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网站首页基金一对多产品总量(基金子公司一对多)
每经记者：李娜 每经编辑：肖芮冬
今年2月14日，中国证监会证券基金机构监管部主办发布了《机构监管情况通报》(以下简称《通报》)，通报基金专户子公司分类监管正式启动。
相当于投资者预订了个汽车，车行说，我会造一个好车卖给你，讲一个概念，给了客户一个对未来产品的预期。
2·疑似的“假集合”
“我们现在就在进行业务范围调整，由于拿的是资管牌照，公司原有的股权业务这方面，母公司那边将会成立一家新的股权公司专注于此类业务。由于不能和母公司有同业竞争，在资管业务方面，他们没做的，我们就可以做。”该基金子公司资深人士表示。
“不同银行对产品的风险等级认定确实存在不同的考量，但从征求意见稿上可以看出，无论是理财子公司还是公募基金，都需要同时参考发行人/管理人和代销机构的评级，这其实也给不同银行可以参考的标准。”闵成说。
“实际上的逻辑为，首先是分类设立子公司，让各家主营业务更加清晰，同时在相应的范围内‘扶优限劣’。”某基金子公司资深人士指出。
投资人成长的经历，思考的逻辑，
作为公司来讲，最核心的就是对内经营人才，对外经营信任。作为企业领导人来讲，最大的挑战就是管理好自己的欲望。
我不追求规模，老客户占比比较多，我给老客户的投资回报率很高的，中间稍微有点波动，他们扛得住，他对你有信心了，知道你开车就是这个习惯，有点儿波动，他就没那么敏感。我们会对新客户比较谨慎。
事实上，自资管新规取消“预期收益率”等可能引发刚性兑付的产品要素后，不少资管机构都采用业绩比较基准的方法来代替此前“预期收益率”的功能。
要是你没有晕车药，就不要让他上车了，因为到最后他吐着，会影响其他人。这是两者要匹配的问题。
中泰证券首席经济学家李迅雷同期发布的观点也较为类似，其认为资管通道业务的收缩不会对券商的收益有较大影响，但券商资产管理规模缩水将是大势所趋。
自2016年基金专户开启转型以来，资产证券化业务、股权投资业务曾被视为重点转型方向，尤其是资产证券化业务。
其次，基金专户一对一和一对多区别主要为业绩基准和管理费率差异大。其中在业绩基准方面，一对一的提成要明显高于一对多，其年收益率一般需要超过8%才能提取业绩报酬，而一对多只需达到6%即可;而在管理费率方面，一对多的实际管理费率一般为0.75%，而一对一的实际管理费用则达到0.9%~1.5%。
最后，基金专户一对一和一对多的区别体现在“性价比”上。对基金经理而言，一对多业务募集规模一般为5000万-1亿之间，按照1%管理费提取，一年获得的管理费最高才达到100万，而这几乎还无法支付其工资。而一对一业务不同，其门槛高达5000万，一般基金公司的规模可以超过5亿，因此单管理费就大大高出一对多业务。此外，一对多业务在发行和运作上也需要花费更多的人力财力成本，因为相较于一对一业务，一对多需要更多的投资经理来匹配。
事实上，一些实力不够的基金子公司，其母公司已经流露出退出的想法。按照目前规定，它们有可能会放弃基金子公司牌照。而据记者了解，去年大举增资的部分基金子公司，在今年证监会发布的新规之后，增资的效果被大幅削弱，它们也萌生了减资的想法。
资产管理规模持续缩水
从目前该事件的一系列细节来看，鹏华资产的此次逾期事件背后，有可能仍然是一起由银行代销、投向银行资产、并且由大行获取主要受益、承担主要风险的“假集合”产品，而鹏华资产或在其中扮演通道者。
我从深度价值投资转为更偏向成长的价值投资，原因是：
否则，万一一两年价格就是不反应价值。如果公司老总任期可能只有三年，基金经理考核最多一两年，就无法支持这样的模式。
“虎口夺食”：类信托业务
邀你一起见证这个伟大的时代。
据了解，目前的分类监管结果分为A类、B类、C类、D类四档。获得A类的基金子公司的名单非常少，数量仅有10余家；B和C类子公司数量较多，还有部分基金专户子公司获得是D类。
“20%的规定只限制一对多业务，而且还规定了全部投资者均为符合证监会规定的专业投资者且单个投资者投资金额不低于3000万元的封闭式资产管理计划不受前款规定限制。在监管层组织的行业培训里也提到，双20%规定早在基金专户业务起步时就有，之后一度删除，现在只是又重新加上，并不算全新的规定。而从业内实务操作上看，影响肯定有，但大多数投资单一标的的非标资产还是一对一的资产管理计划。”上海一位从事资管业务的律师认为。
陈光明：这个市场太大了，我们没有想到。
优秀的私募基金主要表现在优秀的投资能力上，而出色的TOT则表现在出色的私募基金研究和子信托投顾的选择上。目前国内TOT产品的管理人可以大致划分为四类：券商、银行、信托和私募机构。
短期的结果确实是很难预料的。我也没想到去年能那么火，价值投资变得这么火。但是我认为，我们这样的做法，大概率能够获得长期的回报，比较可观的长期回报。
不仅可以实现教育公平，还能实现因材施教，不仅能够增强学习者的智力，甚至可能倒逼着我们千百年来积攒着的知识组合的方式产生巨变。当我们继续同AI一起往前追求，往前畅想的时候，还有可能诞生一个完全属于个人化的知识世界。因为只有完全属于你内在的、个性的，和你生理、心理紧密相连的一个技能架构、知识架构、世界观架构，才能帮助你去征服你眼前的世界，这是AI带来的无尽畅想。
目前的科技手段，还不能够跨越传统的互联网时代，而AI技术的发展，可以分为两个阶段：
亦有外资行高管告诉证券时报·券商中国记者，一些在粤港澳大湾区有经营基础以及成熟布局的银行，在依托自身地缘优势之下也会迎来好机会，“聚焦大湾区的金融，需要机构做好研判、下定决心深耕，同时协同作战”。
在该方案的沟通过程中，部分投资者试图向鹏华资产及工行索要鹏华聚鑫的定期报告查看资金使用情况，但均因各种理由遭到拒绝。
小结及展望
加强风控谋转型
注册资本金利用率或下降
也正因如此，银行系基金子公司天然具有项目端的优势。这一点，从与非银行系子公司相关项目的数量对比便可见端倪。正如该人士所说，只有少数专业性强、价格低、效率高的非银行系基金子公司能分到一些项目。
据悉，招商银行、东方证券、兴业证券、中信证券等少数机构，将限量发行睿远基金的“一对多”专户。来自代销渠道的消息称，基金期限为3+2年（满3年可赎回，支付赎回费用1%，5年后免赎回费）。
长期关注基金子公司行业应该知道，在新规正式施行前，其实大部分公司已经在探索通道以外的业务。由于新业务大部分都与公司的主动管理能力直接挂钩，这恰好又是基金子公司此前饱受诟病的短板，因此基本上等同于要求子公司从业务模式、人员机构乃至经营思路等根源处，进行釜底抽薪式的转变，难度可想而知。
记者了解到，目前，内地投资者购买跨境理财产品主要是通过QDII、QDLP、QDIE等形式进行，而在中港基金互认推出后，也可以通过该渠道投资注册在香港地区的基金产品。“尽管如此，现有渠道的投资总额度存在一定的限制，且对投资范围有较为严格的要求。”闵成告诉记者，不同的渠道也会给投资者设立不同的开户门槛。对个人投资者来说，信息不对称、汇兑风险、托管费用都增加了上述渠道跨境理财的成本。
