样形形色色的“发财工具”，声称自己可以预测市场，可以知道近一段时间和未来几年的市场走势。

他们的工具真的能够给你选到好股票、简单到只需闭上眼睛根据发出买入信号买入，发出卖出信号卖出，即可达到轻松获利的目的吗？

显然，这不切实际。先不说他们的工具是否真的有效，假设他们的工具真的如此有效，那他就是一部赚钱机器了，那些分析师就可以把自己闷在家里自己发财就可以了。但据我所知除了政府的印钞机以外，还没有第二部可以自己造钱的工具。所以，世界上没有一套工具可以简单到按照信号买卖就可以自动获利的，当然也包括我自己开发的那些工具。因为如果真有那样的工具的话，那世界上就就不会有人亏钱了。再反过来想，既然没有人亏钱了，那么我们在赚谁的钱呢？如果一套交易工具，在同一时间里对所有的购买者发出相同的信号，所有使用这一工具的人都在相同的时间里付诸相同的行动，那结果会是一个什么样子？

我看到很多形形色色的交易工具，但他们的原理却远离市场的本身，从道理上来讲，似乎很合逻辑，但在现实当中并不实用。也有不少交易工具的名字起得诱人，但通过验证，作用却不大，因为开发这些工具的人根本就没有搞清楚，市场到底是怎么回事，他们期望通过各种手段找到主力的存在，一门心思的编写那些可以抄底摸顶的函数。如题所言，他们的水晶球比市场本身还浑浊。

我还看到过不会少媒体都随机在给新手们解盘答疑，只要新手们说出一个股票，他们就会煞有其事的一看，然后根据他的工具告诉你近期这个股票的走势可能会如何如何。他们的理由模棱两可，用在哪里都行的通。如果你一定要问他你买入的股票目前应该怎样做的时候，他们就会给你开出一些错误的药方。

他们也常说，农产品近期上涨，所以农产品的股票也在上涨，有时候的确是这样，但我却发现近期石油的价格也在上涨，但石油股的股价却再下跌。

有一次，我亲眼看到过一个分析师用他的工具在给一个亏损35％的新手提供操作建议的时候说过：“目前，这个股票已经跌了这么多了。”然后他按下了F10，打开了这个股票的“个股资料”看了一下以后接着说：“这个公司的基本面没有发生任何实质性的变化，只要公司的基本面没有发生任何实质性的变化，就不应该卖出股票，建议采用价值投资的理念继续持有或逢低补仓。”结果这个股票在不到2周的时间又下跌了20％，我不知道这位朋友有没有继续持有或逢低补仓。

不仅如此，还有不少的分析师热衷于给新手推荐股票，他们声称某一股票有着什么样的广阔前景，他们如何有着别人尚未知晓的第一手资料。再不就是某一公司又有着如何如何的炒作题材和概念，最近又有了一项什么样的专利技术......你看，从他的工具上明显的显示出这个股票正处于一触即发的最佳买点，总之你只需要打个电话过去就可以得到这个股票。

很显然，这是撒谎，这完全是一帮拿着证书的骗子！

还有一次，那是2007年10月31日，那时候我手里正拿着招商轮船（601872）的股票，（我的买入时间是2007年的7月25号左右）。那段时间因为行情低迷，招商轮船（601872）也上涨乏力，我正在考虑这个股票是不是应该卖掉。

本来我打算再持有几天看看。正巧，那天晚上有两个电视台的分析师都在大呼小叫的介绍这个股票，于是我决定看一看这两个分析师的看法是否灵验，但我却时刻在拿捏出局的机会，我的理由并不是因为他们介绍了这个股票我就要刻意的与众不同。而是因为我知道，他们的选股理论根本就不能够选出好股票来。因为，如果大盘不上涨，他们选择的股票根本就无法上涨，他们只是在上涨的股票上说上涨，在下跌的股票上说下跌而已，他们研究的最多的就是如何把话说的声势眈眈、圆满无缺，而并非是如何在市场中赚更多的钱。但这对于我来说，我却必须要加倍小心，因为我不知道第二天招商轮船（601872）的表现会如何。虽然他们的介绍未必会对招商轮船（601872）造成多大的影响。当然如果他们真的能够持有3——5年，他们有可能会赚很多，当然如果他们说持有20年的话，那么他们的准确度就会更高。但我想他们很少有人持有到那个时候。

