编辑：于红波

个人养老金基金Y份额时代开启。

11月25日，多家基金公司发布旗下养老基金Y类份额自11月25日起开放日常申购和定期定额投资业务的公告。投资者可以通过个人养老金账户进行申购。

而据证监会11月18日发布的首批个人养老金基金名录，易方达基金、广发基金等40家基金公司的共计129只基金产品入选基金名录。随后，129只养老目标基金陆续增设Y类份额。

Y类份额是针对个人养老金投资基金业务单独设立的份额类别，可以通过个人养老金资金账户购买并享受一定的管理费率、托管费率优惠，多数产品的Y类基金份额费率相比普通份额“打了五折”。

那么，参与个人养老金基金投资该如何开立账户？税收优惠究竟有多少？129只产品又该如何选择？澎湃新闻对此进行了梳理。

三步完成账户开立和资金缴纳

个人养老金基金投资需开立两个账户：个人养老金账户+个人养老金资金账户。两个账户是唯一且相互对应。因此，第一步是要确定个人养老金的两个账户。

具体来看，在北京、上海、广州、西安、成都等36个先行城市或地区，可以通过国家社会保险公共服务平台、全国人力资源和社会保障政务服务平台、电子社保卡、掌上12333APP等全国统一线上服务入口或者商业银行等渠道开立个人养老金账户。

成功开通个人养老金账户后，第二步便是缴费，目前年度缴存上限为1.2万元，可以一次也可以分批，当年的额度必须当年使用，不能跨年累计。一旦向该账户缴费，该账户资金，除了出国或者完全丧失劳动能力等特殊情况下也可以领取外，只能封闭运行到退休才能领取。通过封闭运作，将零散的、短期的资金转变为长线的、稳定的配置资金。基本完成了第一步的准备工作。

第三步则是到了个人养老金投资基金的部分。个人养老金资金账户内的资金可以用于购买个人养老储蓄、理财产品、保险、公募基金等金融产品，从而享受递延纳税优惠政策。如果选择购买公募基金产品，则需要开通个人养老金专属基金账户，并绑定个人养老金资金账户。需要特别说明的是，该账户与原有基金账户不通用。

税收优惠究竟有多少？

对于全新的个人养老金时代，“递延纳税优惠政策”究竟能帮助自己节省多少钱是大家最关心的事。

具体来看，每人每年最多可抵扣1.2万元；同时，投资收益暂不征税；在领取环节，领取的个人养老金不并入综合所得，单独按照最低档3%的税率计算缴纳个人所得税。

中欧财富投顾近期做过测算，发现如果个人投资者年收入在9.6万元~20.4万元之间，每年最多实际省税840元；年收入在20.4万元~36万元，每年最多可实际省税2040元；年收入在36万元~48万元，每年最多实际省税2640元；年收入在48万元~72万元，每年最多实际省税3240元；年收入在72万元~102万元，每年最多实际省税3840元；年收入在102万元以上，每年最多实际省税5040元。

数据来源：中欧财富投顾

假设如果每年缴纳1.2万元个人养老金用于投资相应产品，连续缴纳30年，如果平均年化收益率为3%，则税后到期本息总收益为57.04万元。但若叠加时间的复利效应，如果平均年化收益率能达到12%，则36万元变成314.67万元。

数据来源：中欧财富投顾

Y份额产品怎么选？目标日期or风险？

单从个人养老金基金的数量来看，可谓选择十分丰富，但这也令选择难度加大。

对于产品的挑选，首先需要投资者根据自身需求来进行选择。

易方达基金建议，在养老投资中，投资者根据自身特点及需求选择合适的产品，更能细水长流。

目前养老目标基金分为目标风险、目标日期两大策略：

目标风险策略是根据特定的风险定位来决定各类型资产的配置比例，通常可分为积极型、平衡型和稳健型，权益投资比例分别不超过80%、60%、30%等。

易方达基金建议，若对于自己的风险偏好有清晰的认知，可以根据自身风险偏好和风险承受能力，选择与之匹配的目标风险基金。

目标日期策略则是以投资者退休日期为目标，根据不同生命阶段风险承受能力进行投资配置的基金。它假定投资者随着年龄增长，风险承受能力逐渐下降，因此会随着所设定目标日期的临近，逐步降低高风险资产的配置比例。

