国网信息通信股份有限公司（证券简称/代码：国网信通600131）前身为四川岷江水利电力股份有限公司。1993年12月经四川省体改委批准，以定向募集方式设立股份有限公司。1998年3月11日，经中国证券监督管理委员会批准，向社会公众发行普通股票3500万股，并于1998年4月2日在上海证券交易所挂牌交易。

对于德国导演弗洛里安·亨克尔·冯·多纳斯马尔克提到的“中国电影不缺资金”的观点，于冬表示，目前中国电影处在一个需要改变的时候，画面和镜头不能是拿钱堆出来，应该更关注的是人的问题，“写好中国人的故事，讲好中国的故事，前提是通过我们的艺术手法、技术手段，辅助于人物塑造和故事的讲述方式。”

在培养国际发行能力的同时，于冬还强调了对海外知识产权的保护，“其实我们中国电影走出去都被盗卖。我记得在伦敦有一个网站叫多瑙网，是海外留学生最爱的网站。当时《哪吒之魔童降世》刚上映一个星期，在这个网站上就有全片高清的资源了，一个月之内点击量达到80万，但是我们没有收到一毛钱。”

英子：“哈哈哈，又不向你借钱；不会是你长线投资重仓的上海电影吧？该赚得盆满钵满了哟。上海电影最近可是传媒板块的风向标杆股，这几天涨了好几个涨停板呢。”

数据显示，2023年清明档(4月5日单日)总票房突破1.96亿元，超过去年清明档3天总票房。票房排名前三的影片分别是《铃芽之旅》《忠犬八公》以及《超级马力欧兄弟大电影》，其中，《铃芽之旅》票房突破6亿元，超越《你的名字》成为中国影史日本动画电影票房第一。

第一季度票房近160亿元，春节档影片贡献约七成

据国家电影专资办统计，今年第一季度，全国电影票房大盘(含服务费)累计达到158.58亿元，较上年同期的139.75亿元增长13.5%，但不及前年同期的181亿元。其中，1月累计票房100.9亿元，2月累计票房38.61亿元，3月累计票房19.07亿元。

今年一季度全国电影日均票房达1.76亿元，与史上年度票房最高的2019年日均票房持平。以2019年一季度187亿元的票房表现为参照，今年一季度票房表现已恢复至疫情前的85%左右。

截至发稿，今年全国电影市场总票房165.5亿元，总出票3.55亿张，总场次3295.6万场。票房排名前五的影片分别为《满江红》(45.44亿元)、《流浪地球2》(40.26亿元)、《熊出没·伴我“熊芯”》(14.92亿元)、《无名》(9.3亿元)、《深海》(9.18亿元)。

受到春节档观影热潮的提振，年度票房大盘在不到三个月的时间内就突破150亿元关口，较上年提前约两个月。据国家电影局数据，2023年春节档(1月21日至1月27日)电影票房为67.58亿元。目前票房领跑的五部影片均在春节档期间上映，五部影片的票房收入共计119.1亿元，约占年度总票房的70%。其中，仅《满江红》和《流浪地球2》两部影片就贡献了今年51.8%的票房收入。

根据市场规律，全年电影票房成绩主要依靠几个热门档期的表现。第一季度以春节档为主，第二季度以五一档为主，第三季度以暑期档为主，第四季度以国庆档为主。因此，处于春节档和五一档之间的3月至4月是业内公认的“冷门档期”。

2月新片票房表现稍显疲软，《蚁人3：量子狂潮》《黑豹2》《毒舌律师》等进口影片的票房均未超过3亿元。3月票房最高的新片分别是日本动画《铃芽之旅》以及儒意影视(0136.HK)主控出品、大鹏指导的喜剧《保你平安》，目前票房均超过6亿元，分列年度票房排名第7、第8位。

4月清明档前后共有20部新片上映，档期竞争激烈。既有中国电影(600977.SH)、郭帆影业、猫眼娱乐(1896.HK)出品的《宇宙探索编辑部》，爱奇艺(IQ.O)影业、恒业影业出品的《忠犬八公》，阿里影业(1060.HK)、横店影视(603103.SH)出品的《龙马精神》等热门国产影片，又有《泰坦尼克号》《名侦探柯南：贝克街的亡灵》经典进口影片重映。此外，亭东影业与阿里系合作的《长空之王》《人生路不熟》以及十余部五一档影片也正式定档四月底。

首创证券研报指出，疫情对观影需求的抑制会在二、三季度逐步消退。展望2023年，国内电影市场有望迎来内容供给大年。五一档、暑期档将逐步摆脱疫情影响。在优质爆款内容供给以及热门档期的带动下，观影热情有望得到催化，观影需求有望得到实质性的提升，行业有望步入正向循环，优质内容储备充足的龙头内容制作公司以及院线龙头有望持续受益。

据东亚前海证券预计，结合国内供给端优质内容充足，预计2023年将迎来票房回暖，且制作成本和制作周期预计将会缩短，常态化的创作有望恢复。预测2023年全年电影大盘票房营收为546亿元，收入恢复情况达到2019年平均票房水平的85.18%。

公开资料显示，中国电影于2010年由中国电影集团公司联合中国国际电视总公司等7家单位共同发起设立。2016年，中国电影在上海证券交易所挂牌上市。公司主营业务包括创作、发行、放映、科技、服务、创新六大板块。

报告期内，同辉信息重点发展证券和新能源领域的数字展馆业务。在证券行业，公司完成了国泰君安新投教基地项目建设，为客户打造了一个全新的数字化教育基地，得到客户和客户同行的高度赞誉；在新能源行业，公司交付的蜂巢能源相关展厅项目，同样获得客户的高度认可，为双方公司下一步展开更多合作奠定了基础。