然而，第二天整个市场都处于低迷，招商轮船（601872）的股价也开始下跌了，所以我卖出了所有的招商轮船（601872）。结果三天以后，招商轮船（601872）的股价下跌了20％左右。我不知道那些听从那两个分析师的人买入以后会怎么办，他们是不是真的应该以“价值投资的理念”继续持有。

我也曾迷恋过编写指标，并希望自己能够编写出一个全自动的识别机会等级的工具，但这却无意中暴露出我对市场的无知。我研究了很长时间的行情走势，也开发了近百个指标，到最后依赖几条MA均线、成本均线和对称理论解决了所有的问题。在那时候，我的脑子里似乎充斥着很多很新的想法，并且自己感觉非常具有突破性。但最终，我所编写的工具的使用效果并没有超越市场上我们平常所见的那些工具，只是自己认为自己编写的那个指标在理论上似乎应该是正确的而已，其实我那时候根本就不知道，再好的指标也要依赖市场行情的有效性，以及经济主体的向好。如果市场大势不向好，什么工具和方法也白搭。所以，那时候我脑子里总有一个疑问，我的疑问就是：为什么不同的原理所编写出来的工具，使用效果竟然这样大同小异？

最后，我通过不停的琢磨，终于解除了我所有的疑问。因为通过不断研究那几条均线和对称理论的时间对称性和平分线我发现，市场只分为牛市和熊市，只要区分开牛市和熊市，那么跟着价格走势的趋势交易，自然就会赚多亏少了。所有的工具还不都在围绕价格的波动做文章？如果想要长期持有，就必须抓住那些大波动，在熊末牛初的时候，买进那些绩优股持有上3——5年就可以了。何必为了整天追逐那些小波动而大动干戈呢？其它的工具再准确，也无法和这几条均线和平分线相匹敌，因为其他的工具都只不过是已被包含在趋势之内的。简单的说，就是其它的工具只不过是一些顺势工具而已，如果你能够顺势操作，几乎所有的工具都有效；反之，如果你逆市操作，那么所有工具的准确率还不如掷铜板的准确高，就看你喜欢哪怎样了。所以，从那以后，我的工具就只剩下了几条能够分辨牛熊市的均线和几条能够顺势辨别阶段性趋势起点的均线，以及《对称理论》中的那些知识。

曾经有人说过这样一句话，用以解答我对他出售的工具的疑问，他说：“我们的工具是限量出售，并且我们也会根据市场行情的变化，不断的为工具升级，以确保工具永久生效。”

但他却没有回答，一千多个股票，一旦市场向好，就会有好几百个股票同时出现同一信号，到底买哪个呢？即便他的工具刻意选择出一些长势良好的股票，但对多个股票的选择，以及对真假信号的识别，这依然需要人来思考，因为不可能所有的信号都是有效的，也不会总有效。反之，如果市场是在下跌当中，大多数股票都在下跌，偶尔会出现那么几个发出信号的股票，你是不是敢于买进呢？这些信号哪个真的能够逆势上涨？哪个不能呢？这依然需要人的思考。再则，频繁的发出信号是技术分析中经常遇到的问题，也是最难解决的问题，而过滤这些虚假的信号，则同样不能仅靠死板的按章执行，大多数情况下，他依然需要人的智慧来确定。这意味着尝试设计一条自动化的系统并抓住所有的波动的想法是不可取的，你必须给你的波动对象定位，以确定自己应该抓住那种波动，而不是企图抓住所有的波动。

有一位朋友问过我：“你不是告诉我应该像相信航海员和飞行员的仪表盘那样相信自己的工具吗？可是你的工具明明在现示上涨，可你却在为下跌做准备？”

我回答道：“像相信航海员和飞行员的仪表盘那样相信自己的工具是在告诉你，一定不要逆着你的工具做事情，你必须顺着他去做。但此时到底适合不适合交易，则需要人为的进一步考证。如果你总是忽略自己的作用，企图让工具上的信号取代你的思考，一味的根据信号交易，那用不了多久你就会发现你的神兵利器犹如破铜烂铁般钝拙。”

所以在这里我提醒投机者，在市场大环境变坏的时候，再好的方法都会变的一文不值，在市场大环境变好的时候，再笨的方法都是有效的。好方法和差一些的方法的不同之处在于谁能够在大环境向好的时候赚的多，在大环境不好的时候亏得少。