易方达基金建议，如果是投资小白或想更省心的投资者，可以根据自己的退休日期，选择日期相对应的目标日期基金。

实力较强的基金管理人同样重要

由于个人养老金基金投资是一个超长的过程，而在此期间基金经理更换的概率很高，因此选择目前实力较强的基金管理人也十分重要。

据光大证券梳理，首批40家基金公司的129只产品原有份额在成立年限、过往风险收益特征、规模体量等因素具备较大的差异性。

单从数量上看，华夏基金、汇添富基金、南方基金、嘉实基金、易方达基金旗下入选产品数量相对较多，分别入选9只、8只、8只、7只、7只产品。

从入选产品原有份额总规模来看，交银施罗德基金、兴证全球基金、汇添富基金、南方基金、浦银安盛基金入选产品的规模合计分别为164.04亿元、80.55亿元、76.28亿元、64.92亿元、46.22亿元。

从入选产品原有份额此前的年化收益来看，据光大证券统计，截至2022年11月18日，成立以来年化收益率超过10%的有：华夏养老2045三年A、汇添富养老2040五年A、嘉实养老2050五年A、嘉实养老2040五年A、南方养老2035三年A、中欧预见养老2035三年A、中欧预见养老2050五年A，年化收益率分别为13.03%、10.45%、12.31%、10.35%、11.03%、11.25%、10.67%。

此外，有45只产品成立以来年化收益为负，占到129只产品的逾三成，其中年化收益率超过-10%的产品有2只，分别是：民生加银泰康养老目标日期2040三年持有A、泰康福泽积极养老目标五年持有A，年化收益率分别为-12.45%和-12.73%。

财联社3月17日讯（记者封其娟）“基金经理们都不在公司，大部分跑出去调研了。”这是近期记者拜访多家基金公司后拿到的“标准答案”。的确如此，开年后，让原本很多受限的线上调研转为线下，对于大多数基金经理和研究员而言，常常不是在调研，就是在调研的路上。

调研是基金经理和研究员们的重要工作之一，是日常投研活动开展的重要途径，常常被外界视为衡量勤奋与否的狭义标准。但基金公司投研团队的大小，对调研排名的影响不容忽视。

公募基金中，嘉实基金长期以“调研劳模”著称，过去三年的年度调研总次数均位列第一。开年至今，嘉实基金参与调研的总次数仍居首位。细究单月数据发现，今年1月、2月，嘉实基金的调研总次数均牢居第一。

3月已行至过半，本月调研排名较此前出现了一些变化，汇添富以48次的调研总次数以及参与调研过43只个股，暂居公募调研本月“双榜首”。

但3月尚未结束，阶段性数据并不代表定局。开年至今，目前若要赶超嘉实基金，汇添富至少还需补足110次调研。

调研团队的庞大与否，也在一定程度影响着基金公司的调研次数和调研个股数。据wind披露，旗下基金经理数量排名前十的公募基金中，绝大部分长年霸屏调研排行榜前十。另外，嘉实基金、博时基金、汇添富今年已分别新增了9名、6名、5名基金经理。梳理发现，这些新上任的基金经理多数由本公司基金经理助理或研究员进阶而来。

与此同时，私募基金的调研排名较过去三年也发生一些变化，汐泰投资暂居开年来私募调研榜首，而此前榜首常年在高毅资产和淡水泉之间更迭。有意思的是，恰逢韩冬加入的3月，和谐汇一暂居近半个月来的调研榜首。

汇添富3月份调研居首

根据wind数据，3月1日至3月16日，在公募基金调研总次数以及调研个股总数的排行榜上，汇添富均暂居榜首。

3月以来，汇添富共计参与了48次调研活动，已对43只个股进行过调研。在调研总次数上，鹏华基金紧随其后，已参与46次调研活动；这一阶段，博时基金、南方基金均参与45次调研，嘉实基金、富国基金均参与完成41次调研，其余公募基金调研总数均不及40次。

根据wind统计，汇添富今年以来已参与310次调研活动，在公募基金中排名第九，“最勤奋”公募嘉实基金以420次的调研总数仍居榜首。整体而言，距离嘉实基金，汇添富基金还差110次调研活动。

从调研个股数量看，3月以来，调研个股不低于30只的公募基金共计11家。排在汇添富之后的博时基金、鹏华基金，已分别对41家、40家上市公司进行过调研。

在调研方式上，上述公募基金通过现场会议参与的次数最多。比较之下，公募基金依然更青睐深市个股，北交所同样“门前冷落”。月初至今，上述11家公募基金参与调研的深证主板个股、创业板个股分别有152只、138只，而参与调研的上证个股、科创板个股分别有76只、19只。