据年报披露，2023年，中国电影已上映电影作品16部，包括春节档票房排名前四的《满江红》《流浪地球2》《熊出没·伴我“熊芯”》《无名》等；拟上映电影作品15部，包括《长空之王》《人生路不熟》《巨齿鲨2》等高热度影片；尚未确定档期、目前已进入拍摄或制作阶段的电影作品18部以及正在开发中的电影作品25部。中国电影称，今年力争主控发行12部影片。

2019年1月25日，公司与国网信通产业集团签订框架协议，正式启动重大资产重组工作，于2019年12月16日正式取得中国证监会核准批复。2020年2月21日，公司取得阿坝藏族羌族自治州市场监督管理局核发的营业执照，公司正式变更为“国网信息通信股份有限公司”。目前，公司注册资本为1,195,394,544元。拥有北京中电普华信息技术有限公司、安徽继远软件有限公司、北京中电飞华通信有限公司、四川中电启明星信息技术有限公司四家全资子公司及四川福堂水电有限公司等3家参控股公司。

一、主营业务

1、云网基础设施

全面推进5G等新型通信技术应用，探索5G在用电负荷管理、输电线路在线监测、变电站视频监控等多场景的电力应用试点建设，并全面参与国家电网量子保密通信专项工作顶层设计、技术研究和示范工程建设；打造云资源运营产品，持续提升云平台服务能力，支撑国家电网各类系统应用上云，深化大数据应用；推进北京、安徽等地数据中心建设，不断拓展核心节点的数据中心业务布局，并通过募投项目变更，建设面向全国15个省市的高效能传输网络，打造“通信网络+算力”的一体化数据中心服务。云网基础设施板块实现营业收入38.47亿元，占全年主营业务收入的51.66%，同比增加5.32%。

2、企业数字化服务

依托中台架构推动ERP服务深化应用，以ERP数据积累优势为基础，积极拓展电网财务多维精益管理、智慧后勤等专业领域新型数字化应用，不断扩展企业应用外延；开展智慧财务共享平台建设，培育以智慧财务共享平台为着力点的企业数字化服务产品，深入分析业务场景应用，打造可面向央企集团型的财务共享智慧解决方案；建设新一代i国网移动门户，打造国家电网员工专属移动工作平台，自主研发的“小喔”RPA工具面向国家电网16个省市实现拓展，市场规模大幅增长，数字身份业务不断拓宽应用场景和功能，延伸纳管电网物资、基建等业务，企业门户业务顺利完成新一代产品架构及功能升级，并在国家电网多家省市公司试点应用。企业通用数字化服务板块实现营业收入20.79亿元，占全年主营业务收入的27.93%,同比增加5.17%。

3、电力数字化服务

电力营销2.0业务完成国网江苏省公司全业务及国家电网总部侧管理应用成功上线，注册用户数突破2亿，月活用户数超过4,000万；电力交易业务平台在国家电网6个网省实现单轨运行，可再生能源超额消纳系统功能持续深化，交易绿电69亿千瓦时；成功试点电力市场化交易业务，实现近1,600万千瓦时的售电交易。

与国家电网四川天府供电公司创新构建合伙模式的电力营销新格局，开展电力运维、售电预测等数字化服务，成功拓展近600家一般工商业用户的用能服务业务；完善天津虚拟电厂业务功能，拓展辅助服务、需求响应、有序用电功能模块，打造天津市可调节负荷资源库；打造面向水电厂运营的实况监测、水情监测、现货交易等智慧水电系列产品；建设的储能云网平台已累计接入用户侧储能电站5座，合计容量400MWH；子公司参股公司自主运营的充电服务厂站突破1,000个，覆盖成都、郑州等7个城市，实现电能替代1.2亿千瓦时。电力数字化服务板块实现营业收入15.20亿元，占全年主营业务收入的20.41%，同比增加11.71%。

二、业绩情况

2021年实现营业收入74.66亿元，同比增长6.49%；实现归属于上市公司股东的净利润6.77亿元，同比增长11.57%；基本每股收益0.57元。公司拟每10股派发现金红利1.7元（含税）。

三、投资要点

公司业务核心是围绕能源电力展开。国家电网系统内市场（作为国家电网公司体系内从事信息通信业务的上市公司，国家电网公司间接合计持有公司56.83%股份），是公司业务的基本盘，公司主要面向电网营销侧和负荷侧，根据国家电网公司需求开展相应业务，并适时开展生产侧、输电侧、水电侧等相关业务。电网外市场方面，公司以电为核心进行延伸，主要开展数据中心建设、电力市场化交易相关业务，并向下延伸到综合能源管理、虚拟电厂等业务。1、虚拟电厂

从2021年年报来看，公司三大业务均有增长，其中电力数字化服务增长最快（11.71%）。我们近期一直在跟踪“虚拟电厂”，公司在虚拟电厂方面还是有较大优势。公司的资源优势、业务结构与德国Next Kraftwerke（2020年收入达到5.95亿欧元）非常相似。如注册用户数突破2亿；电力市场化交易业务（1,600万千瓦时的售电交易）；储能云网平台已累计接入用户侧储能电站5座，合计容量400MWH；子公司参股公司自主运营的充电服务厂站突破1,000个，实现电能替代1.2亿千瓦时等等。

2、东数西算

公司近年每股收益5毛到6毛之间，若今年有6毛，按目前股价市盈率30倍左右。TTM当前27.26，偏低，处于近5年30分位值附近（29.34）。能源以及能源IT还是有一定空间，公司背靠国家电网，资源丰富，可逢低关注。

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