虎年以来A股震荡，投资人的钱袋子缩水一圈又一圈，账户懒得看、因回撤创历史记录的基金频上热搜让人很糟心。焦虑无济于事，叨姐提醒越是这个时候，就更应该打起精神多多恶补一些基金投资小技巧，也更应该多多观察市场低迷中机构又干了哪些有“作为”的事，比如基金公司的自购意味着什么、哪些基金又开门迎客了，又为什么有的基金高频分红...等等此类都是我们基金投资人要关注学习的。

8月26日三大指数大幅调整，但是对于白酒来说从白天的估值来看还是比较抗跌的，跌幅在0.5%之内，可是在晚上收益更新后我发现原本不到2000元的白酒基金却一下子减少了640多，收益率从50%多降低到只有5%，当时有些懵，仔细一看才知道原来是遇到了基金折算，那么为什么基金要进行折算？基金折算是好是坏呢？

前面我们讲了很多投资理财的理念，现在讲一下基金的本质（此处指股票基金）。

很多投资者有一个认识误区，认为单位净值1块钱的基金比单位净值2块钱的基金便宜，其实这是混淆了股票估值与基金净值两个不同的概念。对于基金来说，假设它们的持仓品种和比例完全一样，那么无论单位净值几块钱买入，其涨跌幅都是一样的，折算后的盈亏也是一样的。反过来想，对于成立时间差不多的同类产品来说，一般来说恰恰是管理更好的产品净值更高。

基金份额折算比例 =（X/Y）÷（I/1000），以四舍五入的方法保留至小数点后 8 位。上述公式中，X 为基金份额折算日收市后，经本基金管理人计算并经托管人复核的该日本基金基金资产净值；Y 为基金份额折算日在本基金登记结算机构登记在册的本基金基金份额总额；I 为基金份额折算日标的指数收盘值。

以我们的工资卡招商银行为例：

基金投顾的本质仍然是购买一揽子基金，所以还有一个衍生问题，就是如果有水平很高的人自己做了基金投资组合放在互联网上让大家跟投，那么既可以获得一定投顾服务，还不用支付投顾费用。这种现在很多，不光是大V，包括很多基金公司都会自己做组合，都是免费跟投的，随便抄作业。所以这个问题如果不解决，中国基金投顾实际上是很难发展起来的。

大家仔细想一想，真的是这样吗？后来有一个人点破了基金定投赚钱的本质：

Q：已经买了昨天下折的基金该怎么办呢？

一般而言，牛市人人赚钱，熊市大多数人持平或亏钱，遵循这个逻辑我们看到，如果你选择查看基金的历史业绩处于牛市，那参考价值不是很大，我们大A股熊长牛短，呈暴涨暴跌的态势，如果牛市的历史业绩还不好，甩了它，不要回头。如果不管在牛市还是熊市，历史业绩都高于同类型基金，那证明基金经理有能力在牛熊交替的市场里游刃有余，加分项。

然后我有个兄弟用了传说中的低估策略，定投了三年银行指数，结果银行指数一直屡创新低，心态崩了呀。

看你的投资水平。因为费率越便宜，投资难度越大，基金的工具属性就越强。

基金份额折算后，本基金的基金份额总额与基金份额持有人持有的基金份额数额将发生调整，但调整后的基金资产净值、基金份额持有人持有的基金份额占基金份额总额的比例不发生变化。基金份额折算对基金份额持有人的权益无实质性影响（因尾数处理而产生的损益不视为实质性影响）。基金份额折算后，基金份额持有人将按照折算后的基金份额享有权利并承担义务。

我们来看一组数据，我们看比较成熟的美国股票市场，散户基本上已经被消灭了，我们看18年的时候海通证券统计的一个数据，我们大A股散户占比40%，比机构的比例还多，而美股机构占据绝对主导地位。我们或许可以得出一个结论，那就是股票市场长期去散户化的趋势非常明显，未来会有越来越多人通过机构去间接投资股票。

好了，我们前面铺垫这么多，其实就是为了告诉大家，为什么你需要理财，很简单，就是与通胀赛跑，守卫我们辛辛苦苦打工挣到的钱，减缓它贬值的速度，获得更美好的生活。那么接下来我们会讲理财之前要了解什么。

恭喜这些买了大涨基金的朋友，分级基金份额折算后，基金份额总额与持有人持有的基金份额数额将发生调整，但调整后的持有人持有的基金份额占基金份额总额的比例不发生变化。所以份额折算对持有人的权益无实质性影响。

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