据wind统计，电子部件与设备、工业机械、应用软件、西药、电子设备和仪器等所属个股，颇受公募基金关注，参与调研的基金公司数量居前。自3月以来，工业互联网概念股汇川技术成为公募“新宠”，共计57家公募基金调研过该公司。

从近2年来看，汇川技术的前十大股东中并未见过机构投资者身影。其2020年的定增结果显示，财通基金、广发基金、中信证券、高领投资、友邦人寿保险、摩根士丹利等机构参与认购了股份。

对于大多数基金经理和研究员而言，常常不是在调研，就是在调研的路上。调研团队的庞大与否，也在一定程度影响着基金公司的调研次数和调研个股数。

截至3月16日，旗下基金经理数量排名前十的公募基金依次为嘉实基金、华夏基金、博时基金、富国基金、广发基金、南方基金、易方达、鹏华基金、汇添富、招商基金，分别有104名、103名、87名、81名、76名、74名、72名、69名、68名、68名。不难发现，其中绝大部分基金公司长年霸屏调研排行榜前十。

从任职日期来看，嘉实基金、博时基金、汇添富、华夏基金、易方达今年来分别新增了9名、6名、5名、4名、3名基金经理。梳理发现，这些新上任的基金经理多数由本公司基金经理助理或研究员进阶而来。“新官”上任，积极参与调研自然是重要工作之一。

私募调研榜首生变，韩冬“加持效应”显现

wind数据显示，在私募基金过去三年调研总次数榜单上，高毅资产、淡水泉、盘京投资均是前三的“常客”，榜首之位在高毅资产与淡水泉在之间来回更替。2022年，私募基金调研总次数排名前三的依次是淡水泉、高毅资产、盘京投资；2021年，这一排名依次为高毅资产、淡水泉、盘京投资；2020年的“前三”则依次为淡水泉、高毅资产、彤源投资。

截至目前，今年以来调研总次数排名前十的私募基金，座次排位较过去三年出现了变化，上海汐泰投资以176次调研总次数位居榜首，高毅资产、淡水泉则位居榜二、榜三。

中基协官网显示，汐泰投资成立于2014年7月，2015年3月完成登记备案。据今年2月10日更新的登记信息，该私募基金旗下取得基金从业资格的员工共计39人，资管规模在100亿元以上，2017年正式成为中基协观察会员。

从创始人背景来看，汐泰投资算是公募基金经理“公奔私”后自立门户的代表之一。公开信息显示，该私募实控人朱纪刚2006年从招商证券的研究发展部离职后，便加入广发基金供职近9年。

年初至今，调研总次数排名第四、第五的私募基金依次为和谐汇一、趣时资管。经梳理，今年来调研总次数排名前五的私募基金高管多由“公奔私”而来。深耕公募多年，多数人的投研方法和投资框架已基本形成。

具体而言，高毅资产的邱国鹭、邓晓峰曾分别在南方基金、博时基金任职过；淡水泉于中基协登记的三位高管均供职过嘉实基金；和谐汇一、趣时资管创始人也均是“公奔私”后创立的，也均管理过专户类产品。和谐汇一创董事长林鹏，“公奔私”之前曾位居东方红资管副总。章秀奇创办趣时资管前，曾是上投摩根专户投资总监。

自3月以来，和谐汇一以18次的调研总次数暂居榜首，汐泰投资、高毅资产、聚鸣投资、淡水泉依次位列前五。

据中基协披露，高毅资产、淡水泉取得基金从业资格的员工分别有145名、88名。和谐会议虽然成立时间较短，但旗下取得基金从业资格的员工为50名，多于汐泰投资、聚鸣投资、趣时资管等私募。

就在3月初，原东方红资管执行董事、公募权益投资部基金经理韩冬，正式对外宣布加入和谐汇一并出任公司董事总经理。无论是公募基金还是私募基金，人才永远是核心资产。对于韩冬的重磅加入，市场关注度颇高。

