——原标题：干货！2021年中国农药行业龙头企业对比：扬农化工PK润丰股份 谁是中国“农药之王”？

（报告出品方/分析师：浙商证券 李辉 陈海波）

公司主营农药产品的研发、生产和销售。目前公司已成为全球菊酯领域具有核心优势的生产企业，菊酯类产品品种数量排名世界前列。目前公司卫生菊酯在国内的市场占有率约为70%，麦草畏产能居全球领先地位。优嘉公司被工信部评为全国首批绿色工厂。

5 风险提示

　　新农股份：公司主营业务为化学农药原药、制剂及精细化工中间体的研发、生产和销售。主要产品为三唑磷、毒死蜱、噻唑锌等原药及制剂产品，以及乙基氯化物、N-（1-乙基丙基）-3，4-二甲基苯胺、苯肼及苯肼盐、1，3-环己二酮等中间体产品。

　　润丰股份：公司主营业务为农药原药及制剂的研发、生产和销售，具备除草剂、杀虫剂、杀菌剂等多种植保产品的原药合成及制剂加工能力，部分技术与工艺达到国际领先或先进水平，并以较为完善的全球营销网络为核心，初步构建了涵盖农药原药及制剂的研发、制造以及面向全球市场的品牌、渠道、销售与服务的完整业务链。公司在山东潍坊、山东青岛、宁夏平罗及阿根廷拥有4处制造基地，并已在境外设有40多个下属公司，拥有3，082项（截止2020年12月31日）农药产品境外登记，面向全球客户提供植保产品和服务。

原材料价格上涨超预期。公司经营业绩密切受到农药产品价格和对应原材料价格波动的影响，如果原材料市场价格大幅上涨，公司产品售价滞后调整，将会对公司盈利水平构成影响。

根据联合国《世界人口展望 2022》的数据及预测，世界人口将于 2022 年底突破 80 亿人，2030 年和 2050 年，人口规模将分别上升至 85 亿人和 97 亿人。与对粮食的需求增长相反，2015 年世界耕地面积实际上与 1965 年相同，未来全球人均耕种面积或继续减少。

润丰股份（301035）

此外，草甘膦的抗性问题日益严重，草铵膦和麦草畏作为比较理想的常规除草替代品逐渐成为关注的热点。草铵膦和麦草畏 2016-2020 年的销售额复合增长率分别为 17%和 27%。

3）全球粮食短缺担忧情绪不断发酵，粮食安全获高度重视。

在严苛的注册登记门槛下，登记证的数量和品种对企业的发展尤其重要。

原药是指生产过程中得到的由有效成分及其有关杂质组成的产品；母药系在原药的基础上添加适当的稀释剂；制剂是在原药或母药的基础上，加上助剂等辅料，经研制、复配、加工成的，或由生物发酵、植物提纯等方法加工而成的状态稳定的农药产品，即广义上认定的可直接用于作物的农药。

国际农化巨头兼具科技创新、产业链延伸至上下游、产品门类丰富的高度一体化国际化发展模式。

先达股份涨停收盘，收盘价15.66元。该股于10点48分涨停，4次打开涨停，截止收盘封单资金为2813.88万元，占其流通市值0.82%。

资金流向数据方面，5月30日主力资金净流入2612.81万元，游资资金净流出1120.81万元，散户资金净流出1492.0万元。

该股为农药，大农业概念热股，当日农药概念上涨2.25%，大农业概念上涨1.05%。

近年来，世界各国对农药的规范日趋严格，农药行业不断研发新型有效成分、研究原药化合物的环境影响、改良制剂的配方，农药产品已实现高效、低毒、低残留的要求。

预计 2023 年需求有所提升，叠加国内中高端磷矿石存量下滑和政策促使开采难度增大，未来黄磷等原材料价格将继续高位运行，草甘膦价格有望企稳。

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