人们聊到股市，常会提到主板、创业板、科创板等名词，这些板块定位特征是什么？相互之间有什么区别？本篇小达带你简单梳理下中国多层次资本市场体系。

忆往昔峥嵘岁月稠，我国资本市场自1990年上海交易所成立，发展到现今全面注册制的实行，各板块差异化定位，错位发展，逐渐搭建起了多层次市场体系。

整体上看，我国资本市场可以分为场内市场和场外市场。

场内市场，即交易所市场，是由证券交易所组织的集中交易市场。我国目前有三大证券交易所，分别为上海证券交易所、深圳证券交易所和北京证券交易所。

场外市场，通俗地讲即交易所之外的市场，主要包括全国股转系统（基础层、创新层）和区域性股权交易市场。

对于普通投资者，平时接触较多的是场内市场，目前有数千家上市公司在此聚集，发行股票在此买卖。截止2023年6月30日，场内市场总市值达90.01万亿，上市公司共计5223家。

图：各板块/交易所上市公司总市值分布图（亿元） 图：各板块/交易所上市公司家数分布图（家）

主板

主板的总市值占据全市场约78%的份额，约70.48万亿，是资本市场中非常重要的组成部分。上交所和深交所均有其各自的主板，上证主板的股票代码以600开头，深证主板的股票代码以00开头。

目前主板共计约3195家，平均每家公司市值约220.59亿元，市值规模相对较大。主板上市公司多具有业务模式成熟、经营业绩稳定、具有行业代表性等特点。

创业板

创业板隶属于深交所，股票代码以300开头。

该板块的总市值占比仅次于主板，占比约14%，总市值约12.25万亿元；公司数量较多，已达1282家，约占全市场的25%，但公司市值规模整体偏中小。其主要定位服务成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。

科创板

科创板隶属于上交所，股票代码以688开头。

目前整个板块的总市值占比约8%，公司数量占比约10%。与创业板的主要定位差异是，科创板更具聚焦于服务符合国家战略、拥有关键核心技术、科技创新能力突出、市场认可度高的“硬科技”型企业。

北交所

北交所股票代码一般以8开头。目前，北交所上市公司总市值较小，约0.27万亿元。定位是为中小创新型企业孵化、成长、蝶变的重要平台，支持培育“专业化、精细化、特色化、新颖化”企业（即“专精特新”企业），重点关注先进制造业和现代服务业等领域的企业，为投资者创造更好的“投早、投小、投新”的机会。

相比其他几个板块，北交所的特殊之处在于，在资本市场起到承上启下的“纽带”作用：全国股转系统创新层中符合条件的企业，可申请转板至北交所上市；北交所中符合条件的上市公司也可以申请转板至创业板或科创板。

整体来说，主板的企业市值大、成熟度高，实行日10%涨跌幅限制，整体来看股价波动也相对其他板块小。

创业板和科创板因其定位属性，公司的上市门槛相比主板较低，整体市值偏小，多为成长风格股票，目前日涨跌幅限制均为20%，股价波动整体相对主板大，投资风险相对较大。

北交所汇集创新型中小企业，整体市值规模相比创业板和科创板更小，成长空间大但抵御市场和行业风险能力会相对偏弱，目前日涨跌幅限制为30%，高于创业板和科创板。

需要注意的是，创业板、科创板、北交所对个人投资者参与设有一定的投资经验、证券资产等方面的准入门槛要求。

总结一下，主板突出“大盘蓝筹”特色，重点支持业务模式成熟的优质企业；创业板主要服务于成长型创新型企业；科创板优先支持科技创新能力突出的企业；北交所坚持服务于创新型中小企业。四大板块的差异化定位，满足了规模各异，来自不同行业，处于生命周期不同阶段企业的融资发展需求，也可以适配不同类型、不同风险偏好的投资者。

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主板又称为第一板，主板是沪市和深市证券发行、上市及交易的主要场所，对上市企业的要求较高。在任何资本市场中，主板市场都是历史最为悠久、体量最为庞大的交易市场，主板市场是资本市场中最重要的组成部分，能反映出经济发展的状况，因此被称为国民经济的晴雨表。

主板的交易限制：比较低，只要用户年满18周岁就可以开户。

小板市场是相对于主板市场而言的，是深交所主板市场中单独划分出来的一个板块，也属于一板市场。中小企业板的建立是构筑多层次资本市场的重要举措，也是创业板的前奏，是流通盘1亿以下的创业板块。

中小板的交易限制：用户年满18周岁且开通了深市账户就能交易，一般投资者在开户时会同时开通深市和沪市的股票交易账户。

创业板又称二板市场，即第二股票交易市场，设立初衷是为暂时无法在主板市场上市的创业型企业提供融资途径和成长空间的证券交易市场。创业板是对主板市场的重要补充，在资本市场占有重要的位置。

创业板的交易限制：创业板股票账户开户要求个人投资者拥有2年以上的股票投资经验，以及个人投资者证券账户前20个交易日的日均资产不少于10万元。（这里需要注意一点：两年以上投资经验指的是从第一笔股票交易开始，而不是从开户开始）

科创板在上海证券交易所设立，独立于现有主板市场的新设板块，在科创板内进行注册制试点。科创板的设立初衷是主要服务符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。

科创板的交易限制：科创板股票账户开户要求个人投资者拥有2年以上的股票投资经验，以及个人投资者证券账户在开通前20个交易日日均资产不低于50万元人民币。（这里的资产不仅包括股票、基金，账户里的现金也算，开通后资产可以因自身安排转出。所以也有人取巧，放50万元在账户里买一个月的场内货基，开通相应权限后立刻转走。）

新三板是指全国中小企业股份转让系统，简称全国股份转让系统，是区别于“一板”主板市场和“二板”创业板市场的概念，是对公司性质的定性。新三板是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台，主要针对的是中小微型企业。

新三板的交易限制：新三板创新层的开户条件：两年以上股票交易经验，风险承受能力C4以上，前10个交易日日均资产不能低于100万；新三板基础层开户条件：要有两年股票交易经验，风险承受能力C4以上，前10个交易日日均资产不能低于200万。

北交所全名为北京证券交易所有限责任公司，是全国中小企业股份转让系统有限责任公司的全资子公司，全国股转公司是北交所的唯一股东。之前新三板有三层：基础层、创新层、精选层，不同资质的公司在这三个不同的平台挂牌。而现在，精选层就不存在了，精选层的公司全部移入北交所，并且进入我们最熟悉的A股市场进行交易买卖。新三板只剩下基础层和创新层，而想要进入北交所，就必须先进入创新层。

北交所的交易限制：科创板股票账户开户要求个人投资者拥有2年以上的股票投资经验，申请权限开通前20个交易日证券账户和资金账户内的资产日均不低于人民币50万元，申请开通前20个交易日中资产大于等于50万的天数不少于3个交易日。

好啦，以上就是A股各版块的相关信息，需要提醒各位的是，只有拥有各版块的交易权限，才能参与各版块的新股申购。

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