值得一提的是，在2022年私募基金调研总次数排行榜上，成立仅一年半的和谐汇一便以731次的年度调研总次数位居第七。

本文源自财联社记者 封其娟

近几年银行存款降息降的很厉害，正常来说，利息少了存款量应该减少才对，可事实却正好相反，越降存款量越多了！

据发改委数据统计：2022年全年人民币存款增加26.26万亿元，同比多增6.59万亿元。其中，住户存款增加17.84万亿元，同比增加 79400 亿元。

来源：发改委官网

当然并不是存款有多香，而是没有更好的投资渠道了...放股市，风险太大，赚少亏多；投基金，这几年多数基金亏损严重；放银行理财产品，也有风险，破净亏损事件让人不安。

存款利息再低，总比亏了强，所以干脆放存款算了，钱多的抢大额存单，钱少的放定期。

不过，也有不少人转向理财保险上，比如近两年爆火的增额终身寿险和年金险，开始追求更有保障的长期收益。

最近信泰又上线了一款回本超快年金险：如意永享。

看名字就知道，与上月测评的如意鑫享 属于同一类产品。

这信泰，老是自己卷自己！

那么收益高吗？相比福满满 年金险、万年禧 等第一梯队的产品，会有优势吗？

一起看下！

如意永享养老金年险—产品责任

一、 产品基础信息

之前帮大家分析过：

大部分年金险只能到了领取年龄，按约定领取年金，专款专用，不能多领也不能少领，灵活度较低。

增额终身寿险，可以通过减保按需领取，领取的灵活性更高些。

如意永享养老年金，这种设计很有意思，产品类型是年金险，但又有增额终身寿险可随意减保的特性，所以我们称这种年金险为“类增额终身寿险”。

二、4点优势：

1、终身都有现价：

在领取前、领取期、领取后都有现金价值，这也是这类年金险最大的优势。

人生无常，谁也不能料到几十年后的事情，如果突发事故急用钱，这时可以通过减保或退保领取。

2、保证领取期后身故责任

年金险的身故赔付有三个时期：领取年金之前、保证领取期间内、保证领取期后。

有些年金产品，在保证领取期后也是有现金价值的，但条款中却未说明身故如何赔付，或者只说明不承担身故责任。

（某年金险身故责任描述）

这样就会出问题：如果身故，现金价值怎么处理？

按条款规定是不赔付的，但现金价值又属于投保人的财产，这就容易出现理赔歧义。

当然，也有人说死亡前联系保险公司退保就可以了，可以想象下这种场景：拉到救护车上，要求先送保险公司办退保手续....

如意永享养老年金，三个时期身故都有明确约定，这样就不会出现以上的纠纷了！

3、 减保无20%限制

减保无时间限制，现金价值达到自己的预期就可以减保取现，不必等到年金开始领取时。

也无次数和20%的限制，支配灵活性更高。

4、可以附加保底3%的万能险账户

万能账户能有3%的保底收益还是非常不错的。

银行存款利率下降，没有更好的投资渠道时，就可以把钱放在万能账户里复利增值，用的时候还能随时领取，6年后领取手续费为零。

收益性怎么样

以30岁、男性、10年交、年交10万为例，利益演示如下：

1、回本时间快：

10年交，第7年现金价值就已经超过保费；趸交、3年交、5年交均为第6年回本。

2、前中期收益率高：

10年交，交完保费当年就有年化复利3.35%，折合单利3.9%，在年金险产品里还是非常少见的。

后期最高收益率可达3.47%，比很多增额终身寿险都高。

3、如意永享与福满满对比：

以30岁、男性、10年交、年交10万为例，利益对比如下：

福满满于典型的传统养老保险，收益率与生存期相关，也就是活的越久，收益率越高。

从上表中看出：如意永享在75岁以前，生存IRR要高于福满满，而福满满要75岁以后开始发力，100岁IRR可达4.29%。

所以，二者均有优势，想要灵活领取的，持有期不太稳定的，对生存期信心不高的，可以选择如意永享；如果是长寿人群，想博取更高收益的，可以选择福满满。

4、与人我行、万年禧对比：

以30岁、男性、10年交、年交10万为例，利益演示如下：

相比下，人我行还是非常有优势的，10年以后现金价值、生存IRR都是最高的，不过减保需在5年后，而且会有每年20%的限制；

其次是万年禧两全保险，最高能达到3.49%；如意永享稍弱一些，这两款减保更灵活，不限次数，也没有20%限额。

总结

1、如意永享与如意鑫享 一样，虽然是一款年金险，但终身有现金价值，而且还可以减保，与增额终身寿险非常相似。

2、如意永享整体表现中上等，收益率稍比如意鑫享高一点。

在类增额终身寿险中：“人我行终身护理险”和“万年禧两全保险”更有优势；

不过今天刚得到消息，人我行也下架了，未来是否还能买还未定，好产品真不要再等啦，犹豫期间可能产品都没了！

如果是长寿人群、对自己健康有信心，想在老年后追求更高收益的，福满满 这类型的年金险会更合适些。

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