记者 | 杨马可

它的颠覆性技术和增长率给投资者留下了深刻印象，特别是在疫情期间。尽管该公司近期业绩显示收入增长放缓，但长期前景仍未受影响。

A股游戏股AIGC布局：类ChatGPT、虚拟数字人和游戏

截止周五收盘，上证指数收于3267点，成交量比较昨日还缩小了800亿规模，最近指数维稳的特性很突出，不然更惨淡。指数连续两个交易日在黄金线下方运行，给出卖出信号，已经提示了风险，下周会出现两个支撑位3227点和3204点，其中3204点是黄金线的极值位置，不会达到。策略上观点不变，下周后半周会出现做多机会，给出买入信号。

作为相关主题最具代表性的指数，中证人工智能主题指数选取为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的公司中选取代表性公司作为样本股，能较好反映人工智能主题公司的整体表现。

华胜天成（600410）：底部放量，巨量长阳，首先昨日环境这么好，人工智能方向也迎来了比较大的修复，因此今天肯定是有分歧预期的。但华胜天成叠加云计算+算力+人工智能+元宇宙等概念。形态上很不错，看高一眼。

黑牛食品（现名为维信诺）：通过资产置换，置入国显光电，2017年8月定增150亿投向6代OLED面板及器件和模组项目，11月7日已获证监会批复，2018年其位于固安的6代OLED面板产能将投产，从地理位置上来看，还有雄安概念

图表12：LCD产业链的微笑曲线

老规矩，下周一有涨停潜力的4只高景气度龙头股逻辑

京东方A：国内绝对的面板航母巨舰，国家重点扶持的龙头企业，未来国内有望围绕京东方A打造一整套完善的新型显示产业体系

而AI智能的应用层是我国AI市场最为活跃的领域，国内AI企业多集中在这一板块。尤其是语音、计算机视觉、知识图谱等相对成熟的技术，在AI产品、融合解决方案市场（安防、医疗、家居和金融等）上都得到了广泛应用，随着我国“AI+”战略的实施，这个领域的市场空间更为广阔。

 

图为云从科技智能识别PAD一体终端机

 

还有机构问到，公司创新业务体量逐渐增大，并逐渐开始盈利，证监会鼓励上市公司与子公司分开上科创板，创新业务是否有上科创板的考虑？

这些企业是在美国或香港上市，不仅涉及到不同估值体系，还会受到当地股市系统性风险的影响，因此，给中概互联估值相当不易。尽管如此，基于对腾讯和阿里“护城河”的认可及前景的看好，我依然打算长期持有中概互联。

相比而言，AI四小龙中的三家，即商汤科技、旷视科技、依图科技的毛利率均在50%以上。其中2020年，商汤科技毛利率达到70%以上。

就在3月14日，OpenAI推出了“深度学习的最新里程碑”GPT-4。据介绍，这是一款大型多模态模型，与ChatGPT所用的模型GPT-3.5相比，它的文本处理量扩大至2.5万个单词，还增加了图片处理功能。OpenAI介绍，GPT-4在专业和学术方面表现出近似于人类的水平。例如，它在模拟律师考试中的得分能够排进前10%左右，相比之下，GPT-3.5的得分只能排在倒数10%左右。

新希望上半年涨超138%

图表13：OLED产品需求端增长及预测

说了这么多，到底能买还是不能卖？我的个人看法是电子技术更新升级特别快，虽然大部分主流观点认为OLED取代LCD是大势，但我认为存在不确定性，OLED有优势的时候，LCD技术也在进步，另外，更新的其它显示技术也在出现，并不排除直接跳跃式升级的可能，此外，关键是牛逼的技术在韩国和日本手里，大陆暂时不占优势。OLED板块可以炒，利用市场情绪和风险偏好赚钱无可厚非，但需要有个清醒的认识，如果太当真了就显得比较天真了！

中科曙光（603019）：估值较为严重，近期中科曙光已推出“全浸式液冷AI训练专用服务器”，跟各大企业及研究院都有合作，包括还有昨天的青岛--海之心的事大家可以去了解一下我们在看一下技术面。

受此影响，国内AI服务器龙头浪潮信息（000977.SZ）两周时间内股价涨幅已超过65%。为何市场如此看好浪潮信息？

浪潮信息是全球AI服务器龙头厂商，中国领先的云计算、大数据服务商，行业竞争力强劲。公司为全球多个国家和地区提供IT产品和服务，全方位满足政府与企业信息化需求。去年年底国际数据公司（IDC）与浪潮信息联合发布的《2022-2023中国人工智能计算力发展评估报告》中显示，中国人工智能算力继续保持快速增长，2022年人工智能算力规模达到每秒268百亿次浮点运算，超过通用算力规模，预计未来5年中国人工智能算力规模的年复合增长率将达52.3%。如今ChatGPT的横空出世或将在此数据基础上更进一步，原因在于ChatGPT模型训练需要涉及大量向量张量运算。

AI产业新风口的到来将带动算力需求前景，而算力规模的提升毫无疑问将大大提高对服务器的需求。IDC数据显示，2021年浪潮信息在全球服务器行业市占率排名第二，出货量市占率为9.4%。在国内服务器行业，浪潮信息2021年市占率31.4%，高于排名第二第三的华为和新华三总和。在目前市场较为关注的AI服务器方面，浪潮信息市场占有率为20.9%，继续保持全球第一；中国市场占有率达52.4%，占据了BAT作为代表的互联网市场绝大部分份额。未来若互联网巨头不计成本的往AI领域进行投资，浪潮信息将毫无疑问从中获利，或许这就是市场给予浪潮高预期的理由。

GPU方面，NVIDIA（英伟达，NVDA）一家独大,牢牢占据70%以上的全球市场份额。在国内市场，IDC数据显示英伟达在2020年GPU服务器几乎占据95%左右的市场份额。浪潮信息目前是国内最大的英伟达分销商之一，所生产的AI服务器几乎均牵手英伟达，目前最新的AI服务器NF5688M6AI计算性能最高可达每秒5000万亿次，其中搭载的就是8颗NVIDIAA800GPU。这意味着，浪潮信息的AI服务器产品相当依赖英伟达的GPU，若未来出现断供等不确定因素将会带来较大影响。

国产GPU方面，景嘉微（300474.SZ）是国产芯片GPU芯片龙头，不过产品只能满足中低端GPU市场。同样作为国内AI芯片头部企业之一的寒武纪（688256.SH），产品在算力维度上还是与英伟达、AMD有着不小差距。对于浪潮信息而言，目前在国内较难找到一个英伟达的合格替代者。

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