好的分析工具不是没有，有！但大多数情况下是使用的人用的好，再好的工具也并非适合所有的人，它只是在自己思想意识上建立起来的一套买和卖的策略模式。也就是说，如果你的思想意识与创立者的思想意识不相同，那么他的这套工具就不会适合你，你无法使用。只有你建立起自己的思想意识之后，那才能逐步的建立起自己的操作模式，逐渐的将这种模式量化，最终与策略相互结合，成为适合你自身的“特定交易工具”。

共同富裕只是个永远都做不到的空口号，只有傻瓜才信。但生活的越来越好却有可能，并且也是真实存在的、能够实现的。所以，顶尖的交易员绝不会将那些鼓舞人心的智慧与残酷的现实相混淆。有些事情想想可以，但却不应该为此而起了雄心付诸于行动。因为如果付诸行动，则必将误入歧途。

来源:中国证券报

7月22日，科创板大幕拉开，进入交易时间，在科创板正式上市交易之前，市场持续保持了缩量震荡的态势。上周，上证指数周跌0.22%，深证成指周涨0.16%，创业板指周涨1.58%，上周两市日均成交额为3740.99亿元，整体仍为缩量震荡，其中创业板市场走势稍强。

分析人士表示，借鉴近十年前创业板首批上市公司“28星宿”故事，科创板作为一个新的板块上市后，短期可以提振市场的风险偏好，长期来看科创板将会引领股票市场估值体系重塑，市场化定价机制将逐渐增强。

市场聚焦科创板

科创板7月22日正式拉开大幕，就短期而言，科创板如何表现吸引了全市场投资者的目光。从创业板最初表现来看，2009年10月30日，创业板正式开市，当日沪指上涨1.2%，收于2998.85点。创业板首批28只股票上市首日平均涨幅为106.23%，其中金亚科技当天涨幅超2倍。创业板首批28只新股上市后5个交易日累计股价平均跌幅为10.89%，仅有鼎汉技术、吉峰科技两只股票在此期间股价上涨，而上市首日涨幅最大的金亚科技后5个交易日累计跌幅最大，累计下跌23.51%。

拉长到1个月的情况来看，创业板首批28只股票上市后一个月股价趋于平稳，平均涨幅为7.89%，其中约57%的个股在此期间上涨。而从上市一年后的情况来看，创业板首批上市股则呈现两极分化，整体平均涨幅为5.96%，上涨与下跌各占一半，其中吉峰科技、银江股份、爱尔眼科累计涨幅在60%以上，网宿科技、新宁物流、宝德股份、金亚科技累计跌幅超20%。

创业板历史数据显示，首批新股首日上涨明显，而随着时间的推移，首批上市股股价表现差异拉大，其中既有10年上涨10倍的牛股，也有跌回发行价甚至破发的股票，还有面临退市的股票。

对于科创板首批新股上市后的市场表现，西南证券首席策略分析师朱斌认为，首先，科创板依然会有不错的赚钱效应，但应降低打新预期收益率。其新股上市后1个月内的收盘价大概率将高于发行价，但打新收益率大概率将低于23倍固定市盈率发行的A股新股。其次，科创板的价值回归将快于A股其它板块新股。随着上市时间延长，新股股价会向内在价值回归。对于科创板而言，由于其采用了20%的涨跌幅设计，股价向价值回归的速度也会加快。第三，科创板的炒作程度将小于现存A股新股。一方面是由于科创板投资者准入门槛更高，散户数量更少，另一方面是由于科创板市场化的定价机制，同时上市后5天内不设涨跌幅限制。最后，科创板开板有利于成长股板块的估值提升。

中信证券表示，科创板首日走势大概率呈现高开低走再缓慢抬升的趋势。在T+1机制下，首日充分换手后，卖出压力会明显衰减，所以持续调整空间有限，更可能走出高开低走再缓慢上行的走势，过往创业板新股的分时走势也符合此特征。

市场缩量反弹

上周五，两市缩量反弹，上证指数上涨0.79%，报收2924.20点；深证成指上涨0.81%，报收9228.55点；创业板指上涨1.15%，报收1541.98点。在反弹行情之下，两市量能仍未有效放大，与前一交易日相比两市成交额均有所缩量，其中沪市成交额为1490.71亿元，深市成交额为2008.91亿元，两市合计成交额为3499.62亿元。

Choice数据显示，从7月5日以来，近11个交易日，两市多数交易日处于缩量震荡状态，期间仅有7月8日和7月15日两市成交额超过4000亿元，其他9个交易日两市成交额均位于4000亿元下方。7月8日-7月12日这周的交易日，两市累计成交18300.84亿元，日均成交额为3660.17亿元，创今年春节以来新低。上周，除上周一两市成交额超过4000亿元外，其他4个交易日两市成交额均位于4000亿元下方。上周全周两市累计成交额为18704.94亿元，日均成交额为3740.99亿元，仍表现为缩量。

兴业证券首席策略分析师王德伦对中国证券报记者表示，7月份数据验证期是导致市场缩量的主要矛盾。这体现在两个方面：其一，GDP、投资和消费等季度数据、月度金融数据和中报业绩预告等陆续出炉，市场关注焦点转向基本面。经济相关数据显示企业生产意愿短期难以明显提升，基建、制造业和房地产三大投资低位略升，消费韧性凸显，金融数据表明宽信用继续推进，但难以回到一季度水平，且中报预告显示部分公司业绩大幅低于预期，基本面压力是决定这一阶段市场走向的关键因素，市场因此出现较明显的观望情绪；其二，全球央行货币宽松预期是引领本轮全球风险资产上涨的重要原因，但6月份美国非农数据超预期，降息预期有所减弱，引发北上资金出现较大幅度净流出。

国盛证券认为，科创板开市，短期内对市场情绪提振或超预期，但市场仍可能低估了科创板第一批新股的赚钱效应及对市场情绪的拉动。

短期风险偏好有望提升

在科创板正式上市之后，市场人士认为市场情绪将受到提振。王德伦表示，科创板作为一个新的板块上市后，短期可以提振市场的风险偏好，长期来看科创板将会引领股票市场估值体系重塑，市场化定价机制将逐渐增强。相比主板，科创板交易规则与主板市场存在的显著差异，如前五日交易不设涨跌幅限制，五日后涨跌幅设在20%，以及以专业机构为主的投资者结构等将会在短期提振市场交易情绪，除了交易首日即可开展的转融通业务等交易制度红利释放之外，保险、外资等长线资金入场意愿逐渐增强也将会在支撑市场流动性。参考A股2009年至2012年市场化询价的新股发行后市场表现，优质公司将会获得专业机构投资者持续青睐，获得更高的估值溢价，而劣质公司将逐渐在市场中被检验，投资者用脚投票叠加史上最严退市制度，估值提升将受到较大限制。

向前展望，王德伦表示，科创板将会逐渐实现其两重使命：其一，从经济发展维度来看，科创板助力中国经济从“投资驱动”转向“创新驱动”，通过发挥优胜劣汰的功能来促进优质科创公司不断做大做强；其二，科创板作为资本市场增量改革试验田，会逐渐提高直接融资比重，促进资本市场更加健康地良性发展。这两重使命意味着科创板不仅可能是中国未来科技龙头公司的诞生地，也可能是中国股市“长牛”的发源地。

同时，市场在7月22日会进入主板、中小板、创业板、科创板、新三板等共同交易时间，王德伦表示，市场进入几大板块共同交易时间之后，科创板与主板、中小板、创业板共振的可能性较大。在投资布局上，他表示，参与科创板的投资者短期重点关注相关投资标的的破发风险，中长期则基于标的基本面和市场竞争力来选择能够持续成长的优质标的。参与A股市场的投资者短期重点把握业绩超预期、性价比仍然较高的核心资产，中期关注具有全球竞争力的核心资产和具有较强市场竞争力、持续成长能力的大创新两个方向上带来的投资机会。

4月份以来，市场遭遇剧烈调整，过半公司股价跌破2016年初的熔断低点，不少投资者选择割肉离场，接下来市场如何演绎？

据上证报16日报道，接受采访的部分绩优基金经理认为，前期市场对金融去杠杆存在忧虑过度迹象，绩优股的调整已经接近尾声，前期遭到错杀的绩优股，股价调整提供了较好的布局时机。

对于接下来的布局方向，机构认为公司是否真实受益至关重要，首选具有业绩支撑的龙头股，摒弃没有业绩支撑的概念股，回避主题概念炒作。

此外，消费升级概念也受到基金经理的青睐。在多位基金经理看来，品质生活的追求必然带来消费升级新机遇，从定制家装、定制服饰、护理美容，到出国旅游、奢侈品消费等，会让风口上的公司实质性受益，有望诞生新的索菲亚、老板电器等消费升级概念股。

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